Wir haben alle gehört, wie die Finanzexperten die Vorteile der Diversifizierung erläutern, und es geht nicht nur ums Reden; ein persönliches Aktienportfolio muss zu einem gewissen Grad diversifiziert werden, um das inhärente Risiko zu verringern, nur eine oder eine Art von Aktien zu halten.

Aber hier zeigen wir Ihnen, wie auch Anleger tendenziell überdiversifiziert werden und wie Sie ein angemessenes Gleichgewicht halten können.

Was ist Diversifizierung?

Wenn wir über Diversifizierung in einem Aktienportfolio sprechen, beziehen wir uns auf den Versuch des Anlegers, das Risiko durch Investitionen in verschiedene Unternehmen verschiedener Sektoren, Branchen oder sogar Länder zu verringern.

Die meisten Anlagespezialisten sind sich einig, dass Diversifizierung zwar keine Garantie gegen Verluste ist, aber eine vernünftige Strategie ist, um sie auf Ihre langfristigen finanziellen Ziele auszurichten. Es gibt viele Studien, die zeigen, warum Diversifizierung funktioniert, aber um es einfach auszudrücken, indem Sie Ihre Investitionen auf verschiedene Sektoren oder Branchen mit geringer Korrelation verteilen, reduzieren Sie die Preisvolatilität.

Dies liegt daran, dass verschiedene Branchen und Sektoren nicht gleichzeitig oder mit der gleichen Geschwindigkeit auf und ab bewegen - wenn Sie Dinge in Ihrem Portfolio vermischen, werden Sie wahrscheinlich weniger große Tropfen erleben, denn wenn einige Sektoren erlebe harte Zeiten, andere können blühen. Dies sorgt für eine konsistentere Gesamtportfolioleistung. (Hintergrundinformationen finden Sie unter Die Bedeutung der Diversifizierung. )

Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass, egal wie diversifiziert Ihr Portfolio ist, Ihr Risiko niemals ausgeschlossen werden kann. Sie können das mit einzelnen Aktien verbundene Risiko reduzieren (was von Wissenschaftlern als unsystematisches Risiko bezeichnet wird), aber es bestehen inhärente Marktrisiken (systematisches Risiko), die sich auf nahezu jede Aktie auswirken. Keine Diversifizierung kann dies verhindern.

Können wir das unsystematische Risiko diversifizieren?

Die allgemein akzeptierte Methode zur Risikomessung besteht in der Betrachtung von Volatilitätsniveaus. Das heißt, je stärker sich eine Aktie oder ein Portfolio innerhalb eines bestimmten Zeitraums bewegt, desto riskanter ist dieser Vermögenswert. Ein statistisches Konzept namens Standardabweichung wird zur Messung der Volatilität verwendet. Also, für diesen Artikel kann man sich Standardabweichung als "Risiko" vorstellen.

Nach der modernen Portfoliotheorie wäre es Ihnen sehr nahe gekommen, eine optimale Vielfalt zu erreichen, nachdem Sie Ihrem Portfolio die 20. Aktie hinzugefügt haben.

In Edwin J. Elton und Martin J. Grubers Buch "Modern Portfolio Theory and Investment Analysis" kamen sie zu dem Schluss, dass die durchschnittliche Standardabweichung (Risiko) eines einzelnen Aktienportfolios bei 49,2% lag, während die Anzahl der Aktien erhöht wurde. Im durchschnittlich ausgewogenen Portfolio könnte die Standardabweichung des Portfolios auf maximal 19,2% (diese Zahl entspricht dem Marktrisiko) reduziert werden.

Sie stellten jedoch auch fest, dass bei einem Portfolio von 20 Aktien das Risiko auf etwa 20% reduziert wurde. Daher reduzierten die zusätzlichen Aktien von 20 auf 1 000 das Risiko des Portfolios nur um etwa 0,8%, während die ersten 20 Titel das Portfolio um 29,2% reduzierten.

Viele Anleger haben die fehlgeleitete Ansicht, dass das Risiko mit jedem zusätzlichen Bestand in einem Portfolio proportional reduziert wird, obwohl dies tatsächlich nicht weiter von der Wahrheit entfernt sein könnte. Es gibt starke Hinweise darauf, dass Sie Ihr Risiko nur bis zu einem bestimmten Punkt reduzieren können, ab dem es keinen weiteren Nutzen aus der Diversifizierung gibt.

True Diversification

Die oben genannte Studie deutet nicht darauf hin, dass der Kauf von 20 Aktien mit einer optimalen Diversifikation gleichzusetzen ist. Beachten Sie von unserer ursprünglichen Erklärung der Diversifikation, dass Sie Aktien kaufen müssen, die sich voneinander unterscheiden, ob nach Unternehmensgröße, Branche, Branche, Land, etc. Finanziell ausgedrückt heißt das, dass Sie Aktien kaufen, die nicht korreliert sind - Aktien, die sich bewegen. in verschiedenen Richtungen zu verschiedenen Zeiten.

Beachten Sie auch, dass dieser Artikel nur über Diversifizierung in Ihrem Aktien Portfolio spricht. Das Gesamtportfolio einer Person sollte auch zwischen verschiedenen Anlageklassen diversifizieren, dh einen bestimmten Prozentsatz auf Anleihen, Rohstoffe, Immobilien, alternative Vermögenswerte usw. verteilen.

Investmentfonds

Der Besitz eines Investmentfonds, der in 100 Unternehmen investiert, bedeutet nicht zwangsläufig auch eine optimale Diversifikation. Viele Investmentfonds sind sektorspezifisch. Wenn Sie also einen Telekommunikations- oder Gesundheitsfonds besitzen, sind Sie in dieser Branche diversifiziert, aber aufgrund der hohen Korrelation zwischen den Aktienkursen innerhalb einer Branche sind Sie nicht so diversifiziert, wie Sie es könnten. in verschiedenen Branchen und Sektoren. Ausgewogene Fonds bieten einen besseren Risikoschutz als ein branchenspezifischer Investmentfonds, da sie 100 oder mehr Aktien auf dem gesamten Markt besitzen.

Viele Inhaber von Investmentfonds leiden auch unter einer Überdiversifizierung. Einige Fonds, vor allem die größeren, haben so viele Vermögenswerte (d. H. Barmittel zu investieren), dass sie buchstäblich Hunderte von Aktien halten müssen, und infolgedessen sind Sie es auch. In einigen Fällen ist es dem Fonds daher fast unmöglich, die Indizes zu übertreffen - der ganze Grund, warum Sie in den Fonds investiert haben und dem Fondsmanager eine Verwaltungsgebühr zahlen.

The Bottom Line

Diversifikation ist wie Eiscreme: Es ist gut, aber nur in vernünftigen Mengen.

Der allgemeine Konsens ist, dass ein ausgewogenes Portfolio mit ca. 20 Titeln das maximale Marktrisiko diversifiziert. Der Besitz zusätzlicher Aktien birgt das Potenzial von großen Gewinnern, die sich erheblich auf Ihr Endergebnis auswirken, wie dies bei großen Investmentfonds der Fall ist, die in Hunderten von Aktien anlegen.

Laut Warren Buffett "ist eine breite Diversifizierung nur erforderlich, wenn Investoren nicht verstehen, was sie tun". Mit anderen Worten, wenn Sie sich zu sehr diversifizieren, verlieren Sie vielleicht nicht viel, aber Sie werden auch nicht viel gewinnen.