Der Verkauf von Put-Optionen kann eine hervorragende Möglichkeit sein, Engagements in Aktien zu erzielen, in denen Sie bullisch sind, mit dem zusätzlichen Vorteil, dass Sie die Aktie zu einem späteren Zeitpunkt zu einem Preis unter dem aktuellen Markt halten können. Preis. Um zu verstehen, wie der Verkauf von Puts Ihrer Anlagestrategie zugute kommen kann, kann eine kurze Einführung in Optionen für einige hilfreich sein. In diesem Artikel werden wir uns mit einer typischen Put-Selling-Strategie sowie den damit verbundenen potenziellen Risiken und Chancen befassen.

Call-Optionen vs. Put-Optionen

Eine Aktienoption ist ganz einfach eine derivative Sicherheit, die ihren Wert aus den zugrunde liegenden Aktien bezieht. Der Besitz einer Kaufoption gibt Ihnen das Recht, eine Aktie zu einem vorher festgelegten Preis zu kaufen, der als Optionsausübungspreis bekannt ist. Eine Verkaufsoption gibt dem Inhaber das Recht, die zugrunde liegende Aktie zum Optionsausübungspreis zu verkaufen. Somit ist der Kauf einer Call-Option eine bullische Wette - Sie verdienen Geld, wenn die Aktie steigt -, während eine Put-Option eine bärische Wette ist, denn wenn der Aktienkurs unter den Put-Ausübungspreis fällt, können Sie die Aktie bei der höheren Ausübung immer noch verkaufen Preis.

Die genaue gegenteilige Ansicht wird übernommen, wenn Sie eine Call- oder Put-Option verkaufen . Am wichtigsten ist, wenn Sie eine Option verkaufen, nehmen Sie eine Verpflichtung nicht an. Sobald Sie eine Option verkaufen, verpflichten Sie sich, Ihre Position zu honorieren, wenn sich der Käufer der Option, an die Sie verkauft haben, tatsächlich entscheidet. Hier eine zusammenfassende Aufschlüsselung der Kauf- und Verkaufsoptionen.

• Kauf eines Anrufs - Sie haben das Recht, eine Aktie zu einem vorher festgelegten Preis zu kaufen.
• Verkauf eines Anrufs - Sie sind verpflichtet, die Ware zu einem festgelegten Preis an den Käufer der Option zu liefern.
• Kauf eines Put - Sie haben das Recht, eine Aktie zu einem vorher festgelegten Preis zu verkaufen.
• Put-Verkauf - Sie sind verpflichtet, die Aktie zu einem festgelegten Preis zu kaufen, wenn der Käufer der Verkaufsoption diese verkaufen möchte.

Merkmale von Prudent Put Selling

Da der Verkauf eines Put Sie in die obligatorische Position bringt, eine Aktie zu übernehmen, wird die erste wichtige Regel des Put-Selling offenbart: weil Sie eine Verpflichtung übernehmen Um die zugrundeliegende Aktie zu kaufen, sollten Sie nur eine Put verkaufen, wenn Sie sich sicher fühlen, dass Sie die Sicherheit zum vorgegebenen Preis besitzen, sollte es tatsächlich auf Sie gelegt werden. Darüber hinaus sollten Sie nur solche Geschäfte tätigen, bei denen der für das zugrunde liegende Wertpapier bezahlte Nettopreis ein attraktiver Preis ist. Dies ist bei weitem die wichtigste Überlegung, wenn man Puts in jedem Marktumfeld erfolgreich verkaufen will. (Es gibt andere Gründe, einen Put zu verkaufen, beispielsweise wenn Sie komplexere Optionsstrategien ausführen. Weitere Informationen finden Sie in Iron Condors Fly On Fragile Wings und Advanced Option Trading: The Modified Butterfly Spread.)

Sobald diese Regel erfüllt ist, können die anderen Vorteile von Puts verkauft werden. Ein Vorteil ist die Fähigkeit, Einnahmen aus Ihrem Portfolio zu generieren. Wenn die verkaufte Put ohne Ausübung abläuft, behält der Verkäufer die gesamte Prämie. Ein weiterer wichtiger Vorteil ist die Fähigkeit, die zugrunde liegende Aktie zu einem Preis unter dem aktuellen Marktpreis zu besitzen.

Put Selling in der Praxis

Ein Beispiel verdeutlicht sowohl den Nutzen als auch mögliche Risiken beim Verkauf eines Put. Betrachten Sie Anteile an Unternehmen A, das die Anleger weiterhin mit steigenden Gewinnen aus seinen revolutionären Produkten beeindruckt. Die Aktien werden derzeit für 270 USD pro Aktie gehandelt und das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt unter 20. Das ist keine schlechte Bewertung für das Wachstum, das dieses Unternehmen produziert hat.

Wenn Sie die Zukunftsaussichten von Unternehmen A mögen, können Sie 100 Aktien für 27.000 US-Dollar kaufen (die Provisionen werden der Einfachheit halber ignoriert). Als Alternative könnten Sie eine Put-Option von Jan $ 250 verkaufen, die in zwei Jahren für heute 30 USD ausläuft. Da eine Option 100 Aktien abdeckt, werden Sie $ 3.000 an Optionsprämie abzüglich Provision sammeln. Die Bedingungen dieser speziellen Put-Option sind, dass sie am dritten Freitag im Januar in zwei Jahren abläuft und einen Ausübungspreis von 250 USD hat.

Durch den Verkauf dieser Option verpflichten Sie sich, bis zum Januar zweihundert Jahre 100 Aktien von Unternehmen A für 250 US-Dollar zu kaufen. Da die Aktien der Gesellschaft A heute für 270 Dollar gehandelt werden, wird der Käufer Sie nicht bitten, die Aktie für 250 Dollar zu kaufen. Sie sammeln also die Optionsprämie und warten. (Erfahren Sie mehr über Put-Option-Strategien in Bär Put Spreads: Eine brüllende Alternative zum Short Selling.)

Wenn in zwei Jahren im Januar die Aktien auf 250 Dollar fallen, müssen Sie diese 100 Aktien für 250 Dollar kaufen. Sie behalten jedoch die Optionsprämie von 30 USD pro Aktie, sodass Ihre Nettokosten pro Aktie 220 USD betragen. Wenn Anteile nie auf 250 $ fallen, verfällt die Option wertlos und Sie behalten die gesamte Prämie von 3.000 $.

Anstatt also zunächst diese 100 Aktien für 27.000 $ zu kaufen, können Sie stattdessen den Put verkaufen und Ihre Nettokosten auf 220 $ pro Aktie oder 22.000 $ senken, wenn der Preis auf 250 $ pro Aktie fällt. Wenn die Option wertlos verfällt, behalten Sie die Optionsprämie von 30 USD pro Aktie, die bei einem Kaufpreis von 250 USD eine Rendite von 12% in etwas mehr als 13 Monaten darstellt.

Put Selling Risks

Sie können sehen, warum es ratsam ist, Aktien zu verkaufen, die Sie gerne besitzen würden. Wenn Aktien der Gesellschaft A fallen, müssen Sie 25.000 $ ausstoßen, um die Aktien bei 250 $ zu kaufen (nachdem Sie die Optionsprämie von 3.000 € behalten haben, werden Ihre Nettokosten 22.000 $ betragen). Wenn Sie kein Bargeld in Ihrem Portfolio haben, kann Ihr Broker Sie zwingen, andere Aktien zu verkaufen, um diese Position zu kaufen.

Ein weiteres Risiko besteht darin, dass die Aktien der Gesellschaft A deutlich unter 250 $ und über 220 $ fallen können, was bedeutet, dass Sie die Aktien zu einem Nettokosten einschließlich der Put-Option von 230 $ pro Aktie übernehmen werden. Ein Risiko im Sinne einer Opportunitätskosten besteht darin, dass die Aktien der Gesellschaft A weiterhin aufwerten. Wenn die Aktien während dieser Zeit um mehr als $ 30 steigen, profitieren Sie nicht von dem zusätzlichen Vorteil, weil Sie die Aktie ursprünglich nicht gekauft haben.

Das Endergebnis

Am Ende kann die Verwendung des Verkaufs von Put-Optionen ein sehr vorsichtiger Weg sein, zusätzliche Portfolio-Erträge zu generieren. Sie erhalten auch ein Engagement in Aktien, die Sie gerne besitzen würden, möchten aber Ihre anfängliche Kapitalinvestition begrenzen. Sie verzichten natürlich auf weiteres Plus, aber wenn Sie einen Put verkaufen und der Aktienkurs steigt, verdienen Sie Geld, also ist alles gut. Solange die zugrunde liegenden Aktien von Unternehmen sind, die Sie gerne besitzen, kann Put-Verkauf eine lukrative Strategie sein.