In den 25 Jahren, seit Japans Blasenwirtschaft 1989 ihren Höhepunkt erreicht hatte, kämpfte die japanische Wirtschaft mit nur wenigen kurzen Erholungsphasen, mit Deflation, Stagnation oder Rückgang der Preise für Vermögenswerte und viele Güter. .. Im Jahr 2013 leitete Premierminister Shinzo Abe Japans ernsthafteste Anstrengung ein, den deflationären Kampf Japans zu beenden, eine Reihe von Stimulierungs- und Reformpaketen, die gemeinsam als Abenomics bekannt sind. Im Jahr 2016 werden drei kritische Faktoren die Gesundheit der japanischen Konjunkturerholung bestimmen.

Wage Growth

Premierminister Abe hat japanische Unternehmen dazu gedrängt, die Löhne für Arbeiter anzuheben, was seiner Ansicht nach einen positiven Kreislauf erhöhter Konsumausgaben schaffen wird, was höhere Unternehmensgewinne zur Folge haben wird. weitere Lohnerhöhungen. Als Verlockung plant die Regierungskoalition, den Unternehmenssteuersatz im April 2016 von 32% auf 30% zu senken. Wenn es Premierminister Abe gelingt, Führungskräfte davon zu überzeugen, die Steuerersparnisse bei Lohnerhöhungen auszugeben, sollten die Konsumausgaben steigen. sollte wiederum das Wachstum ankurbeln.

Mehrwertsteuer

Die Konsumausgaben haben sich teilweise aufgrund der Erhöhung der Mehrwertsteuer (Mehrwertsteuer) in Japan von 5 auf 8% verschlechtert. Japans Staatsverschuldung ist in Relation zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) mit fast 250% enorm, und die Regierung muss die Einnahmen erhöhen, wo sie können. Die Mehrwertsteuer soll 2017 weiter auf 10% steigen. Die Verbraucher kämpften mit dem Anstieg von 2014 mächtig, und es gibt erhebliche Meinungsverschiedenheiten innerhalb der Regierung darüber, ob die geplante Erhöhung im Jahr 2017 verschoben werden sollte. Die Verbraucherausgaben im Jahr 2016 werden als entscheidender Faktor dafür betrachtet, ob die Wirtschaft im kommenden Jahr eine weitere Erhöhung der Steuern aushalten kann - eine Entscheidung, die wahrscheinlich vor Ende 2016 fällt.

Der Wert des japanischen Yen

Der Wert des Yen ist seit 2012 um etwa 30% gesunken, was sich positiv auf die Unternehmensgewinne ausgewirkt hat. Die japanische Industrie konkurriert vor allem mit koreanischen, taiwanesischen und chinesischen Unternehmen, und der Wert des Yen ist ein wesentlicher Faktor für die preisliche Wettbewerbsfähigkeit dieser Produkte. Der schwächere Yen hat japanische Produkte in Übersee attraktiver gemacht, und Gewinne, die in US-Dollar oder Euro erzielt wurden, konvertieren wieder in größere Yen-Beträge und erhöhen so die lokal erzielten Gewinne.

Der schwächere Yen ist mit Kosten verbunden: Die Kaufkraft für die vielen japanischen Importe, insbesondere für Nahrungsmittel und Energie, wurde reduziert. Während höhere Preise für importierte Waren die Inflation stützen, können höhere Preise auch die Nachfrage kühlen. Die Bank of Japan muss alles in ihrer Macht Stehende tun, um ein ausgewogenes Verhältnis zwischen einem Yen-Niveau, das für japanische Hersteller schwach genug ist, zu erreichen, aber nicht so schwach, dass es die Verbrauchernachfrage hemmt.Der Beginn eines Zinserhöhungszyklus durch die Federal Reserve erschwert diese Aufgabe nur.

Abenomics muss liefern

Abenomics hat bereits einige bedeutsame Reformen geliefert. Bemerkenswert sind die Liberalisierung der Elektrizitätswirtschaft, die Teilnahme an der Transpazifischen Partnerschaft und die Umsetzung von Änderungen in der Unternehmensführung. Kritiker behaupten, es gebe noch viel mehr zu tun, insbesondere in den Bereichen Arbeitsregulierung und Einwanderung. Aufgrund des demographischen Profils und der enormen Staatsverschuldung Japans wird die Zeit knapp. 2016 wird ein kritisches Jahr sein, um zu bestimmen, ob die Wirtschaft im Land der aufgehenden Sonne wieder steigen kann.

Zwei beliebte börsengehandelte Fonds (ETFs) zur Erfassung des Potenzials für Japans Flucht vor der Deflation sind der iShares MSCI Japan ETF und der WisdomTree Japan Hedged Equity ETF. Der iShares MSCI Japan ETF ist nicht währungsgesichert, während der WisdomTree Japan Hedged Equity ETF abgesichert ist. Wenn Sie erwarten, dass sich der Yen weiter abschwächt, schützt der WisdomTree Japan Hedged Equity ETF Sie vor Verlusten in Verbindung mit der Währung, während der iShares MSCI Japan ETF die Gewinne oder Verluste des Yen in Ihre Rendite einbezieht.