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Der Drogensektor ist eine gute Wahl für Wertinvestitionen, da er immer eine Nachfrage und einen wettbewerbsfähigen Wassergraben hat. Dies vereinfacht eine Aufgabe für den Value-Investor. Value-Investoren laden typischerweise auf, wenn die Bewertungen niedrig und die Geschäftsbedingungen schwach sind, wobei die dominante Emotion Angst ist. In der Regel sind sie während Rezessionen am aktivsten.

Ein Nachteil von Value-Investments ist manchmal, dass Unternehmen billiger werden, weil der Markt aufgrund struktureller Veränderungen in der Wirtschaft mit sinkenden Gewinnen rechnet. Diese sind als Value Traps bekannt und können für Value-Investoren sehr tödlich sein. Die Wirtschaft verändert sich ständig, neue Industrien entstehen und alte sterben; Eine Fallgrube des Wertinvestierens Sterbende Industrien können manchmal zwingende, billige Gelegenheiten aussehen. Daher müssen Value-Investoren nicht nur billige Aktien oder Sektoren identifizieren, sondern auch Gräben finden, die für eine anhaltende Relevanz sorgen.

Drogensektor

Der Drogensektor insgesamt hat sicherlich einen wettbewerbsfähigen Wassergraben. Es ist schwer, sich eine Zukunft vorzustellen, in der sich die Wirtschaft so verändert, dass der Bedarf an der Pharmaindustrie wegfällt. Natürlich ist es durchaus möglich, dass einzelne Unternehmen im Drogenbereich nicht in der Lage sind, neue Behandlungen zu entwickeln und als schlechte Investitionen enden. Pharmaunternehmen haben vorübergehend einen konkurrenzfähigen Graben, wenn sie Patentschutz für ihre Produkte haben und in der Lage sind, sie exklusiv zu verkaufen und damit unerwartete Gewinne zu erzielen.

Die Bewertung von Pharmaunternehmen ist aufgrund der Unsicherheit bei der Bestimmung künftiger Cashflows von Natur aus schwierig. Eine Investition in ein Pharmaunternehmen ist ein Vertrauensvotum dafür, dass das Management weiterhin erfolgreich neue Medikamente entwickelt und auf den Markt bringt. Eine weitere Option für das Management ist der Kauf kleinerer Unternehmen mit vielversprechenden Medikamenten in der Entwicklung. Die massiven Kosten für die Markteinführung eines Arzneimittels und das erforderliche institutionelle Wissen sind ein starker Wettbewerbsfaktor für Pharmaunternehmen.

Günstige Trends

Viele potente Trends tragen zur Attraktivität des Drogensektors für Value-Investoren bei. Dies sind säkulare Trends, die unabhängig von wirtschaftlichen Bedingungen gelten. Eines ist der Fortschritt in der Biotechnologie, der die Kosten der Medikamentenentwicklung deutlich gesenkt hat. Dies hat den Entwicklungsprozess von einem der teuren Versuch-und-Irrtum-Verfahren in die Genomik überführt, um die Kosten in vielen Fällen um 90% zu senken. Futuristen diskutieren einen Tag, an dem alle Arten von Behandlungen basierend auf der DNA eines Patienten personalisiert werden.

Zwei weitere Trends, die das Umsatz- und Ertragswachstum für den Arzneimittelsektor weiter vorantreiben sollten, sind das Affordable Care Act und die alternde Bevölkerung auf der ganzen Welt.Die Umsetzung des Affordable Care Act hat fast 17 Millionen Menschen versichert. Dadurch wurden mehr Kunden für die Arzneimittelbranche geschaffen. Die Demographie ist ein weiterer Faktor, der zu einer steigenden Nachfrage nach Medikamenten führt, wenn die Weltbevölkerung altert. Ältere Menschen konsumieren mehr Drogen, vor allem Menschen in entwickelten Ländern, wo es mehr Wohlstand und großzügige staatliche Subventionen gibt.