Was ist eine Rückdatierung von Optionen?

Was ist Rückdatierung von Optionen?
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Das Rückdatieren von Optionen erfolgt, wenn Unternehmen ihren Führungskräften Optionen gewähren, die einem Tag entsprechen, an dem der Aktienkurs deutlich niedriger war. Es wird vermutet, dass diese Situationen kein Zufall sind und dass dem Vorstand oder den Führungskräften Optionen auf der Grundlage eines vergangenen Datums gewährt wurden, um diese Optionen profitabler zu machen.

Auf den ersten Blick stellen Call-Optionen den perfekten Weg dar, die Vergütung eines Managers an die Performance des Unternehmens zu binden, denn wenn der Aktienkurs des Unternehmens steigt, steigt auch die Auszahlung, die der Manager erhält. Dieses Konzept ist jedoch nicht perfekt und es gibt Wege, wie Führungskräfte die Art und Weise nutzen können, wie Optionen gewährt werden, um Geld zu verdienen. Der Ausübungspreis einer Option wird in der Regel gewählt, indem der Schlusskurs der Aktie am Tag der Optionsgewährung zugrunde gelegt wird, ein Durchschnitt der Tages- Hoch- und Tiefstkurse berechnet wird oder der Schlusskurs des Handelstags des Vortages herangezogen wird.

Angenommen, es ist der 16. August 2006, und der Schlusskurs der XYZ Corp. beträgt 45 USD. Am 1. Juni 2006 lag der Aktienkurs der XYZ Corp. bei einem 25-Monats-Tief bei sechs Monaten. Technisch gesehen sollten alle Optionen, die heute gewährt werden, einen Ausübungspreis von 45 Dollar haben. In einer rückwirkenden Situation würden die Optionen jedoch heute (16. August) gewährt werden, aber ihr notierter Tag der Gewährung wäre der 1. Juni, um den Optionen einen niedrigeren Ausübungspreis zu geben. Die Rückdatierung von Optionen hat den Zweck, die Vergütung einer Führungskraft mit der Leistung des Unternehmens zu verknüpfen, da der Inhaber der Optionen bereits einen Gewinn erzielt hat.

In der Vergangenheit mussten die gewährten Optionen nur innerhalb von zwei Monaten nach Ausgabe der Optionen an die Securities and Exchange Commission (SEC) weitergegeben werden, was den Unternehmen ein Fenster für die Rückdatierung bietet. Aufgrund der Umsetzung des Sarbanes-Oxley Acts von 2002 wurde die Regel geändert und die Unternehmen müssen nun die Gewährung von Optionen innerhalb von zwei Arbeitstagen melden, wodurch diese Lücke effektiv beseitigt wurde.

Die Gewährung von Optionen mit Ausübungspreisen, die niedriger sind als der aktuelle Marktpreis, ist technisch zwar rechtlich zulässig, doch kann die Rückdatierung der Optionen möglicherweise gegen den Optionsplan der Gesellschaft verstoßen. genehmigtes Dokument, das die Optionspolitik des Unternehmens hervorhebt. In einigen Fällen kann die Rückdatierung als Betrug angesehen werden und eine SEC-Untersuchung kann zur Folge haben.

Weitere Informationen zu Optionen finden Sie unter Options Basics Tutorial und Option Spread-Strategien .