Verständnis der Kapitalstruktur der Bank of America (BAC)

Verständnis der Kapitalstruktur der Bank of America (BAC)

Bank of America Corp. (NYSE: BAC BAC-Bank von Amerika Corp27. 75-0. 25% erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) ist der dritte -größte US-Bank nach Marktkapitalisierung hinter Wells Fargo & Co. (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co56. 18-0. 30% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ). Das Unternehmen hatte ungefähr 135 Dollar. 6 Milliarden Marktkapitalisierung zum 30. Juni 2016, aber die Large-Cap-Equity-Bewertung ist von der Bank über $ 2 überdimensioniert. 1 Billion an Gesamtvermögen. Um diese enorme Vermögensbasis finanzieren zu können, musste die Bank of America erhebliche Schulden im Rahmen einer Kapitalstruktur einsetzen, die auch strenge Kernkapitalanforderungen erfüllen muss, die von den Finanzaufsichtsbehörden auf der Grundlage der Höhe der risikobereinigten Vermögenswerte gestellt werden.

Eigenkapitalisierung

Die Eigenkapitalausstattung der Bank of America betrug, gemessen am Buchwert, 267 USD. 1 Milliarde zum 30. Juni 2015, was etwa doppelt so groß war wie die damalige Börsenkapitalisierung von $ 135. 6 Milliarde, ein Diskont zum Buchwert der Billigkeit. Der Equity-Buchwert der Bank enthält das Kapital aus Vorzugsaktien. Während die Unternehmen nicht häufig Vorzugsaktien verwenden, hat die Bankenbranche die Ausgabe von Vorzugsaktien fast zu einer Norm gemacht, die dazu beiträgt, das Eigenkapital einer Bank zu erhöhen und den Verschuldungsgrad zu reduzieren.

Seit 2011 hat die Bank of America den Wert ihrer nicht rückzahlbaren Vorzugsaktien auf einem Niveau von mehr oder weniger als 20 Milliarden US-Dollar (rund 10% ihres gesamten Eigenkapitals) gehalten. Vorzugskapital kann bei wettbewerbsfähigen Dividendenrenditen teuer sein, aber es bietet Banken die Flexibilität, Cashflows besser zu managen, ohne gezwungen zu sein, planmäßige Kapitalrückzahlungen zu tätigen. Auf der Common-Equity-Seite haben sich die Gewinnrücklagen der Bank of America seit 2011 jedes Jahr positiv entwickelt, so dass sich im Laufe der Jahre insgesamt Aktienausweitungen ergeben haben.

Fremdkapitalisierung

Mit der im Laufe der Zeit verbesserten Eigenkapitalausstattung hat die Bank of America ihre Gesamtverschuldung seit 2011 sowohl bei den langfristigen Gesamtschulden als auch bei den gesamten kurzfristigen Anleihen zurückgefahren. Kundeneinlagen werden nicht als Schulden der Bank, sondern als Verbindlichkeit für die Bank gezählt. Zum 30. Juni 2016 hatte die Bank of America über 1 $. 2 Billionen Einlagen insgesamt, eine wichtige Finanzierungsquelle für ihre Bankgeschäfte. Keine Bank kann jedoch alle Einlagen ausleihen. Die Bank of America verfügte per 30. Juni 2016 über einen Barbestand von 171 Milliarden US-Dollar, was fast 15% der gesamten Einlagen entspricht.

Selbst mit über 1 Billion Dollar an Einlagen hielt die Bank of America noch 440 Dollar.7 Milliarden Schulden per 30. Juni 2016, rund ein Drittel der gesamten Einlagen, um ihre enormen Bankgeschäfte zu tätigen, einschließlich Kreditvergabe, verschiedene Investitionen und die Aufrechterhaltung eines erforderlichen Bundesgeldes mit der Federal Reserve. Die Gesamtschulden / Eigenkapitalquote der Bank of America lag zum 30. Juni 2016 bei 1. 6, verglichen mit einer 2.9-Quote für ihre Hauptkollegen und dem Branchendurchschnitt von 2. 1. Die Kapitalstruktur der Bank setzte sich aus 37,7% zusammen. Eigenkapital und 62. 3% Schulden zum 30. Juni 2016 und war die am wenigsten verschuldete Kapitalzusammensetzung seit 2011. Je niedriger sein Verschuldungsgrad, desto sicherer kann die Bank potenzielle Vermögensverluste absorbieren.

Unternehmenswert

Ein Teil des Unternehmenswerts eines Unternehmens hängt von der Marktbewertung seines Eigenkapitals in den Büchern ab. Für die Bank of America hat daher ihre diskontierte Marktkapitalisierung auf den Buchwert des Eigenkapitals den Unternehmenswert der Bank negativ beeinflusst. Die Marktkapitalisierung war jedoch von nur 58 $ gestiegen. 6 Milliarden Ende 2011 auf 152 Milliarden US-Dollar per 11. August 2016. Mit der Reduzierung seiner Schulden im Laufe der Zeit wird die Finanzposition der Bank gestärkt und potenziell weiterhin positive Ertragsergebnisse erzielt, wie sie in den letzten fünf Jahren von 2011 bis 2011 erreicht wurden. 2015 könnte die Bank of America eine weitere Erhöhung der Marktkapitalisierung und einen verbesserten Unternehmenswert erwarten.