Eine Zeitlang sah es so aus, als würde der Hochfrequenzhandel den Markt vollständig übernehmen. Im Jahr 2010 machten hochfrequente Trades über 60 Prozent des US-Aktienvolumens aus. Aber der Trend könnte nachlassen. Laut einem Bloomberg-Artikel, der den Aufstieg und Fall des Hochfrequenzhandels beschreibt, "bewegten sich die Hochfrequenzhändler im Jahr 2009 täglich rund 3,25 Milliarden Aktien. Im Jahr 2012 waren es 1,6 Milliarden pro Tag. "Gleichzeitig sanken die Durchschnittsgewinne von etwa einem Zehntel Penner pro Aktie auf einen Zwanzigstel Penny. "

Im Hochfrequenzhandel verwenden leistungsstarke Computer komplexe Algorithmen, um Märkte zu analysieren und superschnelle Trades auszuführen, meist in großen Mengen. Hochfrequenzhandel erfordert eine fortschrittliche Handelsinfrastruktur wie leistungsstarke Computer mit High-End-Hardware, die eine enorme Menge an Geld kostet und Gewinne einbringt. Und mit zunehmendem Wettbewerb ist Erfolg nicht garantiert. In diesem Artikel wird untersucht, warum sich Händler vom Hochfrequenzhandel entfernen und welche alternativen Strategien sie jetzt verwenden.

Warum der Hochfrequenzhandel auf dem Vormarsch ist

Ein Hochfrequenzhandelsprogramm kostet enorm viel Geld, um es aufzubauen und zu erhalten. Die leistungsstarke Computer-Hardware und -Software benötigt häufige und kostspielige Upgrades, die in Gewinne einfrieren. Die Märkte sind sehr dynamisch und es ist unmöglich, alles in Computerprogramme zu replizieren. Die Erfolgsrate im Hochfrequenzhandel ist aufgrund von Fehlern in zugrundeliegenden implementierten Algorithmen gering.

Die Welt des Hochfrequenzhandels umfasst auch den Ultrahochfrequenzhandel. Ultra-Hochfrequenz-Händler zahlen für den Zugang zu einer Börse, die Preisangebote etwas früher als der Rest des Marktes anzeigt. Dieser zusätzliche Zeitvorteil führt dazu, dass die anderen Marktteilnehmer im Nachteil sind. Die Situation hat zu unfairen Praktiken und zunehmender Ablehnung des Hochfrequenzhandels geführt.

Auch die Regeln für den Handel mit Hochfrequenz werden von Tag zu Tag strenger. 2013 war Italien das erste Land, das eine Sondersteuer auf den Hochfrequenzhandel einführte, und in Frankreich folgte eine ähnliche Steuer.

Der Markt für Hochfrequenzhandel ist ebenfalls sehr überfüllt. Einzelpersonen und Fachleute stellen ihre intelligenten Algorithmen gegeneinander aus. Die Teilnehmer implementieren sogar Hochfrequenz-Trading-Algorithmen, um andere Algorithmen zu erkennen und zu überbieten. Das Nettoergebnis ist, dass Hochgeschwindigkeitsprogramme gegeneinander kämpfen und hauchdünne Profite noch mehr drücken.

Aufgrund der oben erwähnten Faktoren erhöhter Infrastruktur- und Ausführungskosten, neuer Steuern und erhöhter Regulierungsvorschriften schrumpfen die hohen Handelsgewinne. Ehemalige Hochfrequenzhändler bewegen sich auf alternative Handelsstrategien zu.

Aufstrebende Alternativen zum Hochfrequenzhandel

Die Unternehmen bewegen sich auf betrieblich effiziente, kostengünstigere Handelsstrategien zu, die keine stärkere Regulierung auslösen.

• Momentum Trading : Der auf Momentum-Identifikation basierende, alte technische Analyseindikator ist eine der beliebten Alternativen zum Hochfrequenzhandel. Beim Momentum-Trading wird die Richtung der Kursbewegungen erfasst, die voraussichtlich einige Zeit (von wenigen Minuten bis zu einigen Monaten) andauern werden. Sobald der Computeralgorithmus eine Richtung erfasst, platziert der Händler einen oder mehrere gestaffelte Trades mit großformatigen Orders. Aufgrund der großen Anzahl von Aufträgen führen selbst kleine Differenzpreisbewegungen im Laufe der Zeit zu ansehnlichen Gewinnen. Da Positionen, die auf dem Momentum-Handel basieren, für einige Zeit gehalten werden müssen, ist ein schneller Handel innerhalb von Millisekunden oder Mikrosekunden nicht notwendig. Das spart enorme Infrastrukturkosten. (Mehr dazu in Einführung in Momentum Trading und Information und Beratung beim Momentum Trading.)
• Automatisierter News-Based Trading : Nachrichten treiben den Markt an. Börsen, Nachrichtenagenturen und Datenlieferanten verdienen viel Geld mit dem Verkauf dedizierter News-Feeds an Trader (siehe dazu Wie man mit den Nachrichten handelt). Automatisierte Trades, die auf der automatischen Analyse von Nachrichten basieren, haben an Dynamik gewonnen. Computerprogramme sind nun in der Lage, Nachrichten zu lesen und als Reaktion darauf sofort Handelsaktionen durchzuführen. Angenommen, die Aktie von ABC Inc. wird bei 25 USD gehandelt. 4 pro Aktie, wenn die folgenden hypothetischen Nachrichten eingehen: Die ABC Inc. erklärt eine Dividende von 20 Cent pro Aktie mit Ex-Datum 5. September 2015. Infolgedessen wird der Aktienkurs um den gleichen Betrag der Dividende schießen (20 Cent) auf rund 25 Dollar. 60. Das Computerprogramm identifiziert Schlüsselwörter wie Dividende, die Höhe der Dividende und das Datum und legt eine sofortige Handelsorder fest. Es sollte so programmiert sein, dass es ABC-Aktien nur bis zu der begrenzten (erwarteten) Preiserhöhung von 25 $ kauft. 60. Diese nachrichtenbasierte Strategie kann besser funktionieren als Hochfrequenz-Geschäfte, da diese Aufträge im Bruchteil einer Sekunde, meist auf der Grundlage offener Preisnotierungen, zu ungünstigen Preisen ausgeführt werden. Über die Dividenden hinaus ist der automatisierte Handel auf Nachrichtenbasis für Projektgebotsergebnisse, Quartalsergebnisse des Unternehmens, andere Kapitalmaßnahmen wie Aktiensplits und Änderungen der Devisenkurse für Unternehmen mit hohem Auslandsengagement programmiert. (Weitere Informationen finden Sie unter How To Trade Forex auf News Releases.)
• Social Media Feed-Based Trading : Das Scannen von Echtzeit-Social Media Feeds aus bekannten Quellen und vertrauten Marktteilnehmern ist ein weiterer aufkommender Trend im automatisierten Handel. Es beinhaltet die vorausschauende Analyse von Social-Media-Inhalten, um Handelsentscheidungen zu treffen und Handelsaufträge zu platzieren. Angenommen, Paul ist ein bekannter Market Maker für drei bekannte Aktien. Sein engagierter Social-Media-Feed enthält Echtzeit-Tipps für seine drei Aktien. Marktteilnehmer, die Paul für seinen Trading-Scharfsinn vertrauen, können bezahlen, um seinen privaten Echtzeit-Feed zu abonnieren. Seine Updates werden in Computeralgorithmen eingegeben, die sie analysieren und für den Inhalt und sogar für den Ton interpretieren, der in der Sprache des Updates verwendet wird.Zusammen mit Paul kann es mehrere andere vertraute Teilnehmer geben, die Tipps zu einer bestimmten Aktie geben. Der Algorithmus aggregiert alle Aktualisierungen von verschiedenen vertrauenswürdigen Quellen, analysiert sie für Handelsentscheidungen und platziert den Handel schließlich automatisch. Die Kombination von Social-Media-Feed-Analysen mit anderen Inputs wie Nachrichtenanalysen und Quartalsergebnissen kann zu einer komplexen, aber verlässlichen Möglichkeit führen, die Stimmung des Marktes bei einer bestimmten Aktienbewegung zu erfassen. Eine solche vorausschauende Analyse ist für den kurzfristigen Intraday-Handel sehr beliebt.
• Firmware-Entwicklungsmodell : Geschwindigkeit ist für den Erfolg im Hochfrequenzhandel unerlässlich. Die Geschwindigkeit hängt vom verfügbaren Netzwerk und der Computerkonfiguration (Hardware) sowie von der Verarbeitungsleistung der Anwendungen (Software) ab. Ein neues Konzept besteht darin, die Hardware und Software in eine Firmware zu integrieren, was die Verarbeitungsgeschwindigkeit und Entscheidungsgeschwindigkeit von Algorithmen drastisch reduziert. Eine solche kundenspezifische Firmware ist in die Hardware integriert und ist für einen schnellen Handel basierend auf identifizierten Signalen programmiert. Dies löst das Problem von Zeitverzögerungen und Abhängigkeiten, wenn ein Computersystem viele verschiedene Anwendungen ausführen muss. Solche Verlangsamungen sind zu einem Engpass im traditionellen Hochfrequenzhandel geworden.

The Bottom Line

Zu ​​viele Entwicklungen durch zu viele Teilnehmer führen zu einem überfüllten Markt. Es begrenzt Möglichkeiten und erhöht die Betriebskosten. Solche Trends führen zum Rückgang des Hochfrequenzhandels. Händler finden jedoch Alternativen zum Hochfrequenzhandel. Einige greifen auf traditionelle Handelskonzepte zurück und andere nutzen neue Analysetools und -technologien.