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Während einer Rezession müssen die Anleger vorsichtig agieren, aber sie müssen wachsam bleiben, um die Marktlandschaft auf die Möglichkeit zu überprüfen, qualitativ hochwertige Vermögenswerte zu diskontierten Preisen zu erwerben. Dies sind schwierige Umgebungen, aber sie stimmen auch mit den besten Gelegenheiten überein.

In einem rezessiven Umfeld sind die Vermögenswerte mit der schlechtesten Performance stark fremdfinanziert, zyklisch und spekulativ. Unter diesen Bedingungen wird das Risiko abgelehnt und die Konkurschancen erhöht.

Hochverschuldete Unternehmen haben enorme Schulden in ihrer Bilanz. Die Zinszahlungen bleiben konstant, während die Rezession zu einem Rückgang der Einnahmen führt und das Insolvenzrisiko erhöht. Zyklische Aktien sind an das Beschäftigungs- und Verbrauchervertrauen gebunden, das in einer Rezession geschlagen ist. Spekulative Aktien werden aufgrund des Optimismus der Aktionärsbasis reich bewertet. Dieser Optimismus wird während Rezessionen getestet, und diese Vermögenswerte sind die schlechtesten Performer in einer Rezession.

Auf der anderen Seite machen sich antizyklische Aktien in Rezessionen gut. Diese Gruppe besteht aus Unternehmen mit Dividenden und massiven Bilanzen oder stabilen Geschäftsmodellen, die rezessionsfest sind. Einige Beispiele für diese Art von Unternehmen sind Versorger, Basiskonsumgüter und Verteidigungsaktien. In Erwartung einer Abschwächung der wirtschaftlichen Bedingungen tendieren die Anleger dazu, ihr Engagement in diesen Portfolios zu erhöhen.

Sobald die Wirtschaft von der Rezession in die Erholungsphase übergeht, müssen die Anleger ihre Strategien anpassen. Dieses Umfeld ist geprägt von niedrigen Zinsen und steigendem Wachstum. Die besten Performer sind jene hochverschuldeten, zyklischen und spekulativen Unternehmen, die die Rezession überlebt haben. Wenn sich die wirtschaftlichen Bedingungen normalisieren, sind sie die ersten, die zurückschlagen. Antizyklische Aktien tendieren dazu, in diesem Umfeld nicht gut zu laufen; Stattdessen stoßen sie auf Verkaufsdruck, da die Anleger in stärker wachstumsorientierte Namen gehen.