In Costco investieren? Verstehe zuerst seine Bilanz

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In Costco investieren? Verstehe zuerst seine Bilanz

Inhaltsverzeichnis:

Anonim

Für jeden, der schon einmal an einem Samstag einen riesigen Einkaufswagen durch die Massen von Costco-Kunden geschoben hat, sieht es so aus, als ob das Geschäft im Membership-Shopping-Lager boomt. Aber wie gesund ist Costco Wholesale Corp. (COST COSTCostco Wholesale Corp166. 28 + 0.75% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), wirklich? Eine Möglichkeit zur Beurteilung der Gesundheit eines Unternehmens besteht in der Prüfung seiner Bilanz. (Siehe auch Fundamentalanalyse: Die Bilanz.)

In der Bilanz eines Unternehmens hat die Bilanz einen Hauptzweck - die Darstellung der Aktiva und Passiva des Unternehmens. Obwohl der Zweck einfach ist, ist es nicht ganz einfach, wie eine Firma jede Werbebuchung auflistet. Eine starke Bilanz kann ein Unternehmen differenzieren und das Vertrauen der Anleger stärken, indem sie ein stetiges und nachhaltiges Wachstum zeigt. Costco ist ein $ 63. 4 Milliarden Unternehmen und ihre Hauptkonkurrenten sind Big-Box-Läden wie Wal-Mart Stores Inc (WMT WMTWal-Mart Stores Inc 88. 95 + 0. 28% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und Ziel-Corp (TGT TGTTarget Corp. 57. 89-2. 36% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ). Sehen wir uns die Bilanzen von Costco für 2013 und 2014 an und analysieren Sie deren Wert. (Siehe auch Costco, Target oder Walmart: Welches ist die beste Wette?)

Was ist in einer Bilanz?

Eine Bilanz gibt einen Überblick darüber, wie ein Unternehmen einen einzelnen Zeitpunkt betrachtet - also am Ende des Berichtszeitraums. Für Costco, das ist der 31. August eines jeden Jahres. Die Bilanz besteht aus drei Teilen: Aktiven, Passiven und Eigenkapital. Jeder Abschnitt hat verschiedene Werbebuchungen, die zusammen den Gesamtwert für diesen Abschnitt enthalten. Um sie weiter aufzuteilen, besteht jede Position aus verschiedenen Eingaben, die nicht in der Bilanz aufgeführt sind. Diese Eingaben finden Sie im Abschnitt Fußnoten und Management-Diskussion des Berichts.

Schauen wir uns zunächst die kurzfristigen Vermögenswerte in der Bilanz von Costco an. Die kurzfristigen Vermögenswerte spiegeln die kurzfristige Liquidität des Unternehmens wider oder geben an, auf wie viel Geld Costco innerhalb eines Jahres zugreifen kann. Kurzfristige Verbindlichkeiten können mit Rechnungen verglichen werden, die innerhalb des Jahres bezahlt werden. Gemeinsam können die kurzfristigen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten ein Bild davon zeichnen, wie finanziell solide das Unternehmen im laufenden Jahr ist. Um diese Werte wirklich zu verstehen und um zu sehen, ob der Trend positiv oder negativ ist, ist es notwendig, die Finanzkennzahlen zu berechnen und mit den Vorjahresquoten zu vergleichen.

Liquiditätskennzahlen

Die obige Tabelle zeigt drei Liquiditätskennzahlen: das aktuelle Verhältnis, das schnelle Verhältnis und das Cash-Verhältnis. Sie zeigen, dass Costco eine starke Abdeckung seiner kurzfristigen Verbindlichkeiten mit seinen kurzfristigen Vermögenswerten hat. Darüber hinaus verbesserte sich diese Abdeckung von 2013 bis 2014.Es ist ein positiver Trend. Besonders stark ist das aktuelle Verhältnis. Ein aktuelles Verhältnis über 1,00 zeigt, dass ein Unternehmen in der Lage ist, kurzfristig seine Verbindlichkeiten zu begleichen. Costco zeigt 2014 eine aktuelle Quote von 1.22 (2013: 1.19).

Die Bilanz kann auch zeigen, wie gut Costco seinen Bestand umsetzt oder seine Forderungen einholt.

Aktivitätskennzahlen

Die Aktivitätskennzahlen zeigen, dass Costco im letzten Jahr seine Sammlungszeiten verbessert hat. Im Jahr 2013 lag die durchschnittliche Anzahl der ausstehenden Forderungsausstände bei 3,9. Im Jahr 2014 verbesserte sich die durchschnittliche Erfassungsperiode um 0,1 Tage auf 3,8. Im Jahr 2014 begann Costco jedoch, die Lagerbestände etwas länger vorrätig zu halten. die durchschnittliche Anzahl der Tage auf Lager erhöhte sich von 29,8 Tagen auf 30,3 Tage. Ein weiterer negativer Trend (obwohl der Unterschied so gering ist, dass er fast vernachlässigbar ist) ist, dass Costcos durchschnittliche Anzahl von Tagen für ausstehende Verbindlichkeiten leicht gestiegen ist (um 0,2 Tage). Dies zeigt, dass das Unternehmen seine eigenen Rechnungen im Jahr 2014 langsamer bezahlt hat.

Betriebliche Effizienzkennzahlen

Die betrieblichen Effizienzkennzahlen beschreiben, wie gut Costco sein Geschäft betreibt. Mit anderen Worten, diese Kennzahlen zeigen, wie effizient Costco seine Vermögenswerte oder sein Eigenkapital nutzt, um Einnahmen zu erzielen. Im Vergleich zum Vorjahr hat Costco seine Vermögenswerte konsequent für den Verkauf eingesetzt. Die Aktienumsätze zeigen eine schöne Zunahme von 2013 bis 2014 von 8. 9 auf 9. 6. Dies zeigt, dass Costco mehr Verkäufe pro Dollar Eigenkapital generiert, ein gutes Zeichen.

Finanzielle Risikokennzahlen

Die finanziellen Risikoquoten zeigen, dass Costco ein niedriges Fremdkapital- und Fremdkapital sowie einen positiven Trend aufweist. Es zeigt auch, dass der Cashflow aus dem operativen Geschäft zur Gesamtverschuldung hoch ist und sich verbessert, ein weiterer positiver Trend. Die finanzielle Verschuldungsquote zeigt dies für jeden zweiten Dollar. 81 von Vermögenswerten gibt es einen $ 1. 00 von Eigenkapital, das sie finanziert (und 1, 81 der Fremdfinanzierung der Rest.) Während dies hoch ist, ist es nicht belastend. Wenn dieses Verhältnis jedoch höher wird, kann es für Costco untragbar werden, die erhöhten Zinskosten zu bezahlen. Im Allgemeinen ist Eigenkapitalfinanzierung nicht billiger als Fremdkapital. Im gegenwärtigen Niedrigzinsumfeld könnte es klug sein, mehr Schulden zu verwenden.

Return on Investment Ratios

Die Kapitalrendite ist für Costco hoch und zeigt einen konsistenten Trend. Für sich genommen haben diese Verhältnisse nur eine sehr geringe Bedeutung. Im Laufe der Zeit sollte der Trend jedoch auf Veränderungen hin analysiert werden. Darüber hinaus sind die Kennzahlen sehr branchenspezifisch und müssen mit Wettbewerbern verglichen werden. Basierend auf Daten von Yahoo! Finanzen, Costco's Renditequoten stimmen mit denen der Konkurrenzunternehmen Wal-Mart und Target überein oder sind besser. Es ist notwendig, sowohl die Kapitalrendite als auch die Eigenkapitalrendite zu analysieren, da die Kapitalrendite die Kapitalstruktur (Schulden vs. Eigenkapital) ignoriert. Dies ist wichtig, weil Costco eine hohe Kapitalrendite erzielen kann, aber wenn die Vermögenswerte beispielsweise zu 100% durch Eigenkapital oder Fremdkapital finanziert werden, kann die Rendite der Aktionäre sehr unterschiedlich sein.

Zusammenfassung der Ergebnisse

Costco verfügt vor allem kurzfristig über eine ausreichende Liquidität, aber die Entwicklung der Bestandsumsätze und Verbindlichkeiten von 2013 bis 2014 ist leicht negativ.Anleger und Analysten sollten diese im Auge behalten. Der operative Effizienztrend des Unternehmens ist konsistent und stark, insbesondere der Aktienumsatz. Die finanziellen Risikokennzahlen von Costco zeigen, dass sie zum Ende des Geschäftsjahres 2014 nicht in einer risikobehafteten Position waren, und die Entwicklung ist positiv. Schließlich sind die Renditequoten besser als die der Vergleichsgruppe und konsistent. Insgesamt scheint die Bilanz von Costco stark und in die richtige Richtung zu tendieren.

Das Endergebnis

Das Geschäftsjahr von Costco endet am 31. August. Die Analyse der letzten zwei Jahre sollte mit dem kommenden Bericht 2015 zusammengestellt werden, um sicherzustellen, dass der Trend weiterhin positiv ist und keine roten Fahnen auftauchen. Wenn die Verbindlichkeiten anfangen, eine starke Zunahme zu zeigen, oder wenn sich der Lagerumschlag verlangsamt, dürften die Anleger besorgt sein. Eine vollständige Bilanzanalyse, zusammen mit einer Überprüfung anderer Teile des Abschlusses sowie qualitativer Faktoren, kann den Anlegern sagen, wie fundamental ein Unternehmen ist und wie sich seine Aktien in der Zukunft entwickeln werden.