Die Grundlagen von Outstanding Shares und die Float

Die Grundlagen von Outstanding Shares und der Float

Der Finanzjargon ist für jeden, der an Produkten wie Aktien, Anleihen oder Investmentfonds interessiert ist, sehr wichtig. Viele der in der Fundamentalanalyse verwendeten Finanzkennzahlen umfassen Dinge wie ausstehende Aktien und den Float. Lassen Sie uns diese Begriffe durchgehen, damit Sie beim nächsten Mal auf sie stoßen und ihre Bedeutung kennen.

Eingeschränkt und Float

Wenn Sie sich die Anführungszeichen für eine Firma genauer ansehen, werden Sie einige unbekannte Begriffe sehen, die Sie noch nie gesehen haben. Beispielsweise beziehen sich gesperrte Aktien auf ausgegebene Aktien eines Unternehmens, die nicht ohne besondere Genehmigung durch die SEC gekauft oder verkauft werden können. Oft wird diese Art von Aktien Insidern als Teil ihrer Gehälter oder als zusätzliche Leistungen gewährt. Ein weiterer Begriff, auf den Sie stoßen können, ist "float". Dies bezieht sich auf Aktien eines Unternehmens, die von der Öffentlichkeit ohne Einschränkungen gekauft und verkauft werden. Der Float besteht aus Aktien, die viele von uns in den Nachrichten hören oder lesen werden.

Autorisierte Aktien

Autorisierte Aktien beziehen sich auf die größte Anzahl von Aktien, die eine einzelne Gesellschaft ausgeben kann. Die Anzahl der genehmigten Aktien pro Unternehmen wird bei der Gründung des Unternehmens festgelegt und kann nur durch die Stimmabgabe der Aktionäre erhöht oder verringert werden. Wenn zum Zeitpunkt der Gründung die Dokumente angeben, dass 100 Aktien zugelassen sind, können nur 100 Aktien ausgegeben werden.

Aber nur weil ein Unternehmen eine bestimmte Anzahl von Aktien ausgeben kann, heißt das nicht, dass es alle an die Öffentlichkeit bringen wird. Typischerweise behalten Unternehmen aus verschiedenen Gründen einen Teil der Anteile in ihrem eigenen Treasury. Zum Beispiel kann die Firma XYZ beschließen, eine Kontrollbeteiligung innerhalb des Finanzministeriums aufrechtzuerhalten, um feindliche Übernahmeangebote abzuwehren. Auf der anderen Seite kann die Gesellschaft Aktien zur Hand haben, falls sie sie für überschüssiges Geld verkaufen wollen (anstatt sie zu leihen). Diese Tendenz eines Unternehmens, einige seiner autorisierten Aktien zu reservieren, führt uns zum nächsten wichtigen und verwandten Begriff: ausstehenden Aktien.

Outstanding Shares

Die ausstehenden Aktien sind nicht mit autorisierten Aktien zu verwechseln und beziehen sich auf die Anzahl der Aktien, die ein Unternehmen tatsächlich ausgegeben hat. Diese Zahl repräsentiert alle Anteile, die von der Öffentlichkeit gekauft und verkauft werden können, sowie alle eingeschränkten Aktien, für die eine besondere Erlaubnis erforderlich ist, bevor sie getätigt werden. Wie bereits erläutert, werden Aktien, die von öffentlichen Investoren frei gekauft und verkauft werden können, als Float bezeichnet. Dieser Wert ändert sich in Abhängigkeit davon, ob das Unternehmen Aktien aus dem Markt zurückkaufen oder mehr von seinen autorisierten Aktien aus seinem Schatzhaus ausverkaufen möchte.

Schauen wir zurück auf unsere Firma XYZ. Aus dem vorherigen Beispiel wissen wir, dass diese Firma 1 000 autorisierte Aktien hat.Wenn es 300 Aktien an einem Börsengang angeboten hätte, 150 an die Führungskräfte ausgegeben und 550 in der Kasse behalten hätte, dann wäre die Anzahl der ausstehenden Aktien 450 Aktien (300 Float-Aktien + 150 Aktien mit beschränkter Haftung). Wenn es XYZ nach ein paar Jahren sehr gut ging und 100 Aktien vom Markt zurückkaufen wollte, würde die Anzahl der ausstehenden Aktien auf 350 fallen, die Anzahl der eigenen Aktien würde auf 650 steigen und der Float würde auf 200 Aktien fallen. Der Rückkauf erfolgte über den Markt (300-100).

Halten Sie eine Minute, aber das ist nicht der einzige Weg, wie die Anzahl der ausstehenden Aktien schwanken kann. Neben den Aktien, die sie an Investoren und Führungskräfte ausgeben, bieten viele Unternehmen Aktienoptionen und Optionsscheine an. Dies sind Instrumente, die dem Inhaber das Recht einräumen, mehr Aktien aus dem Finanzministerium des Unternehmens zu kaufen. Jedes Mal, wenn eines dieser Instrumente aktiviert wird, steigen der Float und die ausstehenden Aktien, während die Anzahl der eigenen Aktien abnimmt. Angenommen, XYZ gibt 100 Warrants aus. Wenn alle diese Optionsscheine aktiviert sind, muss XYZ 100 Aktien aus seinem Schatz an die Optionsscheininhaber verkaufen. Wenn man dem jüngsten Beispiel folgt, bei dem die Zahl der ausstehenden Aktien 350 und die Anzahl der eigenen Aktien 650 beträgt, würde die Ausübung aller Warrants die Anzahl auf 450 bzw. 550 und der Float auf 300 erhöhen. Dieser Effekt ist bekannt. als Verdünnung.

The Bottom Line

Da der Unterschied zwischen der Anzahl der autorisierten und ausstehenden Aktien so groß sein kann, ist es wichtig, dass Sie erkennen, was sie sind und welche Zahlen das Unternehmen verwendet. Verschiedene Verhältnisse können die Basisanzahl der ausstehenden Aktien verwenden, während andere die verwässerte Version verwenden können. Dies kann die Anzahl erheblich beeinflussen und möglicherweise Ihre Einstellung zu einer bestimmten Investition ändern. Darüber hinaus können Anleger durch die Ermittlung der Anzahl der gesperrten Aktien im Vergleich zur Anzahl der Aktien im Float den Grad des Eigentums und der Autonomie der Insider im Unternehmen messen. All diese Szenarien sind wichtig für Investoren zu verstehen, bevor sie eine Entscheidung zum Kauf oder Verkauf treffen.