Warum investierte Warren Buffett Ende der 1980er Jahre stark in Coca-Cola (KO)?

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Warum investierte Warren Buffett Ende der 1980er Jahre stark in Coca-Cola (KO)?
Anonim
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Warren Buffett fand Coca-Cola eine attraktive Investition, weil sie einen Graben hatte und attraktiv bewertet war. Buffett begann seine Position nach dem Börsencrash 1987 aufzubauen. Coca-Cola ist das dominierende Unternehmen in der Getränkeindustrie und verfügt auch über große Nahrungsmittelbestände.

Buffetts Investmentphilosophie ging von Benjamin Graham aus und konzentrierte sich darauf, Situationen zu finden, in denen der Wert eines Unternehmens seinen Marktpreis überstieg. Diese Entwicklung war auf den Einfluss von Charlie Munger und die größere Größe der investierbaren Fonds von Buffett zurückzuführen, was es schwieriger machte, Marktineffizienzen auszunutzen.

Buffett kaufte 1988 mehr als eine Milliarde Dollar Coca-Cola-Aktien, was 6,2% von Coca-Cola entspricht und damit die größte Position in seinem Portfolio darstellt. Der Börsencrash im Jahr 1987 sorgte für attraktive Bewertungen, da alle Arten von Aktien mit wenig Rücksicht auf Fundamentaldaten verkauft wurden. Darüber hinaus sorgten der legendäre Name und die globale Reichweite von Coca-Cola dafür, dass sich Buffett keine Sorgen mehr über die Konkurrenz machen musste, um Marktanteile mitzunehmen.

Buffetts Investition in Coca-Cola wuchs in den folgenden 27 Jahren fast 16-mal, wenn Dividenden ausgeschüttet wurden. Dies ist ein annualisierter Gewinn von ungefähr 11%. Coca-Cola läutete eine Änderung in Buffetts Ansatz ein: "Kauf schlechter Unternehmen zu günstigen Preisen" und "Kauf von großartigen Unternehmen zu guten Preisen". Diese Anpassung war notwendig, um der wachsenden Größe von Buffetts Portfolio Rechnung zu tragen, die ein aktives Management behinderte und die Anzahl der Gelegenheiten reduzierte, die er als bedeutsam für die Performance ansehen könnte.