Wie hängen die Zinssätze mit Offenmarktgeschäften zusammen?

The discount rate | Money, banking and central banks | Finance & Capital Markets | Khan Academy (März 2024)

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Wie hängen die Zinssätze mit Offenmarktgeschäften zusammen?
Anonim
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Die Zinssätze werden indirekt von Offenmarktgeschäften (Open Market Operations, OMOs) beeinflusst. OMOs sind ein geldpolitisches Instrument, mit dem eine Zentralbank die Geldmenge in einer Volkswirtschaft kontrollieren kann. Im Rahmen einer kontraktiven Politik verkauft eine Zentralbank Wertpapiere auf dem freien Markt, wodurch der Geldumlauf reduziert wird. Eine expansive Geldpolitik beinhaltet den Kauf von Wertpapieren und eine Erhöhung der Geldmenge. Änderungen der Geldmenge wirken sich auf die Sätze aus, mit denen Banken aufgrund des Gesetzes von Angebot und Nachfrage Reserven gegeneinander ausleihen.

Der Tagesgeldsatz ist der Zinssatz, zu dem die Banken über Nacht gegenseitig Reserven ausleihen, um die Mindestreserveanforderungen zu erfüllen. Dies ist der Zinssatz, den die Fed bei der Durchführung von OMOs anstrebt. Kurzfristige Zinssätze, die von Banken angeboten werden, basieren auf dem Federal Funds Rate, so dass die Fed mittelbar Einfluss auf die Zinssätze von Verbrauchern und Unternehmen durch den Kauf und Verkauf von Wertpapieren haben kann.

Im Jahr 1979 begann die Fed unter dem Vorsitz von Paul Volcker mit OMOs zu arbeiten. Um die Inflation zu bekämpfen, begann die Fed mit dem Verkauf von Wertpapieren, um die Geldmenge zu reduzieren. Die Höhe der Reserven schrumpfte so weit, dass die Federal Funds Rate auf 20% anstieg. 1981 und 1982 waren einige der höchsten Zinssätze in der modernen Geschichte, mit durchschnittlichen 30-jährigen festen Hypothekenzinsen stieg über 18%. Umgekehrt kaufte die Fed als Reaktion auf die Rezession von 2008 über 1 Billion Dollar an Wertpapieren. Diese expansive Politik, quantitative Lockerung genannt, steigerte die Geldmenge und senkte die Zinsen. Die niedrigen Zinsen trugen dazu bei, die Unternehmensinvestitionen und die Wohnungsnachfrage anzukurbeln.