Im Zuge der Großen Rezession blieb die US-Wirtschaft für einen längeren Zeitraum gedämpft. Selbst ein zügiges Handeln der Federal Reserve bei der Umsetzung der quantitativen Lockerung könnte die Wirtschaft nicht aus ihrer schleppenden Nachkrisenzeit herausziehen.

Es wurde viel von den Rekordniedrigzinsen, den steigenden Aktienkursen und der raschen Erholung des Immobilienmarktes gesprochen, aber die Auswirkungen von QE auf den Arbeitsmarkt sind viel weniger dokumentiert. Die Beschäftigung ist ein nachlaufender Wirtschaftsindikator, was bedeutet, dass sie sich in der Regel nach einer signifikanten Rezession erholt. Dies ist eine Untersuchung der Beziehung zwischen quantitativer Lockerung und dem Arbeitsmarkt und den Vor- und Nachteilen der quantitativen Lockerungspolitik der Fed. (Weitere Informationen finden Sie im Tutorial: Die Federal Reserve .)

Vorteile der quantitativen Lockerung

Die meisten Unternehmen, ob klein oder groß, leihen sich Geld aus, um zu expandieren und zu wachsen. Während der Zeit nach der Rezession wurde die Geldpolitik billiger, als die Zinssätze auf Null gesenkt wurden und bis Dezember 2015 nicht höher anstiegen. Diese niedrigen Zinsen erlaubten Unternehmen, Geld billig zu leihen und ihre Geschäfte und ihr Wachstum auszuweiten. Infolge der erhöhten Investitionen begann sich der US-Arbeitsmarkt zu verbessern. Auf ihrem Höhepunkt im Dezember 2009 erreichte die Arbeitslosenquote 9,9 Prozent, bis Anfang 2017 hatte sie sich mit 4,4 Prozent mehr als halbiert.

Unterstützer der quantitativen Lockerung wiesen auch auf die Aufwertung risikoreicherer Anlagen hin, da die Flut alle Boote hebt. Diese Zunahme risikoreicherer Aktiva (z. B. Aktien) führte zu einer Ausweitung der Erwerbsbevölkerung, da ein höherer Wohlstand aus Kapitalgewinnen und Anlageerträgen die Ausgaben für Waren und Dienstleistungen förderte. (Weitere Informationen finden Sie unter: Quantitative Lockerung: Funktioniert es? )

Nachteile der quantitativen Lockerung

Quantitative Easing-Skeptiker argumentierten, dass die Maßnahmen der Federal Reserve die normale Marktpreisbildung von Anleihen und anderen Vermögenswerten nach der Rezession beeinträchtigten, indem sie sagten, dass jegliche wahrgenommenen Gewinne auf dem Arbeitsmarkt oder anderen Indikatoren nur von kurzer Dauer wären. nur bis zu einer anderen finanziellen Blase. Darüber hinaus hat die Erholung von dieser Rezession aufgrund der extrem niedrigen Zinsen länger gedauert als jede frühere Rezession in der Geschichte der USA.

Während QE mit einem Rückgang der Arbeitslosenquote zusammenfiel, stagnierte die Lohninflation nach der Krise über einen längeren Zeitraum. Obwohl der allgemeine VPI niedrig war, wurde viel auf fallende Rohstoffpreise zurückgeführt. Viele Experten zitierten, dass die Löhne nicht mit den allgemeinen Haushaltsausgaben mithalten. Darüber hinaus glaubten die Skeptiker des QE-Programms auf dem Arbeitsmarkt, dass die Arbeitnehmer unterbeschäftigt seien: Sie arbeiteten unter ihrem Qualifikationsniveau, weil sie keine höher bezahlten Jobs hätten.

The Bottom Line

Es gibt Vor- und Nachteile, wenn es um die Auswirkungen der quantitativen Lockerung auf den Arbeitsmarkt geht. Viele Menschen und Unternehmen verzeichneten nach dem im November 2008 beginnenden QE-Programm eine kräftige Erholung von Vermögen und Gewinn, was zu einem starken Rückgang der Arbeitslosenquote führte.

Auf der anderen Seite der Medaille sagen jedoch Nichtgläubige, dass die anhaltende Phase der niedrigen Inflation aufgrund des leichten Geldes für den gesamten Arbeitsmarkt schädlich sei. die Reallöhne gingen zurück, der Arbeitsmarkt wurde ineffizient und die Rekordniedriglohnquote war irreführend.

Im Jahr 2017 kündigte die Fed an, sie werde ihre $ 4 reduzieren. 5 Billionen Bilanz. Dieser langsame Prozess sollte im Laufe der Zeit einen besseren Hinweis auf die Gesamtauswirkungen auf den Arbeitsmarkt durch quantitative Lockerung geben.