Wie beeinflusst die Zahlungsbilanz die Wechselkurse?

Wie wirkt sich die Zahlungsbilanz auf die Wechselkurse aus?
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Eine Änderung der Zahlungsbilanz eines Landes kann zu Wechselkursschwankungen zwischen seiner Währung und ausländischen Währungen führen. Das Gegenteil ist auch der Fall, wenn eine Schwankung der relativen Währungsstärke die Zahlungsbilanz verändern kann. Es gibt zwei verschiedene und miteinander verbundene Märkte: den Markt für alle Finanztransaktionen auf dem internationalen Markt (Zahlungsbilanz) und das Angebot und die Nachfrage nach einer bestimmten Währung (Wechselkurs).

Diese Bedingungen existieren nur unter einem freien oder variablen Wechselkursregime. Die Zahlungsbilanz hat keinen Einfluss auf den Wechselkurs in einem System mit festen Zinssätzen, da die Zentralbanken die Wechselkurse anpassen, um den internationalen Austausch von Geldern auszugleichen.

Seit dem Ende von Bretton Woods in den 1970er Jahren hat die Welt nicht mehr unter einem einzigen regelbasierten oder festen Wechselkurssystem gehandelt.

Angenommen, ein Verbraucher in Frankreich möchte Waren von einem amerikanischen Unternehmen kaufen. Das amerikanische Unternehmen akzeptiert wahrscheinlich keine Euro als Zahlungsmittel; es will US-Dollar. Irgendwie muss der französische Konsument Dollar kaufen (angeblich durch den Verkauf von Euros im Devisenmarkt) und sie gegen das amerikanische Produkt eintauschen. Heute sind die meisten dieser Börsen durch einen Vermittler automatisiert, so dass der einzelne Verbraucher nicht in den Forex-Markt eintreten muss, um einen Online-Kauf zu tätigen. Nachdem der Handel abgeschlossen ist, wird er im Kontokorrentbestand der Zahlungsbilanz verbucht.

Gleiches gilt für Investitionen, Kredite oder andere Kapitalströme. Amerikanische Unternehmen wollen normalerweise keine Fremdwährungen erhalten, um ihre Geschäfte zu finanzieren; ausländische Investoren müssen ihnen Dollar schicken. Kapitalflüsse zwischen Ländern zeigen sich im Kapitalkonto der Zahlungsbilanz.

Da immer mehr US-Dollar verlangt werden, um die Bedürfnisse ausländischer Investoren oder Konsumenten zu befriedigen, wird auf den Dollarpreis aufwärts Druck ausgeübt. Mit anderen Worten, es kostet relativ mehr, um Dollar in Bezug auf Fremdwährungen zu tauschen.

Der Wechselkurs für Dollar steigt möglicherweise nicht, wenn andere Faktoren gleichzeitig den Wert von Dollar drücken. Beispielsweise könnte eine expansive Geldpolitik das Dollarangebot erhöhen.