Welche Sektoren sind einem inhärenten Risiko stärker ausgesetzt?

Welche Sektoren sind einem inhärenten Risiko stärker ausgesetzt?
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Sektoren mit komplexen Rechnungslegungsanforderungen wie Finanzdienstleistungen, Bankwesen, Energie und Versorgungsunternehmen weisen ein hohes inhärentes Risiko auf. Das inhärente Risiko ist das Risiko, dass Abschlüsse aufgrund von Faktoren außerhalb der Finanzkontrollen falsch dargestellt werden, wie z. B. die Abhängigkeit von einer signifikanten Anzahl von Managementschätzungen. Das inhärente Risiko kann zu erheblichen Verlusten für die Anleger führen.

Finanzdienstleistungen und Bankwesen

Die Finanzdienstleistungs- und Bankensektoren sind die ersten beiden, an die die meisten Menschen denken, wenn sie über inhärente Risiken nachdenken. Banken und Wertpapierfirmen beschäftigen sich mit einer so großen Anzahl von Transaktionen, und viele sind kompliziert zu bilanzieren. Bei der Abwicklung in besicherten Wertpapieren oder im Umgang mit komplexen Derivaten kann es zum Beispiel schwierig sein, den fairen Marktwert dieser Wertpapiere zu einem bestimmten Zeitpunkt zu bestimmen. Diese Wertpapiere können ziemlich illiquide sein, und die Bewertung stützt sich auf eine beträchtliche Anzahl von Managementschätzungen. Während die Prüfer Schätzungen auf Angemessenheit überprüfen, führt die höhere Schätzung bei der Erstellung von Zahlen zu einem höheren inhärenten Risiko.

Lehman Brothers ist ein perfektes Beispiel für inhärente Risiken und die Auswirkungen von Schätzungen. Das Management von Lehman Brothers hat eine beträchtliche Anzahl von Schätzungen bezüglich des Wertes vieler illiquider Wertpapiere gemacht, die in seiner Bilanz gehalten werden. Im Laufe der Zeit befürchteten die Anleger, dass diese Schätzungen materiell inkorrekt waren und der Markt begann, auf das inhärente Risiko zu reagieren, das durch die falsche Darstellung des Abschlusses entsteht. Die Reaktion des Marktes führte zu einem Run auf die Bank und letztlich zu einem Konkurs.

Energie und Versorger

Die Sektoren Energie und Versorger sind bekannt dafür, ein inhärentes Risiko zu haben. Enron ist ein weiteres Beispiel für die Herausforderungen, die sich den Anlegern durch inhärente Risiken stellen. Während der Fall von Enron Betrug und konzentrierte Anstrengungen des Managements betraf, um den Markt irrezuführen, wurde es durch das Vorhandensein von inhärenten Risiken ermöglicht. Enron war an vielen komplexen außerbilanziellen Investitionen beteiligt, die sehr schwer zu bilanzieren waren. Die Komplexität und das inhärente Risiko von Enrons Geschäft machten es dem Management leichter, Betrug zu verbergen.