In den letzten Jahren haben sich viele Finanzdienstleister zunehmend vom provisionsbasierten Geschäft entfernt, insbesondere bei kleineren Einzelhandelsunternehmen mit nur wenigen Mitarbeitern. Diese Planer haben sich für eine andere Form der Vergütung entschieden, die als assetbasiertes Management bezeichnet wird und bei der der Planer dem Kunden einen kleinen Prozentsatz der verwalteten Vermögenswerte wie etwa 1% jährlich in Rechnung stellt. Der Vizepräsident von Securities America, Dennis King, erklärt in seinem Artikel "Top 12 Practice Management Trends", dass er eine enorme Veränderung erlebt hat, die 80% der Vertreter von Securities America dazu veranlasst hat, sich für kostenpflichtige Geschäfte zu registrieren. In der Tat stiegen die Gebühreneinnahmen von Securities America von 15% im Jahr 2000 auf 26% im Jahr 2006 (Morningstar.com, 21. September 2006).

Lesen Sie weiter, um mehr über diese Bewegung von der Kommission bis zu den Gebühren und deren Ursachen zu erfahren.

Die Knock-Against-Provisionen
Finanzplaner, die durch Provisionen entschädigt werden, wurden oft von den Medien schikaniert, wie zum Beispiel, als CNBC vor einigen Jahren einen Fernsehwerbespot ausgestrahlt hatte, der einen Versicherungsagenten mit dem Kopf einer Schlange zeigte. Klient über eine Politik. "Kommission" ist in der Finanzindustrie ein zunehmend schlechtes Wort geworden, das mit Konnotationen von Unehrlichkeit, Manipulation und dem Aufwallen von Kundenkonten einhergeht. Alles in allem wächst die Stimmung, dass eine umsatzbasierte Finanzplanung das Vermögen des Planers stärker erhöht als das des Kunden. (Lesen Sie weiter zu diesem Thema in Understanding Unehrliche Maklertaktiken und Bezahlen Ihres Anlageberaters - Gebühren oder Provisionen? )

Eine Alternative zu diesem Dilemma für Planer ist die Berechnung einer stündlichen Gebühr für ihre Dienste. Diese Anordnung ermöglicht es, dass Planer unabhängig davon entschädigt werden, ob ihre Kunden sich entscheiden, ihren Empfehlungen zu folgen. Diese Lösung kann jedoch eine sehr schwierige Anpassung für erfolgreiche Planer sein, die hohe Einnahmen aus ihren provisionsbasierten Praktiken erzielen. Es ist schwer für einen Planer zu rechtfertigen, vielleicht eine $ 500 Gebühr für die Beratung eines Kunden zu erhalten, wenn die Durchführung der notwendigen Transaktionen $ 10, 000 der Bruttokommission stattdessen erzeugen könnte. Aus diesem Grund neigen Finanzplaner, die stundenweise eine Gebühr verlangen, dazu, sich mehr mit Kunden mit niedrigem bis mittlerem Einkommen zu beschäftigen, die weniger Vermögenswerte zu investieren haben. Für Planer, die sich mit vermögenden Kunden beschäftigen, gibt es wenig Anreize, sich auf dieses Segment des Marktes zu konzentrieren.

Wertpapierlizenzierung: eine wachsende Komplikation Negative Publicity ist nicht der einzige Grund, warum Planer ihre Wertpapierlizenzen abgeben. Die Haftung bei der Empfehlung einzelner Wertpapiere ist problematischer geworden, als viele Lizenznehmer zu behandeln bereit sind. Dies liegt vor allem daran, dass jede Art von Schiedsverfahren oder Gerichtsverfahren, die von einem verärgerten Kunden angestrengt werden, zu einer Verfälschung der Disziplinargeschichte des Lizenznehmers führen - unabhängig davon, ob der Lizenznehmer das Recht hat oder nicht.Und jede Art von Markierung auf der Disziplinargeschichte des Lizenznehmers, bekannt als das FINRA U-5 Formular, wird den Lizenznehmer automatisch von vielen Beschäftigungsmöglichkeiten disqualifizieren - dauerhaft. Diese Art möglicher Konsequenzen für jede Empfehlung hat einzelne Wertpapierempfehlungen effektiv für viele Planer undurchführbar gemacht.

Der bürokratische Aufwand, den die Wertpapierlizenznehmer zu tragen haben, wird zunehmend schwerer, und nach den Terroranschlägen, die am 11. September 2001 stattfanden, treten viele neue Vorschriften in Kraft. Die Registrierung neuer Wertpapiere, die mit einem Unternehmen verbunden sind erfordert viel Papierkram, sowohl für den Lizenznehmer als auch für das Backoffice und die Compliance-Abteilung. Eine vollständige Hintergrundprüfung ist für jeden Lizenznehmer obligatorisch, die nicht nur eine kriminelle Hintergrundprüfung (sei es wertpapierbezogen oder anderweitig), sondern auch die Kreditauskunft des Kreditnehmers und die Beschäftigungshistorie umfasst, die für die letzten 10 Jahre offengelegt werden muss. Dies gilt zusätzlich zu der Erstanwendung, dem Wettbewerbsverbot und anderen Formalitäten, die auch die Mehrheit der Beschäftigten in anderen Berufen ausfüllen muss. Und natürlich gibt es die Wertpapierprüfungen selbst, die Monate dauern können, um zu studieren und zu bestehen. (Für weitere Informationen, lesen Sie Bad Credit setzt die Bremsen auf Broker Karriere und Putting Lizenzen auf den Test .)

Schließlich kann die Möglichkeit eines Interessenkonflikts mit einem Client ein Problem für Planer in einigen Situationen sein. Dies kann passieren, wenn eine mögliche Empfehlung zur Generierung einer riesigen Provision führt, während eine andere Option, die nur geringfügig besser geeignet ist, das Ziel des Kunden zu erreichen, sehr wenig ausmacht. Wie bereits erwähnt, kann dies für die Planer ein sehr schwieriges Problem sein, insbesondere wenn ihre Mitarbeiter eine gewisse monatliche Provision von ihnen verlangen. (Weitere Informationen zu Arbitration finden Sie unter Mit schwierigen Kunden effektiv umgehen , Geben Sie Ihrem Broker keine Tipps und Tipps zur Beilegung von Streitigkeiten mit Ihrem Finanzberater .)

Asset-Based Compensation: Eine faire Lösung Finanzplaner, die einen Prozentsatz der verwalteten Vermögenswerte als Vergütung berechnen, werden offiziell als Registered Investment Advisers (RIAs) bezeichnet. Planer, die dieses Geschäftsmodell verwenden, müssen nur die Prüfung der Serie 65 für RIAs bestehen. Diese Lizenz erlaubt es dem Planer nicht, bestimmte Investitionen direkt an Kunden weiterzuleiten, sondern nur Investmentportfolios für Kunden als Gegenleistung für einen bestimmten Prozentsatz der Vermögenswerte zu erstellen und zu verwalten (obwohl Planer, die stundenweise Beratungsgebühren verlangen, diese Lizenz ebenfalls besitzen). (Um mehr zu erfahren, lesen Sie Was ist ein registrierter Anlageberater .)

Die anlagebasierte Vergütung kann praktisch alle oben genannten Probleme für Planer und Kunden lösen. Da RIAs keinen Broker-Dealer benötigen, um sie zu sponsern, können sie sich der Bürokratie und der von FINRA geforderten Formalitäten entziehen.Diese Gründe allein sind genug für einige Planer, um den Wechsel zu machen. Da keine Compliance-Abteilung vorhanden ist, können RIAs sich auf die Verwaltung der Vermögenswerte ihrer Kunden konzentrieren, anstatt Berichte und andere Rechtsformen auszufüllen.

Vor allem löst das Asset-based Management den Interessenkonflikt zwischen Planern und ihren Kunden auf, da die Vergütung des Planers vom Wert des Vermögens seines Kunden abhängt. Wenn ein Kunde zum Beispiel ein verwaltetes Vermögen in Höhe von 100 000 $ hat und der Planer 1% des Vermögens pro Jahr als Entschädigung berechnet, erhält der Planer von diesem Kunden 1 000 $ für das Jahr. Wenn der Planer also in der Lage ist, die Vermögenswerte des Kunden zu verdoppeln, wird auch die Vergütung des Planers verdoppelt. Wenn der Planer Geld für den Kunden verliert, verliert auch der Planer. Dies steht im Gegensatz zu einem provisionsbasierten Broker, der durch die Transaktion bezahlt wird und für die Platzierung eines Geschäfts entschädigt wird, unabhängig davon, ob dieser Handel für den Kunden vorteilhaft ist oder nicht. Letztendlich motiviert diese Anordnung die RIA-Planer, die Vermögenswerte ihrer Kunden sinnvoll zu erhöhen, indem sie so wenig Risiko wie möglich in den von ihren Kunden gewünschten Anlagestrategien eingehen. Kunden können sich darauf verlassen, dass sich die Vergütung ihrer Planer nicht erhöht, wenn ihre Vermögensstruktur dies nicht tut.

Schließlich sind die Weiterbildungsvoraussetzungen (CE) für RIAs geringer als diejenigen für Wertpapierlizenznehmer. RIA muss nur die CE-Anforderungen einzelner Staaten erfüllen, während FINRA sowohl regulatorische als auch feste Elemente zu seinen CE-Anforderungen hat. Folglich ist die Anzahl der CE-Stunden, die für RIAs erforderlich sind, viel niedriger als für Börsenmakler und Vertreiber von Investmentfonds. (Müssen Sie upgraden? Lesen Sie Vorsicht bei CFP-Designation Maintenance .)

Fazit Finanzplaner, die als RIAs tätig sind, genießen mehr Freiheit und Einfachheit als ihre provisionsbasierten Kollegen. Planer, die nach einer Möglichkeit suchen, den Stress und die Bürokratie in ihren Praxen zu reduzieren, tun gut daran, diesen Ansatz ernsthaft in Betracht zu ziehen.

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