5 Unternehmen, deren hochdividierte Aktien das Risiko nicht wert sind (PAA, NLY)

5 Unternehmen, deren hochdividierte Aktien nicht das Risiko wert sind (PAA, NLY)

Dividendentitel waren einer der großen Gewinner des Bullenmarktes, da die Zinsen nach unten tendierten. Da die Inflation unter ihrem langfristigen Durchschnitt von 2% liegt, hat die Federal Reserve die Zinsen für sieben Jahre nahe null gehalten. Darüber hinaus haben Zentralbanken auf der ganzen Welt eine außergewöhnliche Geldpolitik eingeführt, um die Deflation abzuwenden und das Wirtschaftswachstum zu unterstützen. Dies hat dazu geführt, dass Anleger in Dividendenaktien strömen, um ein gewisses Einkommen aus ihren Anlagen zu erzielen. Trotz dieser Dynamik sollten Anleger bei Dividendentiteln mit schlechten Fundamentaldaten vorsichtig sein und bei der Auswahl von Titeln mit soliden Fundamentaldaten vernünftig bleiben; Dividendentitel mit hohen Renditen und sinkenden Cashflows sind anfällig für starke Rückgänge.

Plains Alle amerikanischen Pipeline

Plains Alle amerikanischen Pipeline LP (NYSE: PAA PAAPlains Alle amerikanischen Pipeline LP21. 47 + 3. 37% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) ist eine Master Limited Partnership (MLP), die eine Energieinfrastruktur besitzt und betreibt, die Rohöl und verflüssigtes Erdgas durch ihre Pipelines transportiert. Sie hatte eine Dividendenrendite von 9.82% im August 2016. Dies war ein sehr lukratives Geschäft von 2010 bis 2014, als die Ölpreise zwischen 80 und 110 $ gehandelt wurden und Ölbohrer erhebliche Summen in die Produktion in ganz Nordamerika investierten. Dies führte bei MLPs zu einer erheblichen Nachfrage und Preisgestaltungsmacht.

Der Bärenmarkt bei den Energiepreisen führte jedoch zu einem Rückgang der Einnahmen für Unternehmen, die Dienstleistungen für Ölbohrer erbringen. Plains Alle amerikanischen Pipeline-Umsätze sind zwischen 2014 und 2016 um mehr als 50% gesunken. Trotz des steilen Umsatzrückgangs hat das Unternehmen seine Dividende nicht gesenkt. Bis jetzt hat Plains All American seinen Mangel durch Geld aufgenommen. Ab dem zweiten Quartal (Q2) des Jahres 2016 verfügte das Unternehmen über 40 Millionen US-Dollar mit einer vierteljährlichen Dividendenausschüttung von 271 Millionen US-Dollar und einem Quartalsgewinn von 135 Millionen US-Dollar. Dies ist eine unhaltbare Situation, die irgendwann eine Dividendenkürzung erfordert.

Annaly Kapitalmanagement

Annaly Capital Management Inc. (NYSE: NLY NLYAnnaly Capital Management Inc.11. 24 + 1. 81% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 < ) ist ein Immobilien-Investment-Trust (REIT). Annaly investiert mit Leverage in Agency-backed Hypothekenschulden. Der Erlös aus diesen Investitionen wird an die Aktionäre weitergegeben. Sie zahlte im August 2016 eine Rendite von 11%. Im zweiten Quartal 2016 erwirtschaftete Annaly 293 Millionen US-Dollar und zahlte 303 Millionen US-Dollar aus. Das Unternehmen hat 2 $. 7 Milliarde in Bargeld; Ein signifikanter Anstieg der Zinssätze würde jedoch zu negativen Cashflows führen, da der Wert seiner Bestände sinken würde. Von Ende 2012 bis 2014 stiegen die kurzfristigen Zinssätze, da die einjährige Schatzanweisung von 0 aufstieg.25 bis 0,66%. In diesem Zeitraum fiel die Aktie von Annaly um 70%, und die Dividende wurde um 40% reduziert, wobei der Gewinn von einem Dollar anstieg. 7 Milliarden Gewinn zu einem Verlust von 800 Millionen Dollar. Oneok Partners

Oneok Partners LP (NYSE: OKS) ist eine weitere MLP-Aktie, die trotz sich verschlechternder Fundamentaldaten bis August 2016 ihre Dividendenrendite von 7.95% beibehielt. Wie Plains America wurde die Aktie durch den Rückzug der Bohrungen mit einem 50% igen Umsatzrückgang von 2014 bis 2016 hart getroffen.

Im zweiten Quartal 2016 hatte sie 5 Millionen US-Dollar mit einem Quartalsgewinn von 251 Millionen US-Dollar gegenüber einer vierteljährlichen Auszahlung. von 168 Millionen Dollar. Kurzfristig kann Oneok seine Dividenden über seine Einnahmen auszahlen. Dies geht jedoch auf Kosten von Erweiterungen oder Upgrades der Infrastruktur. Der Markt für Öldienstleistungen hat sich zu einem Käufermarkt entwickelt, in dem viele hochpreisige Produzenten aus dem Geschäft gedrängt werden. Daher wird erwartet, dass die Umsätze weiter zurückgehen werden. Wenn die Einnahmen weiter sinken, wird Oneok gezwungen sein, seine Dividende zu kürzen.

GlaxoSmithKline

GlaxoSmithKline plc (ADR) (NYSE: GSK

GSKGlaxoSmithKline35. 82-0. 89% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ist ein pharmazeutisches Unternehmen, das eine 5 % Dividendenrendite per August 2016. Damit war es eines der ertragsstärksten Mega-Cap-Pharmaunternehmen. Allerdings ist die Dividende von Glaxo anfällig, da sich das Unternehmen an einem Scheideweg befindet, an dem sich keine vielversprechenden Medikamente in der Entwicklung befinden, die das zukünftige Gewinnwachstum fördern würden. Darüber hinaus wird sein wohl lukrativstes Medikament, Advair, ab Ende 2016 mit Generika konkurrieren. Angesichts dieser Trends prognostizieren die Analysten für 2018 einen Rückgang des Gewinns auf 2 USD pro Aktie. Dies entspricht der jährlichen Dividendenausschüttung des Unternehmens. von 2 $ pro Aktie. Viele Skeptiker in der Aktie argumentieren, dass die zukünftigen Gewinne noch niedriger sein werden als der Konsens angesichts der Notwendigkeit des Unternehmens, neue Medikamente zu entwickeln oder die Medikamentenpipeline eines anderen Unternehmens zu kaufen, um langfristig profitabel zu bleiben. Eine solch großzügige Dividende auszuschütten macht keinen Sinn, wenn Glaxo eine solche Unsicherheit über zukünftige Einnahmequellen hat.

Sunoco Logistics Partners

Sunoco Logistics Partners LP (NYSE: SXL) ist ein MLP mit einer Dividendenrendite von 6,63% per August 2016. Es ist kein Zufall, dass MLPs diese Liste dominieren, da sie die größten Verluste hatten. In den letzten zwei Jahren haben viele dieser Unternehmen ihre Dividenden nicht reduziert. Sunoco Logistics Partners ist ziemlich verwundbar, da die Aktie 35 Millionen US-Dollar in bar und Quartalsgewinne von 77 Millionen US-Dollar hat. Das Unternehmen zahlt jedoch jedes Quartal 148 Millionen US-Dollar an Dividenden aus. Kurzfristig war Sunoco Logistics in der Lage, Zahlungen durch Ausgabe von Aktien und Kreditaufnahme zu leisten. Solange es nicht zu einem unerwarteten Anstieg der Erträge oder zu einem Rückgang der Zinssätze kommt, wird Sunoco Logistics gezwungen sein, seine Dividende zu kürzen.