ProShares UltraShort Yen (NYSEARCA: YCS YCSPrShrs Trust II76. 26 + 0. 26% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) versucht tägliche Anlageergebnisse zu reproduzieren , vor Gebühren und Aufwendungen, das entspricht dem Doppelten der Umkehrung, oder -2x, des Wertes des US-Dollars gegenüber dem japanischen Yen oder JPY / USD Cross-Rate. Der Intraday-Ticker für diesen börsengehandelten Fonds oder ETF ist YCS IV.

Es ist wichtig zu verstehen, dass YCS kein Investmentfonds ist und nicht unter die Jurisdiktion des Investment Company Act von 1940 fällt. Stellen Sie sich diesen ETF vielmehr als inverses Derivat eines Währungspaares vor. mit einem Day-Trading-Schwerpunkt. Der Benchmark für YCS ist kein Index; es ist der Börsenpreis von Yen in Dollar.

Die umgekehrte Beziehung zielt darauf ab, das Gegenteil des Dollarpreises des Yen zu erzeugen, oder wie viele Dollar für einen Yen ausgegeben werden müssen. Um die JPY / USD-Cross-Rate zu berechnen, teilen Sie 1 durch den US-Dollar zum Yen-Wechselkurs.

YCS ist ein gehebelter ETF, was bedeutet, dass seine Rendite eine übertriebene Version des Wertes seiner Benchmark ist. Wenn sich die Veränderung des Yen gegenüber dem Dollar erhöht, verringert sich der Wert von YCS ungefähr um das Doppelte. YCS hält Terminkontrakte und andere Derivate, um die gewünschte Hebelwirkung zu erzielen.

Merkmale

ProShares veröffentlichte im November 2008 den UltraShort Yen ETF. Er wird wahrscheinlich am besten als ein gehebelter Commodity-Pool beschrieben, der aufgrund seines -2-fachen Wechselkursrisikos nur mit ProShares verbunden ist.

YCS arbeitet mit einer anderen Steuerstruktur als die meisten ETFs. Der durchschnittliche Anleger ist mit einem Formular 1099 vertraut, aber YCS-Gewinne und -Verluste werden nicht auf dem 1099 berichtet. Stattdessen werden YCS-Gewinne und -Verluste auf dem Schedule K-1 ausgewiesen, da dieser ETF technisch als eine Partnerschaft angesehen wird.

Bei den Fondskosten liegt YCS dank vertraglicher Beschränkungen bei 0,5%. Dieser ETF wird häufig gehandelt und verwendet eine komplexe Methodik, so dass hohe Gebühren nicht unerwartet sind. Fünfundneunzig Basispunkte liegen nur leicht über dem Kategoriedurchschnitt von 87 Basispunkten.

Leider ist YCS nicht für den provisionsfreien Handel auf beliebigen Plattformen verfügbar. Provisionen und andere Handelsgebühren sind unabhängig von der Kostenquote. Als tägliche Rendite-ETF sind die Handelskosten in fast allen Fällen wichtiger als die Kostenquote.

Eignung und Empfehlungen

Wie alle täglichen Tracking-ETFs, die Renditen für YCS-Compound über die Zeit und schaffen Zeitrückgang im Portfolio. Das bedeutet, dass es den Anlegern immer weniger wahrscheinlich ist, das Ziel von -200% zu erreichen, wenn sie ihre Position länger und länger halten.

Da YCS ein Exchange-Paar und nicht einen Index verfolgt, sieht es sich mit viel mehr verschiedenen Arten von Risiken konfrontiert als der Standard-ETF.Es steht regulatorischen und gesetzlichen Risiken im Bereich des internationalen Handels gegenüber; Handelsbeschränkungen könnten YCS Vorteile bringen oder sie unterstützen. Die Geldpolitik der Federal Reserve und der Bank of Japan beeinflusst die Performance.

Im Wesentlichen hat alles, was die relative Kaufkraft von Yen oder Dollar beeinflusst, Auswirkungen auf YCS. Da es sich um einen täglich gehandelten ETF handelt, sollten Anleger sich wichtigen wirtschaftlichen und politischen Nachrichten aus den Vereinigten Staaten und Japan widmen. Dies hilft bei der Nutzung aller wichtigen Nachrichten.

Durch das Halten von Futures-Kontrakten wird YCS zu einer höheren Rate als nicht gehebelte ETFs besteuert, unabhängig davon, wie lange die Position gehalten wird. Die einzige Ersparnis für die Kostenstruktur von YCS ist, dass es relativ liquide ist, was den Anlegern Geld- und Briefspreads erspart.

Alles in allem ist YCS eine Nischenhaltung, die wie eine spekulative und risikoreiche Handelsgelegenheit behandelt werden sollte. Anleger sollten keine Anlageentscheidungen treffen, die auf der modernen Portfoliotheorie oder MPT-Messgrößen der ETF basieren; Reverse-Leveraged-Commodity-Pools werden ganz anders verwaltet als die Art von Investmentfonds, die MPT fördern soll.