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Das Bruttoinlandsprodukt (BIP), die Investitionen, die Konsumausgaben, die Arbeitslosigkeit und die Inflation sind die wichtigsten Kennzahlen zur Messung des Konjunkturzyklus. In der Vergangenheit hat jede dieser Metriken in jeder Phase des Geschäftszyklus eine bestimmte Tendenz. Durch die Analyse dieser Kennzahlen bestimmen Analysten, ob die Wirtschaft expandiert, schrumpft oder sich in der Spitze oder im Tiefpunkt befindet.

Expansionsphase

Die expansive Phase des Konjunkturzyklus ist gekennzeichnet durch einen Anstieg des BIP, starke Investitionen in zyklische Marktsektoren, erhöhte Konsumausgaben, niedrige Arbeitslosigkeit und erhöhte Inflation. Das BIP, das den Wert aller produzierten Güter und Dienstleistungen misst, steigt während der wirtschaftlichen Expansion mit steigender Produktivität. Anleger investieren ihr Geld in zyklische Sektoren, die dem breiteren Markt folgen. Konsumausgaben und niedrige Arbeitslosigkeit gehen in expansiven Zeiten Hand in Hand; mehr Menschen haben einen Arbeitsplatz, der ihnen ein frei verfügbares Einkommen verschafft. Da steigende Ausgaben die Nachfrage nach Gütern und Dienstleistungen erhöhen, steigen die Preise während der expansiven Phase des Konjunkturzyklus und führen zu Inflation.

Peakphase

Im Anschluss an die Expansionsphase folgt die Peakphase. Die Wirtschaft erreicht einen Höhepunkt, bevor sie in eine Periode der Kontraktion eintritt. Während eines Höhepunkts gleichen sich das BIP und die Aktienmärkte aus, und Anleger, die den Peak korrekt identifizieren, drehen ihre Anlagen von zyklischen Sektoren in nicht-zyklische Sektoren wie Metalle. Die Ausgaben nehmen ab, da die Arbeitslosenquote nicht mehr sinkt; flache Ausgaben bringen die Inflation wieder auf ein normales Niveau.

Kontraktionsphase

Die Kontraktionsphase des Konjunkturzyklus folgt einem wirtschaftlichen Höhepunkt. Diese Phase ist durch einen Rückgang der Wirtschaftsleistung gekennzeichnet. Das BIP sinkt ebenso wie die Konsumausgaben und die Inflation. Die Arbeitslosenquote steigt fast immer, wenn die Wirtschaft schrumpft. Investitionen in Metalle und andere nicht-zyklische Sektoren nehmen in Zeiten des wirtschaftlichen Rückgangs zu, wenn Anleger aus Aktien und anderen Papierinvestitionen ausscheiden. Wenn die Kontraktion lange genug anhält, gerät die Wirtschaft offiziell in eine Rezession; In den Vereinigten Staaten signalisieren zwei Kontraktionseinkäufe in aufeinanderfolgenden Quartalen eine Rezession.

Trogphase

Die Talsohle ist die letzte Phase des Konjunkturzyklus. Es markiert den Tiefpunkt einer Periode wirtschaftlicher Kontraktion, dem dunkelsten Punkt, bevor eine Erholung einsetzt. Das BIP sinkt langsam und beginnt sich sogar umzukehren, wenn die Wirtschaft einen Tiefpunkt erreicht. Die Arbeitslosigkeit nivelliert sich, da die Wirtschaft aufhört, Arbeitsplätze zu vernichten. Die Anleger nehmen Gewinne aus ihren antizyklischen Anlagen und drehen sich in Erwartung einer bevorstehenden Expansionsphase wieder in zyklische Sektoren, die mit dem breiteren Markt steigen.Die Konsumausgaben bleiben rückläufig und die Preise stabilisieren sich. Das Inflationsniveau, das mit dem Abschwung der Wirtschaft rückläufig war, stabilisiert sich, bevor es mit zunehmender Expansion an Fahrt aufnimmt.

Gelegentlich täuschen eine oder mehrere dieser Schlüsselkennzahlen die Analysten über das aktuelle Stadium des Konjunkturzyklus hinweg. In den 1970er Jahren stieg die Inflation sogar während der Wirtschaftskrise an. Selbst während dieser anomalistischen Periode blieben die anderen Metriken jedoch genau. Das BIP stagnierte, die Ausgaben stürzten, die Arbeitslosigkeit spitzte sich zu, und die Anleger flohen aus der Börse und legten ihr Kapital in Gold.