Wie berücksichtige ich qualitative Faktoren bei der Anwendung der Fundamentalanalyse?

Geschäftsmodell-Innovationen (März 2024)

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Wie berücksichtige ich qualitative Faktoren bei der Anwendung der Fundamentalanalyse?
Anonim
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Fundamentalanalyse ist die Methode der Analyse von Unternehmen anhand von Faktoren, die ihren inneren Wert beeinflussen. Diese Methode hat zwei Seiten: die quantitative und die qualitative. Die quantitative Seite umfasst die Betrachtung von Faktoren, die numerisch gemessen werden können, wie zum Beispiel die Vermögenswerte, Verbindlichkeiten, Cashflows, Erträge und das Kurs-Gewinn-Verhältnis des Unternehmens. Die Beschränkung der quantitativen Analyse besteht jedoch darin, dass sie nicht die Aspekte oder Risiken des Unternehmens erfasst, die durch eine Zahl nicht messbar sind - Dinge wie der Wert einer Führungskraft oder die Risiken, denen ein Unternehmen bei rechtlichen Problemen ausgesetzt ist. Die Analyse dieser Dinge ist die andere Seite der Fundamentalanalyse: die qualitative Seite oder die Nicht-Zahlen-Seite.

Die qualitativen Faktoren sind zwar relativ schwieriger zu analysieren, aber ein wichtiger Teil eines Unternehmens. Da sie nicht durch eine Zahl gemessen werden, repräsentieren sie eher eine negative oder positive Kraft, die das Unternehmen beeinflusst. Aber einige dieser qualitativen Faktoren werden einen größeren Effekt haben, und das Ausmaß dieser Effekte ist so herausfordernd. Um zu beginnen, identifizieren Sie eine Reihe qualitativer Faktoren und entscheiden Sie dann, welche dieser Faktoren dem Unternehmen einen Mehrwert bringen und welche dieser Faktoren den Wert verringern. Bestimmen Sie dann ihre relative Bedeutung. Die von Ihnen analysierten Qualitäten können als positiv, negativ oder minimal eingestuft werden.

Der beste Weg, um qualitative Analysen in Ihre Bewertung eines Unternehmens einzubeziehen, ist es, dies zu tun, sobald Sie die quantitative Analyse durchgeführt haben. Die Schlussfolgerung, die Sie auf der qualitativen Seite treffen, kann Ihre quantitative Analyse in eine bessere Perspektive bringen. Wenn Sie bei der Betrachtung der Unternehmenszahlen einen guten Grund sahen, das Unternehmen zu kaufen, dann aber viele negative Qualitäten gefunden haben, möchten Sie vielleicht zweimal über den Kauf nachdenken. Negative Qualitäten können potenzielle Rechtsstreitigkeiten, schlechte R- und D-Aussichten oder ein Board voller Insider sein. Die Schlussfolgerungen Ihrer qualitativen Analyse bestätigen die Fragen Ihrer quantitativen Analyse.

Die grundlegende Analyse ist nicht so einfach wie die Betrachtung von Zahlen und Rechenverhältnissen; Es ist auch wichtig, Einflüsse und Qualitäten zu betrachten, die keinen Zahlenwert haben.

Weitere Informationen finden Sie unter Leitfaden für Bestandsauswahlstrategien , Verwaltung unter dem Mikroskop und Wettbewerbsvorteil .