IBM IBMInternational Business Machines Corp150. 84-0. 49% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 hat Schwierigkeiten, sich von seinem traditionellen Produkt- und Servicemix - Think Mainframes - auf schnell wachsende Segmente wie Cloud, Analytics, Mobile und Security zu verlagern. Die Umsätze von Big Blue haben dieses Paradigma übernommen: Seit 2005 sind die Umsätze von IBM um nur 1,8% gestiegen, und zwar von 91 USD. 1 Milliarde zu $ ​​92. 7 Milliarden im Jahr 2014. Der Grund: Big Blue Kunden fragen sich, "warum weiterhin für teure IBM Mainframes und Server zahlen, wenn Amazon (AMZN AMZNAmazon. Com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und Microsoft (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) bieten Cloud-Hosting-Dienste zu viel billiger Preise? "

Diese Einstellung spiegelt sich auch in den Ergebnissen des vierten Quartals 2015 und in den Ergebnissen für das Gesamtjahr wider, die am 19. Januar bekannt gegeben wurden und die das fünfte Quartal der Umsatzrückgänge für IBM zum Ausdruck gebracht haben. Eine glänzende, kognitive Kugel der Einkommenswachstumhoffnung wartet in den Flügeln zwar für die Firma, die uns sagt, zu denken. "

Lass uns zuerst das Durcheinander erkunden.

Ein großes blaues Durcheinander - Das IBM 2015 Fourth Quarter und das Jahresergebnis

Die Umsätze für das vierte Quartal gingen um 9% auf 22 USD zurück. 1 Milliarde (währungsbereinigt nur 2%) und der verwässerte Gewinn je Aktie (EPS) sanken um 17% auf 4 USD. 59. Das Unternehmen hatte ein Tick einer Ausgabe mit Kostenkontrolle für das Quartal, da die Gesamtaufwendungen um 9% stiegen. Bitte beachten Sie, dass alle berichteten Zahlen sowohl für das Quartal als auch für das Jahr gemeldete GAAP-Kennzahlen für fortgeführte Aktivitäten sind.

Viertes Quartal 2015 Nach den Zahlen

• Umsatz: $ 22. 1 Milliarde, unten 9%; bereinigt um die Währung um 2%.
• Gesamtaufwand und Sonstiges Einkommen: $ 6. 3 Milliarden, ein Plus von 9%.
• Nettoeinkommen: $ 4. 5 Milliarde, unten 19%.
• Verdünntes EPS: $ 4. 59, ein Rückgang von 17%.

Für das Gesamtjahr sanken die Umsätze für Big Blue um 12% auf 81 USD. 7 Milliarden und der verwässerte Gewinn je Aktie sanken um 13% auf 13 Dollar. 60. Besonders hervorzuheben ist, dass das Unternehmen etwa 9 US-Dollar zurückgegeben hat. 5 Milliarden an die Aktionäre in Dividenden und Aktienrückkäufe und im Gegensatz zu den vierteljährlichen Daten fielen die Gesamtaufwendungen für das Jahr um 6,4%. Geh Big Blue!

Gesamtjahr 2015 Nach Zahlen

• Umsatz: $ 81. 7 Milliarde, unten 12%; um 1% bereinigt um veräusserte Geschäfte und Währung.
• Gesamtkosten und Sonstiges Einkommen: $ 24. 7 Milliarde, unten 6. 4%.
• Nettoeinkommen: $ 13. 4 Milliarde, unten 15%.
• Verdünntes EPS: $ 13.60, nach unten 13%.

Geographisch waren die Umsatzschwierigkeiten von IBM nicht auf einen bestimmten Markt beschränkt, da die ausgewiesenen GAAP-Umsätze auf breiter Front zurückgingen, wobei die stärksten Rückgänge aus den BRIC-Ländern (Brasilien, Russland, Indien und China) um 21% einbrachen. ..

Die Auswirkung

Infolge der gemeldeten Zahlen liegt die Aktie von IBM zum Zeitpunkt des Schreibens bei einem Preis von 121 $. 91, nach etwa 5,5% seit der Ergebnisfreigabe. Insgesamt befindet sich die Aktie in einem 52-Wochen-Hoch von 176 Dollar. 30 um mehr als 30% und liegt nun bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (P / E) von 8,4 bei einer Dividendenrendite von 4,1%.

Schnäppchen? Ich werde drei Punkte anführen, um für Wert zu sprechen: Währung, Fundamentaldaten und Zukunft.

Die Sturmkraft der Währung

Während IBM während der Telefonkonferenz schlechte Ergebnisse erzielte, nannten SVP und CFO Martin Schroeter Gnade in Form von Wechselkurs-Gegenwinden. "Für das Jahr reduzierte die Währungsumrechnung unseren Umsatz um über 7 Milliarden US-Dollar. Das allein ist das Einkommen eines Fortune-500-Unternehmens ", erklärte er. Dieser Wechselkurs-Gegenwind, der wirklich als ein weiterer F5-Tornado gilt, hat das Gewinnwachstum von IBM um über eine Milliarde Dollar für das Jahr beeinflusst. Bereinigt um Währungs- und veräußerte Geschäfte hätte der Umsatz 2015 nur um 1% abgenommen.

Grundsätzlich sprechend

Zusätzlich zu diesem Argument hat IBM eine überragende historische Erfolgsbilanz erzielt: Der Gewinn pro Aktie (EPS) des Unternehmens ist von 4 USD gestiegen. 87 bis 11 $. 90 von 2005 bis 2014, eine 9. 21% Wachstumsrate und die Eigenkapitalrendite (ROE) für Big Blue ist stratosphärisch: ein Durchschnitt von 59,8% in den letzten 10 Jahren und 74,4% in den letzten fünf Jahren. .. Bilanziell könnte IBM seine gesamten langfristigen Verbindlichkeiten in fünfeinhalb Jahren ab dem Nettoeinkommen 2014 zurückziehen.

Weitere Informationen finden Sie unter: Drei herausragende Value-Aktien im Jahr 2016 zu kaufen

Der Horizon of Opportunity für IBM

Es ist relativ einfach, die Zukunft von IBM zu sehen, da sie im gesamten Unternehmen erzielt wird. Bericht: Der strategische Umsatz für das Jahr von Cloud, Analytics, Mobile und Security stieg um 17% auf 28 USD. 9 Milliarden und repräsentieren jetzt 35% des gesamten IBM-Umsatzes. Das Unternehmen ist auch relativ schnell dabei, diese Segmente zu vergrößern, da sie 2013 einen Anteil von 22% am Gesamtumsatz des Unternehmens ausmachten und bis Ende 2015 einen Anteil von 35% ausmachten.

Was genau ist also der Bereich der Möglichkeiten, der die Umsätze von IBM verjüngen wird? Laut CEO Ginni Rometty "haben wir unser bestehendes Portfolio gestärkt und gleichzeitig aggressiv in neue Geschäftsmöglichkeiten wie Watson Health, Watson Internet of Things und Hybrid Cloud investiert. "- IBM 2015 Viertes Quartal und Ergebnisbericht für das Gesamtjahr.

Wie es scheint, scheint das zukünftige Wachstum von IBM in der Cloud und in der kognitiven Intelligenz als Watson bekannt zu sein.

Unter den Wolken

IBM realisierte 10 $. 2 Milliarden Cloud-Umsatz im Jahr 2015, ein Anstieg von 43% gegenüber 2014. Obwohl es scheinen mag, dass Cloud-Konkurrenten wie Amazon (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und Microsoft (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) essen IBMs Mittagessen war IBM der größte Cloud-Anbieter im Jahr 2015. Laut Schroeter nutzen Kunden die Cloud "nicht nur um Kosten zu senken, sondern um Agilität zu erreichen und Innovationen zu ermöglichen …" Im Jahr 2015 machte IBM sieben Cloud-Übernahmen und investierte 1 Milliarde US-Dollar in Kapital. in diesem Segment.

Business Analytics und die leuchtende Kugel der Hoffnung, Watson

Erinnert ihr euch an die Serie von Jeopardy-Episoden, in denen eine künstliche Intelligenz namens Watson die humanoiden Spieler dominierte? Das war IBMs Watson, und sie ist eine der glänzenden. hofft auf Big Blue, insbesondere startete IBM im April letzten Jahres Watson Health, und der strategische Plan sieht vor, dass das Unternehmen im Gesundheitssektor, einem der am schnellsten wachsenden Bereiche des nächsten Jahrzehnts, Einnahmen erzielen wird.

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Was ist Watson Healthcare? Es ist das "Einschichten" von Watson, um es zu geben die kognitive Fähigkeit, maschinelles Lernen im Maßstab anzuwenden. Ein spezifisches Beispiel dafür, wie Watson im Gesundheitswesen eingesetzt wird, ist seine Integration im Boston Children's Hospital, um seltene pädiatrische Erkrankungen zu diagnostizieren. Watson ist darauf trainiert, ungeklärte Zeichen und Symptome zu identifizieren, indem es "die medizinische Fachliteratur, Informationen über seltene Mutationen und Genomsequenzierungsdaten von Patienten" erhält. Dies ermöglicht es Watson, letztendlich Behandlungsoptionen für Patienten anzubieten, die den derzeitigen arbeitsintensiven Prozess verbessern. Das Watson wurde auch vom Memorial Sloan Kettering Cancer Center trainiert, um Behandlungspläne basierend auf individuellen Patientenprofilen zu empfehlen.

Denken Sie an die Anwendungen von Watson - kognitive Stadtplanung, Forschung, Wirtschaftsplanung - die Liste geht weiter und die anfängliche Implementierung von Watson im Gesundheitswesen wird IBM den Weg in die Zukunft ebnen: IBMs Geschäftsanalysenumsatz, das Segment, in dem Watson ansässig ist, erreichte im Jahr 2015 etwa 17,9 Mrd. USD Dies entspricht einer Steigerung von 7% und stellt insgesamt 22% des Umsatzes 2015 dar. Damit hat das Unternehmen das Potenzial, die Umsatzerlöse von IBM in Zukunft erheblich zu steigern.

Watson kann nicht nur einen großen gesellschaftlichen Nutzen bieten - zum Beispiel im Gesundheitswesen -, sondern die Plattform ermöglicht es IBM auch, außerhalb der traditionellen Technologiekanäle in wachstumsstarke Bereiche vorzustoßen. Das ist der Weg nach vorne für IBM und der Weg ist gut.

Weitere Informationen finden Sie unter: IBMs Watson breitet sich wieder aus [ The Bottom Line

Big Blue leidet unter rückläufigem Umsatzwachstum, da seine älteren, zuverlässigen Kanäle an der Rebe sterben, aber das Unternehmen verlagert sich auf ein Portfolio schneller wachsender Segmente wie Cloud und Business Analytics. Diese Zukunft ist mit Watson, einem kognitiven, intelligenten Wesen, das den Wert des gesellschaftlichen Gesundheitswesens und einen digital-glänzenden Weg mit Wohlstand für Big Blue erleichtern kann, sehr gemalt.

Vollständige Offenlegung : Der Autor dieses Artikels besitzt IBM-Anteile.