Rohstoffe, egal ob Nahrungsmittel, Energie oder Metalle, sind ein wichtiger Teil des täglichen Lebens. Wer ein Auto fährt, kann von hohen Rohölpreisen stark betroffen sein. Jeder, der isst, könnte die Auswirkungen einer Dürre auf die Sojabohnenversorgung spüren. Gleichermaßen können Rohstoffe ein wichtiger Weg sein, ein Portfolio über traditionelle Wertpapiere hinaus zu diversifizieren - entweder auf lange Sicht oder als Platz, um Bargeld an ungewöhnlich volatilen oder bärischen Aktienmärkten zu parken. (Rohstoffe bewegen sich traditionell gegen Aktien.)

Früher investierte der durchschnittliche Anleger nicht in Rohstoffe, da dies erhebliche Zeit, Geld und Know-how erforderte. Heute gibt es jedoch eine Reihe von verschiedenen Routen zu den Rohstoffmärkten, und einige dieser Routen machen es auch nicht-professionellen Händlern leicht, daran teilzunehmen.

Commodities History

Warenhandel ist eigentlich ein alter, alter Beruf - weit älter als der Handel mit Aktien und Anleihen. Antike Zivilisationen tauschten eine Vielzahl von Waren aus, von Muscheln bis hin zu Gewürzen. Der Rohstoffhandel war ein wesentliches Geschäft. Die Macht der Imperien kann als proportional zu ihrer Fähigkeit angesehen werden, komplexe Handelssysteme zu schaffen und zu verwalten und den Warenaustausch zu erleichtern, da diese als Räder des Handels, der wirtschaftlichen Entwicklung und der Besteuerung der Schatzkammern eines Königreichs dienen. Obwohl die meisten der Hauptpersonen Leute waren, die tatsächlich mit den physischen Gütern handelten (sie schufen oder benutzten sie in irgendeiner Weise), gab es zweifellos Spekulanten, die darauf warteten, eine Drachme oder zwei darauf zu setzen, wie gut die Weizenernte sein würde.

Wo investieren?

Obwohl viele fusioniert sind oder aus dem Geschäft ausscheiden, gibt es immer noch eine Vielzahl von Rohstoffbörsen auf der ganzen Welt. Die meisten tragen ein paar verschiedene Waren, obwohl einige auf eine einzige Gruppe spezialisiert sind. Zum Beispiel führt die London Metal Exchange nur Metallwaren, wie der Name schon sagt.

In den USA zählen die von der CME Group geleiteten Börsen zu den beliebtesten Börsen, die nach der Fusion der Chicago Mercantile Exchange und der Chicago Board of Trade im Jahr 2006 (die New York Mercantile Exchange gehört zu den Operationen), der Intercontinental Exchange in Atlanta und das Kansas City Board of Trade.

Der Warenhandel an den Börsen kann vereinbarte Standards verlangen, damit Trades ausgeführt werden können (ohne Sichtprüfung). Sie wollen nicht 100 Rinder kaufen, nur um herauszufinden, dass das Vieh krank ist, oder entdecken Sie, dass der gekaufte Zucker minderwertig oder inakzeptabel ist.

Investitionscharakteristik

Grundlegende ökonomische Prinzipien von Angebot und Nachfrage treiben typischerweise die Rohstoffmärkte an: ein niedrigeres Angebot treibt die Nachfrage an, was höheren Preisen entspricht, und umgekehrt. Große Versorgungsunterbrechungen, wie zum Beispiel eine weit verbreitete Gesundheitsangst bei Rindern, könnten zu einem Anstieg der allgemein stabilen und vorhersehbaren Nachfrage nach Vieh führen.Auf der Nachfrageseite haben die globale Wirtschaftsentwicklung und technologische Fortschritte oft weniger dramatische, aber auch wichtige Auswirkungen auf die Preise. Ein typisches Beispiel: Das Aufkommen Chinas und Indiens als bedeutende Produktionsakteure hat dazu beigetragen, dass die Verfügbarkeit von Industriemetallen wie Stahl für den Rest der Welt zurückgegangen ist.

Arten von Rohstoffen

Heutzutage fallen handelbare Güter in vier Kategorien. Dazu gehören:

• Metalle (einschließlich Gold, Silber, Platin und Kupfer)
• Energie (einschließlich Rohöl, Heizöl, Erdgas und Benzin)
• Vieh und Fleisch ( einschließlich magerer Schweine, Schweinebäuche, lebender Rinder und Futterrinder)
• Landwirtschaft (einschließlich Mais, Sojabohnen, Weizen, Reis, Kakao, Kaffee, Baumwolle und Zucker)

Volatile oder bärische Aktienmärkte finden normalerweise ängstliche Anleger sich bemühen, Geld auf Edelmetalle wie Gold zu übertragen, das in der Vergangenheit als zuverlässiges, zuverlässiges Metall mit förderlichem Wert angesehen wurde. Edelmetalle können auch als Absicherung gegen hohe Inflation oder Phasen der Währungsabwertung eingesetzt werden.

Auch für Rohstoffe sind Energiespiele üblich. Globale Wirtschaftsentwicklungen und reduzierte Ölausbeute aus Brunnen auf der ganzen Welt können zu einem Anstieg der Ölpreise führen, da die Investoren die begrenzten Ölvorräte mit ständig steigendem Energiebedarf abwägen und bewerten. Wirtschaftliche Abschwünge, Produktionsänderungen durch die Organisation erdölexportierender Länder (OPEC) und aufkommende technologische Fortschritte (wie Wind, Sonne und Biokraftstoffe), die darauf abzielen, Rohöl als Energielieferant zu ersetzen (oder zu ergänzen), sollten ebenfalls berücksichtigt werden.

Getreide und andere landwirtschaftliche Produkte haben einen sehr aktiven Handelsmarkt. Sie können während der Sommermonate oder bei Wetterübergängen extrem flüchtig sein. Das Bevölkerungswachstum in Verbindung mit einem begrenzten Angebot an landwirtschaftlichen Erzeugnissen kann Möglichkeiten bieten, die Preise für landwirtschaftliche Erzeugnisse zu steigern.

Wie man in Rohstoffe investiert

Futures

Ein beliebter Weg, um in Rohstoffe zu investieren, ist ein Futures-Kontrakt, dh eine Vereinbarung, in Zukunft eine bestimmte Menge eines Rohstoffs zu einem bestimmten Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen. Preis. Futures sind für jede Warenkategorie verfügbar.

An den Terminmärkten beteiligen sich zwei Arten von Investoren:

• kommerzielle oder institutionelle Nutzer der Rohstoffe
• Spekulanten

Die erste Gruppe, Hersteller und Dienstleister, nutzt Futures als Teil ihres Budgetierungsprozesses, um sich zu normalisieren Aufwendungen und reduzieren Cash-Flow-Kopfschmerzen. Diese Hedger können die Rohstoffmärkte dazu nutzen, eine Position einzunehmen, die das Risiko eines finanziellen Verlusts aufgrund einer Preisänderung reduziert. Der Airline-Sektor ist ein Beispiel für eine große Industrie, die für Planungszwecke massive Mengen an Treibstoff zu stabilen Preisen sichern muss. Aufgrund dieses Bedarfs sichern sich die Fluggesellschaften Absicherungen ab: Sie kaufen über Terminkontrakte Treibstoff zu festen Zinssätzen (für einen gewissen Zeitraum), um die Marktvolatilität von Rohöl und Benzin zu vermeiden, was ihre Abschlüsse volatiler und für Investoren riskanter machen würde. ..Auch landwirtschaftliche Genossenschaften nutzen Futures. Ohne Futures und Hedging könnte Volatilität bei Rohstoffen Insolvenzen für Unternehmen verursachen, die eine vorhersehbare Verwaltung ihrer Ausgaben benötigen.

Die zweite Gruppe, hauptsächlich Einzelpersonen, sind Spekulanten, die hoffen, von Preisänderungen des Futures-Kontrakts zu profitieren. Spekulanten schließen ihre Positionen in der Regel vor Vertragsabschluss aus und nehmen die tatsächliche Lieferung der Ware (z. B. Getreide, Öl usw.) selbst nicht an.

Einstieg in Futures

Wenn Sie in einen Warenterminkontrakt investieren, müssen Sie ein neues Maklerkonto eröffnen, wenn Sie keinen Broker haben, der auch Futures handelt, und ein Formular ausfüllen, in dem Sie die Risiken verstehen. im Zusammenhang mit Futures-Handel.

Jeder Warenvertrag erfordert eine unterschiedliche Mindesteinzahlung, abhängig vom Makler, und der Wert Ihres Kontos erhöht oder verringert sich mit dem Wert des Kontrakts. Wenn der Wert des Kontrakts sinkt, unterliegen Sie einem Margin Call und müssen mehr Geld auf Ihr Konto legen, um die Position offen zu halten. Aufgrund der enormen Hebelwirkung können kleine Kursbewegungen große Renditen oder Verluste bedeuten, und ein Futures-Konto kann innerhalb von Minuten ausgelöscht oder verdoppelt werden.

Vorteile:

• Es ist ein reines Spiel mit der zugrunde liegenden Ware.
• Hebelwirkung ermöglicht große Gewinne, wenn Sie sich auf der richtigen Seite des Handels befinden.
• Konten mit Mindesteinlagen kontrollieren Full-Size-Verträge, die Sie normalerweise nicht leisten könnten.
• Sie können einfach lang oder kurz gehen.

Nachteile:

• Die Terminmärkte können sehr volatil sein und Direktinvestitionen in diese Märkte können sehr riskant sein, insbesondere für unerfahrene Anleger.
• Der Hebel erhöht sowohl Gewinne als auch Verluste.
• Ein Trade kann schnell gegen Sie laufen und Sie könnten Ihre erste Einzahlung (und mehr) verlieren, bevor Sie Ihre Position schließen können.

Die meisten Futures-Kontrakte haben auch Optionen, die ihnen zugeordnet sind. Der Kauf von Optionen auf Futures-Kontrakte ist ein bisschen wie nur eine Einzahlung auf etwas, anstatt es direkt zu kaufen; Sie haben das Recht, aber nicht die Pflicht, die Transaktion durchzuführen. Wenn sich also der Preis des Kontrakts nicht in die von Ihnen erwartete Richtung bewegt, haben Sie Ihren Verlust auf die Kosten der Option beschränkt. Als Derivate, Optionen und bewegen sich normalerweise nicht Punkt-für-Punkt mit dem Futures-Kontrakt.

Aktien

Viele Anleger verwenden Aktien von Unternehmen in Industrien, die mit einem Rohstoff in irgendeiner Weise verbunden sind. Zum Beispiel könnten diejenigen, die Öl spielen wollen, von Bohrern, Raffinerien, Tankerfirmen oder diversifizierten Ölfirmen wählen. Diejenigen, die von der Goldwanze gebissen wurden, konnten Bergbauunternehmen, Schmelzereien oder Raffinerien kaufen - jede Firma, die mit Goldbarren zu tun hat.

Aktien sind weniger anfällig für volatile Kursschwankungen als Futures. Aktien sind leicht zu kaufen, zu halten, zu handeln und zu verfolgen, und es ist möglich, einen bestimmten Sektor zu spielen. Natürlich müssen die Anleger einige Nachforschungen anstellen, um sicherzustellen, dass ein bestimmtes Unternehmen sowohl eine gute Anlage als auch ein gutes Rohstoffspiel ist.

Aktienoptionen, die eine geringere Investition erfordern als der direkte Kauf von Aktien, sind eine weitere Möglichkeit, in Rohstoffe zu investieren. Während das Risiko auf die Kosten der Option begrenzt ist, spiegelt die Kursbewegung normalerweise nicht direkt die zugrunde liegende Aktie wider.

Vorteile:

• Anleger haben in der Regel bereits ein Brokerage-Konto, so dass der Handel einfacher ist.
• Öffentliche Informationen über die finanzielle Situation eines Unternehmens sind leicht verfügbar.
• Die Lagerbestände sind oft sehr flüssig.

Nachteile:

• Eine Aktie ist kein reines Spiel mit den Rohstoffpreisen.
• Der Preis kann durch unternehmensspezifische Faktoren sowie Marktbedingungen beeinflusst werden.

Exchange Traded Funds und Exchange Traded Notes

Exchange Traded Funds (ETFs) und Exchange Traded Notes (ETNs), die wie Aktien handeln, ermöglichen Anlegern, an Rohstoffpreisschwankungen teilzuhaben, ohne direkt in Futures-Kontrakte zu investieren.

Commodity-ETFs verfolgen normalerweise den Preis einer bestimmten Ware oder einer Gruppe von Waren, die einen Index ausmachen, indem sie Futures-Kontrakte verwenden, obwohl einige wenige den ETF mit der tatsächlichen Ware im Lager zurückhalten.

ETNs sind unbesicherte Schuldverschreibungen, die die Preisschwankungen eines bestimmten Rohstoff- oder Rohstoffindex nachahmen und vom Emittenten gedeckt sind. Ein spezielles Brokerage-Konto ist nicht erforderlich, um in ETFs oder ETNs zu investieren.

BAL: iPath Bloomberg-Baumwoll-Subindex-Gesamtrendite ETN; CAFE: iPath Pure Beta Kaffee ETN; NIB: iPath Bloomberg Kakao Subindex Total Return ETN

Vorteile:

• Da sie wie Aktien gehandelt werden, fallen keine Verwaltungs- oder Rücknahmegebühren an.
• Sie bieten eine einfache Möglichkeit, an der Preisschwankung einer Ware oder eines Warenkorbs teilzunehmen.

Nachteile:

• Ein großer Schritt in der Commodity wird möglicherweise nicht punktuell durch den zugrunde liegenden ETF oder ETN reflektiert.
• Nicht alle Rohstoffe verfügen über einen ihnen zugeordneten ETF oder ETN.
• ETNs haben ein mit dem Emittenten verbundenes Kreditrisiko.

MAIS: Teucrium-Mais-Fonds; SOYB: Teucrium Sojabohnenfonds; WEAT: Teucrium Wheat Fund

Investmentfonds und Indexfonds

Während Investmentfonds nicht direkt in Rohstoffe investieren können, können sie in Aktien von Unternehmen investieren, die in Rohstoffindustrien wie Energie, Landwirtschaft oder Bergbau tätig sind. Wie die Aktien, in die sie investieren, können die Fondsanteile von anderen Faktoren als den Rohstoffpreisen beeinflusst werden, einschließlich Börsenschwankungen und unternehmensspezifischen Risiken.

Eine kleine Anzahl von Commodity-Index-Publikumsfonds investiert in Futures-Kontrakte und rohstoffbezogene Derivate-Anlagen und bietet so ein direkteres Engagement bei den Rohstoffpreisen.

Vorteile:

• Professionelles Money Management
• Diversifikation
• Liquidität

Nachteile:

• Verwaltungsgebühren können hoch sein, und einige der Fonds können auch Verkaufsgebühren haben
• Weil die meisten Waren Investmentfonds investieren in Aktien, sie sind kein reines Rohstoffpreisspiel.

Managed Futures

Ein Commodity Pool Operator (CPO) ist eine Person oder Kommanditgesellschaft, die Geld von Anlegern sammelt, in einem Pool zusammenfasst und in Terminkontrakte und Optionen investiert.CPOs müssen den Investoren ein Risikohinweisdokument zur Verfügung stellen und periodische Kontoauszüge sowie jährliche Finanzberichte verteilen. Sie sind außerdem verpflichtet, strikte Aufzeichnungen über alle Anleger, Transaktionen und Pools zu führen, die sie möglicherweise ausführen.

CPOs werden einen Commodity Trading Advisor (CTA) einsetzen, um sie bei den Handelsentscheidungen für den Pool zu beraten. CTAs müssen bei der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) registriert sein und müssen eine FBI-Hintergrundprüfung durchlaufen, bevor sie Anlageberatung anbieten können. Sie haben normalerweise ein System, um Futures zu handeln und es zu nutzen, um Commodity-Pool-Trades zu beraten.

Vorteile:

• Professionelle Beratung.
• Eine gepoolte Struktur bietet mehr Geld für einen Manager, mit dem er arbeiten kann.
• Geschlossene Fonds erfordern, dass alle Anleger die gleiche Geldsumme anlegen.

Nachteile:

• Es kann schwierig sein, die frühere Wertentwicklung zu bewerten, und Sie sollten sich vielleicht die risikoadjustierte Rendite des CTA von früheren Anlagen ansehen.
• Anleger sollten auch CTA-Offenlegungsdokumente lesen und das Handelsprogramm verstehen, das für Drawdowns anfällig sein kann.

The Bottom Line

Es gibt eine Vielzahl von Rohstoffinvestments, die Anfänger und erfahrene Trader in Betracht ziehen sollten. Obwohl Warenterminkontrakte den direktesten Weg zur Teilnahme an Preisbewegungen bieten, bieten andere Arten von Anlagen mit unterschiedlichen Risiko- und Anlageprofilen auch Chancen. Rohstoffe können schnell zu riskanten Investitionsvorschlägen werden, weil sie von Ereignissen beeinflusst werden können, die schwierig, wenn nicht gar unmöglich vorherzusagen sind: ungewöhnliche Wettermuster, Epidemien und Naturkatastrophen und vom Menschen verursachte Katastrophen. Daher kann es sinnvoll sein, Rohstoffe nicht mehr als 10% eines Portfolios zuzuordnen.