Die meisten Leute suchen registrierte Anlageberater (RIAs) oder Broker, wenn sie nach Finanzberatung suchen, aber sie sind sich der Unterschiede in den Loyalitäten zwischen den beiden nicht bewusst. Während RIAs immer das tun müssen, was im besten Interesse der Kunden ist, müssen Investment-Broker nur sicherstellen, dass eine Investition für einen Kunden geeignet ist. Dies führt zu potenziellen Interessenkonflikten bei Provisionen und Gebühren. In diesem Artikel schauen wir uns die Unterschiede zwischen Anlageberatern und Brokern genauer an und gehen näher auf ihre rechtlichen Pflichten für ihre Kunden ein.

Treuhänderische Pflichten von Treuhändern

Finanzberater - auch Portfoliomanager, Vermögensverwalter oder Vermögensverwalter genannt - sind Anlagespezialisten, die andere direkt oder indirekt beraten, ob sie kaufen sollten oder nicht. Wertpapiere verkaufen oder tauschen. Um ein Berater zu werden, müssen sie die Prüfungen der Serie 65 oder 66 absolvieren und können zusätzliche Zertifizierungen wie die Zertifizierung als zertifizierter Finanzplaner (CFP) besitzen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Auswählen eines Finanzberaters: Eignung vs. treuhänderische Standards .)

Das Anlageberatergesetz von 1940 verpflichtet einen Anlageberater, im besten Interesse der Kunden zu handeln, indem er stets die besten Interessen der Kunden über sich selbst stellt und die Treue- und Sorgfaltspflichten einhält. Nach diesen Regeln müssen Berater ihre Qualifikationen, erbrachten Dienstleistungen, Entschädigungen, Honorare, Analysemethoden, Disziplinarmaßnahmen und Interessenkonflikte offen legen, bevor Verträge unterzeichnet werden, um Anlageberatung zu bieten.

Zum Beispiel kann einem Berater eine höhere Provision angeboten werden, indem er einen bestimmten Fonds referenziert, aber da der Fonds eine höhere Kostenquote hat, kann der Berater gesetzlich verpflichtet sein, einen kostengünstigeren Fonds zu empfehlen. Klient. Die neuesten Anforderungen des Arbeitsministeriums könnten sogar einige Anforderungen an die Kundenschulung vorschreiben, um sicherzustellen, dass Kunden genau verstehen, was sie bekommen, wenn es um ihre Vermögensverwaltung geht. (Weitere Informationen finden Sie unter: Beziehen Sie Ihr Haus in Ordnung, indem Sie einen Finanzberater wählen .)

Brokers 'Suitability Requirements

Investment Broker - auch Vermögensverwalter, Finanzberater, Finanzberater und registrierte Vertreter - sind Anlageexperten, die Transaktionen für Kundenkonten durchführen. Um ein Broker zu werden, müssen diese Profis abhängig von den verkauften Produkten Series 7 und andere Lizenzen erwerben. Diese Lizenzprüfungen konzentrieren sich in der Regel darauf, das Produkt und die Eignung für Kunden zu kennen.

Im Anlageberatergesetz von 1940 ist festgelegt, dass Makler, deren Erbringung von Beratungsdienstleistungen ausschließlich mit der Ausübung ihrer Tätigkeit als Makler zusammenhängt, von der Treuhandpflicht ausgenommen sind, sofern sie keine besondere Entschädigung erhalten.Stattdessen müssen Broker einem niedrigeren Standard folgen, der als Eignung bekannt ist, der einen Vermittler erfordert, um Investitionen zu empfehlen, die für einen Klienten passend sind, aber nicht notwendigerweise in ihrem besten Interesse. (Weitere Informationen finden Sie unter: Bezahlen Ihres Anlageberaters - Gebühren oder Provisionen? )

Beispiel: Ein Broker könnte einem Kunden die Investition verkaufen, die ihm die höchste Provision zahlt, solange die Investition in Anspruch genommen wird. geeignet für den Kunden. Der Broker könnte sogar einen Anreiz erhalten, die Anlage auf andere Weise zu verkaufen, muss diese potenziellen Interessenkonflikte jedoch nicht per Gesetz an den Kunden weitergeben. Versicherungsprodukte sind aufgrund ihrer hohen Provisionen und potenziellen Interessenkonflikte besonders anfällig für diese Art von Problemen.

Dual Standards & Other Gotchas

Nach Angaben der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) dienen 88% der Anlageberater sowohl als Berater als auch als Broker, was die Situation kompliziert macht. Diese Anlageberater können "kostenpflichtige" Beratungsdienste anbieten, während sie Transaktionen auf einem anderen Konto ausführen, wo sie Maklerprovisionen erhalten. Kunden können sich unsicher sein, ob der Berater den treuhänderischen Pflichten eines Beraters unterliegt oder nur die mit einem Makler verbundenen Eignungsvoraussetzungen. (Weitere Informationen finden Sie unter: FINRA: Wie Anleger geschützt werden .)

Kunden können mehrere Vorsichtsmaßnahmen ergreifen, um sich gegen diese Probleme zu schützen:

• Fragen Sie, ob der Finanzberater als Treuhänder auftritt und Überprüfen Sie, ob sie eine Lizenz der Serie 7 besitzen, die darauf hindeutet, dass sie ein Börsenmakler sind.
• Antragsformular ADV zur Anzeige von Gebühren, Interessenkonflikten, disziplinarischen Informationen, Kundentypen und anderen Informationen, um fundierte Entscheidungen zu treffen.
• Stellen Sie fest, ob der Finanzberater "nur gebührenpflichtig" oder "gebührenpflichtig" ist, wobei "nur gebührenpflichtig" bedeutet, dass sie als Treuhänder agieren und "gebührenabhängig" etwas weniger eindeutig sind.

Der Schlüssel in jedem dieser Szenarien besteht darin, zu bestimmen, ob der Berater als Treuhänder auftritt, anstatt lediglich auf der Grundlage von Eignungsstandards zu handeln. (Weitere Informationen finden Sie unter Shopping für einen Finanzberater .)

The Bottom Line

Finanzberater beraten Kunden direkt oder indirekt darüber, ob sie Wertpapiere kaufen, verkaufen oder tauschen, um die besten Renditen zu erzielen. .. Da sie an treuhänderische Standards gebunden sind, handeln sie jederzeit im besten Interesse des Kunden. Börsenmakler tätigen Transaktionen im Auftrag von Kunden, sind aber nicht an treuhänderische Pflichten wie Berater gebunden. Vielmehr sind sie nur an Eignungsanforderungen gebunden, die weit weniger streng sind als Treuhandstandards. Dual registrierte Broker und Berater können für Kunden verwirrend sein, da unklar sein kann, nach welchen Regeln der Berater agiert. Es gibt eine Reihe von Möglichkeiten, wie Kunden den Unterschied bestimmen können, indem sie einige Schlüsselfragen stellen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Broker und RIAs: Sind sie identisch? )