Diese beiden Messungen werden hauptsächlich in der Kapitalbudgetierung verwendet, dem Prozess, bei dem Unternehmen entscheiden, ob sich eine neue Investition oder eine Erweiterungsmöglichkeit lohnt. Bei einer Investitionsmöglichkeit muss ein Unternehmen entscheiden, ob das Unternehmen für das Unternehmen einen Nettogewinn oder -verlust erwirtschaften wird.
Dazu schätzt das Unternehmen die zukünftigen Cashflows des Projekts und diskontiert sie in Barwerte, wobei ein Abzinsungssatz verwendet wird, der die Kapitalkosten und das Risiko des Projekts darstellt. Als nächstes werden alle zukünftigen positiven Cashflows der Investition auf eine Barwertzahl reduziert. Subtrahieren Sie diese Zahl von der anfänglichen Barauslage, die für die Investition erforderlich ist, ergibt sich der Nettobarwert (NPV) der Investition.
Lassen Sie uns an einem Beispiel erläutern: Angenommen, die JKL Media Company möchte einen kleinen Verlag kaufen. JKL stellt fest, dass die vom Publisher generierten zukünftigen Cashflows, wenn sie mit einer jährlichen Rate von 12% diskontiert werden, einen Barwert von 23 US-Dollar ergeben. 5 Millionen. Wenn der Eigentümer des Verlags bereit ist, für 20 Millionen Dollar zu verkaufen, würde der NPV des Projekts 3 Dollar betragen. 5 Million ($ 23. 5 - $ 20 = $ 3. 5). Die 3 $. Der Kapitalwert von 5 Millionen Dollar stellt den inneren Wert dar, der JKL Media hinzugefügt wird, wenn er diese Akquisition übernimmt.
Das Projekt von JKL Media hat also einen positiven Kapitalwert, aber aus betriebswirtschaftlicher Sicht sollte das Unternehmen auch wissen, welche Rendite durch diese Investition erzielt wird. Um dies zu tun, würde das Unternehmen einfach die NPV-Gleichung neu berechnen, dieses Mal den NPV-Faktor auf null setzen und die jetzt unbekannte Abzinsungsrate lösen. Die Rate, die von der Lösung erzeugt wird, ist die interne Verzinsung des Projekts (IRR).
Für dieses Beispiel könnte der IRR des Projekts je nach Zeitpunkt und Anteil der Cashflow-Verteilungen 17,15% betragen. Damit hat JKL Media angesichts der prognostizierten Cashflows ein Projekt mit einer Rendite von 17,15%. Gäbe es ein Projekt, das JKL mit einem höheren IRR durchführen könnte, würde es wahrscheinlich das ertragreichere Projekt verfolgen. So können Sie sehen, dass der Nutzen der IRR-Messung darin liegt, die Rendite einer Anlagechance darzustellen und mit anderen möglichen Anlagen zu vergleichen.
Um mehr zu erfahren, lesen Sie Aktien von Discounted Cash Flow , Alles andere als gewöhnlich: Berechnen des gegenwärtigen und zukünftigen Werts von Annuitäten und Anleger brauchen einen guten WACC >.
Warum ist die modifizierte interne Verzinsung (MIRR) der regulären internen Verzinsung vorzuziehen?
Sehen Sie, warum die modifizierte interne Rendite oft eine bessere Metrik als die klassische interne Verzinsung für die Bewertung von Projekten ist.
Was ist der Unterschied zwischen den gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) und der internen Verzinsung (IRR)?
Sowohl der gewichtete Kapitalkostensatz (WACC) als auch der interne Zinsfuß (IRR) sind gute Bewertungsmaßstäbe, es gibt jedoch grundlegende Unterschiede, die Sie kennen müssen.
Die reale Rendite ist der Betrag der über und über der Verzinsung erzielten Zinsen:
A. Diskontsatz. b. Steuersatz. c. Inflationsrate. d. risikofreie Rendite. Antwort: C Da die reale Rendite die Rendite des Anlegers über der Inflationsrate misst.