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Die Auswirkungen von Investitionsausgaben (CAPEX) auf die Bewertung eines Unternehmens hängen weitgehend von der Kategorie der CAPEX ab, die das Unternehmen ausgibt. CAPEX kann entweder für die Wartung eines Unternehmens oder für Wachstums- und Produktivitätszwecke eingesetzt werden. Ein Unternehmen, das den größten Teil seiner jährlichen Investitionen zur Erhaltung der Produktion und Rentabilität mit höheren jährlichen Wartungskosten verwendet, hat in der Regel eine niedrigere Bewertung als ein Unternehmen, das keine so hohen jährlichen Wartungskosten hat.

Ein Unternehmen mit niedrigeren jährlichen Wartungskosten kann seine CAPEX zur Steigerung von Umsatz und Produktivität nutzen. Unabhängig von der Verwendung werden die jährlichen CAPEX weiterhin als Ausgaben in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen und als Prozentsatz des Jahresumsatzes berechnet, der möglicherweise das Ergebnis des Geschäftsjahres belastet und sich negativ auf die Bewertung des Unternehmens auswirkt. Unternehmen mit mehr CAPEX, die für Produktivität ausgegeben werden, können aufgrund von Käufen, die zu einer Erhöhung der Bewertung führen, einen höheren Umsatz erzielen.

Beispielsweise benötigt eine Druckerei eine jährliche Wartung ihrer Maschinen, wodurch der Betrieb die Produktion aufrechterhalten kann, ohne jedoch den Umsatz oder Gewinn zu steigern. Die Wartung ist als CAPEX qualifiziert, wird jedoch als Aufwand in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen, was den Gewinn des Geschäftsjahres und letztlich dessen Bewertung reduziert. Im Gegensatz dazu erfordert ein Bekleidungsgeschäft im Einzelhandel nur eine sehr geringe jährliche Wartung, wobei der Großteil des CAPEX für Produktivitäts- und Wachstumszwecke ausgegeben wird. Während sein CAPEX ebenfalls als Aufwand in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen wird, führt der Aufwand zu einer Erhöhung von Umsatz und Gewinn und erhöht damit die Bewertung des Unternehmens.