Der bekannteste Übergang zwischen dem privaten und dem öffentlichen Markt ist ein Börsengang (IPO). Durch einen Börsengang "geht" ein privates Unternehmen an die Börse, indem es Aktien ausgibt, die einen Teil des Eigentums an dem Unternehmen auf diejenigen übertragen, die sie kaufen. Es treten jedoch auch Übergänge von öffentlich zu privat auf. In öffentlichen Transaktionen zu privaten Märkten kauft eine Gruppe von Investoren die meisten ausstehenden Aktien der Aktiengesellschaft und macht sie privat, indem sie sie storniert. Die Gründe für die Privatisierung eines Unternehmens sind unterschiedlich, treten jedoch häufig auf, wenn das Unternehmen auf dem öffentlichen Markt stark unterbewertet ist.
Der Prozess, ein öffentliches Unternehmen privat zu machen, ist relativ einfach und umfasst weit weniger regulatorische Hürden als der Übergang von privat zu öffentlich. Grundsätzlich wird die Privatgruppe dem Unternehmen und seinen Aktionären ein Angebot unterbreiten. Das Angebot wird den Preis festlegen, den die Gruppe bereit ist, für die Aktien des Unternehmens zu zahlen. Sobald die Mehrheit der stimmberechtigten Aktien das Angebot angenommen hat, werden Aktien des Unternehmens an den privaten Bieter verkauft und das Unternehmen wird in Privatbesitz.
Das größte Hindernis in diesem Prozess ist die Akzeptanz der Aktionäre eines Unternehmens, von denen die meisten das Angebot annehmen müssen, damit der Übergang abgeschlossen werden kann. Wenn der Deal von den Aktionären angenommen wird, wird der Käufer der Gesellschaft einer einvernehmlichen Gruppe von Aktionären den Kaufpreis für jede Aktie zahlen, die sie besitzen. Zum Beispiel, wenn ein Aktionär 100 Aktien besitzt und der Käufer $ 26 pro Aktie anbietet, erhält der Aktionär $ 2, 600 und gibt seine oder ihre Aktien ab. Es gibt einen großen Vorteil für diese Art von Transaktion für Investoren, da die private Gruppe in der Regel eine beträchtliche Prämie für die Aktie im Vergleich zum aktuellen Marktwert der Firma bietet.
Ein Beispiel für eine öffentlich gewordene Aktiengesellschaft ist Toys "R" Us. Im Jahr 2005 zahlte eine Einkäufergruppe 26 Dollar. 75 pro Aktie an die Aktionäre des Unternehmens - mehr als das Doppelte der Aktie von 12 $. 02 Schlusskurs an der New York Stock Exchange im Januar 2004, der Börsentag vor der Ankündigung des Unternehmens, die Firma aufzuteilen. Wie dieses Beispiel zeigt, werden die Aktionäre in der Regel für den Verzicht auf ihre Aktien gut entschädigt.
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