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Eine Giftpille ist eine Verteidigungstaktik, die von Konzernen eingesetzt wird, um feindlichen Übernahmen entgegenzutreten. Der Übernahmekandidat verwendet eine Giftpille, um dem Acquirer die Übernahme des Unternehmens zu erschweren. Flip-In- und Flip-Over-Giftpillen bieten verschiedene Abwehrmechanismen für einen Übernahmekandidaten. Die Flip-In-Giftpille ermöglicht es den bisherigen Aktionären, Aktien der Zielgesellschaft mit einem Abschlag zu erwerben, während die Flip-Over-Giftpille bestehenden Aktionären der Zielgesellschaft erlaubt, Aktien der übernehmenden Gesellschaft mit einem Abschlag zu erwerben.

Flip-In-Giftpille

Eine umklappbare Giftpille ist eine Strategie, die eine Zielfirma verwenden kann, um dem Acquirer die Kontrolle über das Unternehmen zu erschweren. Es ist eine Bestimmung in der Satzung des Übernahmekandidaten, die den bestehenden Aktionären des Zielunternehmens, mit Ausnahme des Erwerbers, das Recht einräumt, zusätzliche Aktien des Zielunternehmens zu einem abgezinsten Preis zu erwerben. Diese Verteidigungstaktik verwässert den Aktienkurs des Zielunternehmens und den Prozentsatz des Eigentums, das der Käufer bereits hat.

Flip-over-Giftpille

Andererseits ist eine umgedrehte Giftpille eine Taktik, die bestehenden Aktionären der Zielfirma die Rechte zum Kauf von Aktien des erwerbenden Unternehmens zu einem herabgesetzter Preis. Dies muss jedoch in der Satzung der übernehmenden Gesellschaft enthalten sein. Diese Rechte treten erst bei einem Übernahmeangebot in Kraft. Die umgedrehte Giftpille bestärkt bestehende Aktionäre der Zielgesellschaft darin, Aktien der übernehmenden Gesellschaft zu kaufen, um ihren Aktienkurs zu verwässern.