Ein "geschlossener Fonds" wird auch als "geschlossenes Unternehmen" bezeichnet. Es handelt sich um eine Investmentgesellschaft, die bei einem einmaligen Börsengang eine feste Anzahl von Aktien verkauft. Anteile werden nicht kontinuierlich zum Verkauf angeboten. Nach dem öffentlichen Angebot können die Aktien in der Regel nur an einer formellen Börse wie der New York Stock Exchange oder der Nasdaq gekauft und verkauft werden. Geschlossene Fonds kommen in vielen Varianten vor. Die Anlagestrategien, die Risikotoleranz, die Renditeziele und das gesamte Anlageportfolio von geschlossenen Fonds variieren in einem breiten Spektrum. Die Anlageportfolios werden aktiv von Anlageberatern verwaltet.

Sobald geschlossene Fondsanteile zu handeln beginnen, werden ihre Preise durch Angebot und Nachfrage bestimmt und nicht durch den Nettoinventarwert (NAV); daher kann der Marktpreis höher oder niedriger als der Nettoinventarwert der Anteile sein. Im Allgemeinen ist ein geschlossener Fonds nicht verpflichtet, seine Anteile auf Anfrage von Anlegern zurückzukaufen. Allerdings bieten einige geschlossene Fonds, die üblicherweise als Intervallfonds bezeichnet werden, an, ihre Anteile in bestimmten Intervallen zurückzukaufen.

Einer der wesentlichen Unterschiede zwischen geschlossenen Fonds und Investmentfonds besteht darin, dass geschlossene Fonds in eine größere Anzahl von "illiquiden" Wertpapieren investieren dürfen. (Mit "illiquide" meinen wir Wertpapiere, die innerhalb eines angemessenen Zeitraums - in der Regel sieben Tage - nicht zu dem ungefähren Preis verkauft werden können, den der Fonds bei der Bestimmung des NIW verwendet.)

Die meisten Investmentfonds sind offene Fonds, Geschlossene Fonds unterliegen ähnlichen SEC-Registrierungs- und Regulierungsanforderungen und unterliegen zahlreichen Anforderungen zum Schutz der Anleger. Geschlossene Fonds unterliegen dem Investment Company Act von 1940 und unterliegen außerdem dem Securities Act von 1933 und dem Securities Exchange Act von 1934.

Diese Investmentvehikel sind zwar weniger gefragt als ihre Open-End-Pendants, aber sie sind einen zweiten Blick wert. Weitere Informationen zu diesen Fonds erhalten Sie im folgenden Artikel: Öffnen Sie Ihre Augen für geschlossene Fonds.

Open-End Fund
Einfach ausgedrückt handelt es sich bei einem Open-End-Investmentfonds darum, wenn ein Unternehmen Geld von vielen Anlegern sammelt und das Geld in Aktien, Anleihen, kurzfristige Geldmarktinstrumente oder andere Wertpapiere investiert. Anleger erwerben Fondsanteile direkt aus dem Fonds selbst zu einem Preis, der durch den Nettoinventarwert (NAV) pro Anteil des Fonds zuzüglich etwaiger Gebühren der Anteilinhaber bestimmt wird, die der Fonds beim Kauf erhebt (z. B. Verkaufsgebühren). Investmentfondsanteile sind "rückkaufbar": Wenn der Inhaber der Investmentfondsanteile diese Anteile verkaufen möchte, verkauft er sie an den Fonds (oder an einen für den Fonds handelnden Makler) zu ihrem ungefähren Nettoinventarwert abzüglich etwaiger Gebühren des Fonds zurück. zu diesem Zeitpunkt auferlegt (wie aufgeschobene Verkaufsgebühren oder Rücknahmegebühren).Open-End-Fondsanteile können nicht an Sekundärmärkten wie der New York Stock Exchange oder der Nasdaq gekauft oder verkauft werden.

In den meisten Fällen verkaufen Investmentfonds ihre Anteile kontinuierlich an Anleger. Es gibt jedoch Umstände, unter denen der Anlageberater den Fonds für neue Anleger schließen kann - in der Regel, wenn entschieden wird, dass der Fonds zu groß geworden ist, um effektiv verwaltet werden zu können. Wie bei geschlossenen Fonds unterscheiden sich die Anlageportfolios von offenen Investmentfonds über viele Anlagestile, Renditeziele, Anlagestrategien und Risikotoleranz hinweg.

Die von Investmentfonds erhobenen Gebühren können sich erheblich auf die Gesamtrendite auswirken und sollten von den Anlegern sorgfältig geprüft werden. Alle Fonds berechnen den Anlegern ein gewisses Maß an Verwaltungsgebühren für den Betrieb des Fonds. Einige geben auch ihre Vertriebs- und Servicekosten weiter, die gemeinhin als "12b-1" Gebühren bezeichnet werden. Darüber hinaus wird bei "Last" -Fonds eine Verkaufsgebühr erhoben, wenn die Aktien gekauft (Frontload) oder verkauft (Backload) werden. Um für eine große Vielfalt von Anlegern zu sorgen, können Fonds eine Anzahl verschiedener "Klassen" von Anteilen schaffen, wobei jede Klasse unterschiedliche Gebühren und Aufwendungen hat. Schließlich berechnen einige Fonds die Verkaufsgebühren auf der Grundlage des Investitionsbetrags, wobei größere Investitionen geringere Gebühren verursachen (oder die Gebühr insgesamt entfallen). Diese als Schwellenwerte bezeichneten Schwellenwerte für Investitionen sind wichtige Merkmale für Anleger.