Wie wirkt sich die Couponrate einer Anleihe auf den Preis aus?

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Wie wirkt sich die Couponrate einer Anleihe auf den Preis aus?
Anonim
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Die Couponrate einer Anleihe hat einen großen Einfluss auf ihren Marktpreis, weil sie die Höhe der Erträge bestimmt, die die Anleihe pro Jahr erzielt. Die Kuponrate ist die jährliche Verzinsung der Anleihe, manchmal einfach Coupon genannt. Diese Rate wird als Prozentsatz des Nennwerts der Anleihe ausgedrückt, der in der Regel $ 100 oder $ 1 000 beträgt. Beispielsweise hat eine Anleihe mit einem Volumen von $ 1.000, die zwei Zinszahlungen von $ 25 pro Jahr generiert, eine Couponrate von $ 25 * 2. / $ 1, 000 oder 5%.

Die Kuponzinsen werden weitgehend von den staatlichen Zinssätzen beeinflusst. Dies bedeutet, dass, wenn der Mindestzinssatz auf 6% festgesetzt wird, keine neuen Anleihen mit Zinssätzen unter diesem Niveau ausgegeben werden können. Vorbestehende Anleihen mit Kuponzinsen höher oder niedriger als 6% wie im obigen Beispiel können jedoch weiterhin am Sekundärmarkt gekauft und verkauft werden.

Die meisten Anleihen haben feste Kuponzinsen, was bedeutet, dass unabhängig von der Höhe des nationalen Zinssatzes oder dem Schwanken des Marktpreises der Anleihe die jährlichen Kuponzahlungen stabil bleiben. Wenn neue Anleihen mit höheren Zinssätzen ausgegeben werden, sind sie automatisch für Anleger wertvoller, da sie im Vergleich zu bereits bestehenden Anleihen mehr Zinsen pro Jahr zahlen. Angesichts der Wahl zwischen zwei $ 1.000 Anleihen, die zum gleichen Preis verkaufen, einer, der 6% zahlt, und einer, die 4% zahlt, ist die erstere eindeutig die klügere Option.

Bei steigenden Zinsen sinkt der Wert der bestehenden Anleihen gegenüber den neu emittierten Anleihen. Um den verminderten Wert auszugleichen, wird der Marktpreis von Anleihen mit niedrigeren Kuponsätzen reduziert. Umgekehrt steigt der Marktpreis von bereits bestehenden Anleihen mit höheren Kuponraten, wenn die Zinssätze sinken.

Da jede Anleihe ihren vollen Nennwert bei Fälligkeit an den Anleihegläubiger zurückgibt, können Anleger die Gesamtrendite der Anleihen erhöhen, indem sie sie zu unterdurchschnittlichen Preisen kaufen, die als Abschlag bezeichnet werden. Eine Anleihe im Wert von 1.000 US-Dollar, die für 800 US-Dollar gekauft wurde, generiert jedes Jahr Kuponzahlungen, bringt aber bei Fälligkeit einen Gewinn von 200 US-Dollar, im Gegensatz zu einer zum Nennwert erworbenen Anleihe.