Das Schreiben ist ein wesentlicher Bestandteil von Optionsstrategien. Der Verkauf eines Put ist eine Strategie, bei der ein Investor einen Put-Kontrakt schreibt, und durch den Verkauf des Kontrakts an den Put-Käufer hat der Investor das Recht verkauft, Aktien zu einem bestimmten Preis zu verkaufen. Somit hat der Put-Käufer nun das Recht, Aktien an den Put-Verkäufer zu verkaufen.

Der Verkauf eines Put ist für einen Anleger vorteilhaft, weil er oder sie die Prämie erhalten wird, wenn er sich verpflichtet, Aktien zum Ausübungspreis zu kaufen, wenn der Kontrakt ausgeübt wird. Fällt der Kurs der Aktie unter den Ausübungspreis, muss der Put-Verkäufer bei Ausübung der Option Aktien vom Put-Käufer erwerben. Daher hat ein Put-Verkäufer in der Regel einen neutralen / positiven Ausblick auf die Aktie oder erwartet einen Rückgang der Volatilität, mit dem er eine profitable Position aufbauen kann.

Warum würdest du diese Strategie in Erwägung ziehen?
Put-Schreiben kann eine sehr rentable Methode sein, nicht nur um Einnahmen zu generieren, sondern auch um Aktien zu einem vorher festgelegten Preis einzugeben. Put-Schreiben generiert Einkommen, weil der Schreiber eines Optionskontraktes die Prämie erhält, während der Käufer die Optionsrechte erhält. Bei richtiger Zeitmessung kann eine Put-Writing-Strategie Gewinne für den Verkäufer generieren, solange er nicht gezwungen ist, Aktien der zugrunde liegenden Aktie zu kaufen. Daher ist eines der Hauptrisiken, denen der Verkäufer gegenübersteht, die Möglichkeit, dass der Aktienkurs unter den Ausübungspreis fällt, was den Put-Verkäufer dazu zwingt, Aktien zum Ausübungspreis zu kaufen. Beachten Sie auch, dass der Geldbetrag oder die Marge, die für ein solches Ereignis erforderlich ist, viel größer ist als die Optionsprämie. Diese Konzepte werden deutlicher, wenn wir ein Beispiel betrachten.

Anstatt die Premium-Collection-Strategie zu verwenden, möchte ein Put-Autor möglicherweise Aktien zu einem vorher festgelegten Preis kaufen, der niedriger ist als der aktuelle Marktpreis. In diesem Fall würde der Put-Schreiber einen Put zu einem Basispreis unter dem aktuellen Marktpreis verkaufen und die Prämie sammeln. Ein solcher Trader wäre bestrebt, Aktien zum Ausübungspreis zu kaufen, und als zusätzlichen Vorteil erzielt er einen Gewinn aus der Optionsprämie, wenn der Preis hoch bleibt. Beachten Sie jedoch, dass der Nachteil dieser Strategie ist, dass der Händler eine Aktie kauft, die fällt oder gefallen ist.

Ein Beispiel
Say XYZ-Aktie werden für $ 75 gehandelt und ihre Einmonats-$ 70-Puts (Ausübungspreis ist $ 70) werden für $ 3 gehandelt. Jeder Put-Vertrag ist für 100 Aktien. Ein Put-Autor würde die $ 70 Puts auf den Markt bringen und die $ 300 ($ 3 x 100) Prämie einsammeln. Ein solcher Trader erwartet, dass der Kurs von XYZ im kommenden Monat über 67 $ notieren wird, wie unten dargestellt:

Wir sehen, dass der Händler steigenden Verlusten ausgesetzt ist, wenn der Aktienkurs unter 67 $ fällt. Zum Beispiel ist der Put-Verkäufer bei einem Aktienkurs von $ 65 weiterhin verpflichtet, Aktien von XYZ zum Basispreis von $ 70 zu kaufen.Er oder sie würde daher einen $ 200 Verlust sehen, der wie folgt berechnet wird:

$ 6, 500 (Marktwert) - $ 7, 000 (Preis bezahlt) + $ 300 (Prämie gesammelt).

Fall geschlossen
Um den ausstehenden Put vor Ablauf zu schließen, würde der Put-Verkäufer den Put-Vertrag auf dem freien Markt zurückkaufen. Wenn der Kurs der Aktie konstant geblieben oder gestiegen ist, wird der Put-Verkäufer in der Regel einen Gewinn für seine Position erzielen. Wenn jedoch der Kurs von XYZ dramatisch gesunken ist, wird der Put-Verkäufer gezwungen sein, die Put-Option zu einem viel höheren Preis zu kaufen oder gezwungen, die Aktien zu über dem Marktpreis liegenden Preisen zu kaufen. Im Fall des XYZ-Aktienhandels bei 65 USD wäre der Put-Verkäufer entweder gezwungen, mindestens 500 USD zu zahlen, um den Put bei Ablauf zurückzukaufen, oder gezwungen, die Aktien bei 70 USD zu platzieren, was 7 USD erfordern wird. 000 in bar oder Marge. Beachten Sie, dass der Put-Verkäufer in beiden Szenarien bei Ablauf einen Verlust von 200 USD realisiert.

The Bottom Line
Der Verkauf von Puts kann bei stagnierenden oder steigenden Aktien eine lohnende Strategie sein, da ein Anleger in der Lage ist, Put-Prämien einzuziehen, ohne signifikante Verluste zu erleiden. Bei einem fallenden Bestand ist ein Put-Verkäufer jedoch einem erheblichen Risiko ausgesetzt - auch wenn das Risiko des Put-Verkäufers begrenzt ist. Theoretisch kann jede Aktie auf einen Wert von 0 fallen. Im Falle unseres Beispiels würde das Worst-Case-Szenario also einen Verlust von $ 6 700 beinhalten. Wie bei jedem Optionshandel sollten Sie immer sicherstellen, dass Sie über Was kann schon schief gehen.

Aufgrund der damit verbundenen Risiken wird das Schreiben selten alleine verwendet. Anleger verwenden Put üblicherweise in Kombination mit anderen Optionskontrakten.