Jeder Investor kann sich vorstellen, jedes Jahr Milliardenbeträge zu investieren, um Gewinne zu erzielen. Dies bleibt jedoch für die meisten Menschen eine Fantasie und eine Realität nur für eine Handvoll von Hedgefonds mit der Erfahrung und dem intellektuellen Potenzial, sich in sehr risikoreiche Anlagestrategien zu engagieren. Privatanleger müssen ihre Grenzen kennen und erkennen, dass anspruchsvolle Anlagestrategien, die von Hedge-Fonds eingesetzt werden, für die meisten Menschen nicht angemessen sind. Nachfolgend sind vier Risikostrategien von Hedgefonds aufgeführt.

Verkauf von Short Momentum Aktien

Es ist oft eine gefährliche Strategie, Short-Momentum-Aktien, die von bestimmten Investmentfonds vieler Privatanleger bevorzugt werden, zu verkaufen. 1999 und Anfang 2000 war es Selbstmord, Cisco und Yahoo während einer enormen Börsenblase zu schließen, die sich auf Technologie- und Internetaktien konzentrierte.

Im Jahr 2016 zielen Anleger wie William Ackman und David Einhorn immer noch auf überbewertete Glamour-Aktien, aber es gibt Beispiele, bei denen die Strategie in ihren Gesichtern explodiert ist. Ein Fall ist, dass Ackman eine Short-Wette gegen Herbalife verliert, eine Firma, die er als Betrugs- und Pyramidensystem bezeichnet. Er begann seine Position im Dezember 2012 und Herbalife verdreifachte sich im nächsten Jahr. Ackmans Pershing Square Capital Management Fonds hat eine mehrjährige Pechsträhne nach einer der besten langfristigen Rekorde in der Branche. Die Short-Position läuft Anfang 2016 noch immer, vielleicht ein Beispiel hartnäckiger Beharrlichkeit unter Druck. Andere könnten es jedoch wegen der Tiefe der Verluste als rücksichtslose Hybris bezeichnen.

Distressed Debt Investing

Distressed Debt Investoren suchen nach Diamanten im Misthaufen und suchen Unternehmen, deren Schulden auf ein Niveau notiert sind, das preisgünstig erscheint. Das Risiko ist ein Unternehmen, das Insolvenz nach Kapitel 7 beantragt, wenn die Wertpapiere wertlos werden. Das bessere Ergebnis ist eine Insolvenz nach Chapter 11, bei der das Unternehmen unter einem von den wichtigsten Gläubigern genehmigten Reorganisationsplan weiterbetrieben wird. Es ist ein risikoreiches Spiel, das auf gründlicher Recherche und der Fähigkeit beruht, das Schuldnerunternehmen durch eine Verbesserung der Geschäftstätigkeit und des Cashflows erfolgreich zu reorganisieren.

Ein Beispiel konzentriert sich auf einen Investmentfonds, nicht auf einen Hedgefonds, aber die Lektion ist dieselbe. Der Third Avenue Focused Credit-Fonds war in den Jahren nach der finanziellen Implosion im Jahr 2008 voll von riskanten notleidenden Schulden belastet. Im Vorfeld der Kernschmelze des Fonds im Jahr 2015 waren die Vermögenswerte des Fonds so beeinträchtigt, dass selbst der Private-Equity-Riese Fortress Investment Group LLC und mehrere Distressed-Debt-Hedge-Fonds die Chance auf den Kauf verpassten.

Event-Driven Investing

Bei ereignisgesteuerten Anlagen versuchen Hedgefonds, von Kapitalmaßnahmen wie Fusionsarbitrage, Restrukturierungen, Veräußerungen von Vermögenswerten, Ausgründungen oder anderen bedeutenden Unternehmensveränderungen zu profitieren.Bei Fusionen fällt die Aktie des übernehmenden Unternehmens häufig nach der Fusionsankündigung, da für den Zielbestand üblicherweise ein Aufschlag über den Marktwert angeboten wird. Bei Merger Arbitrage kauft und schließt der Trader gleichzeitig die Aktien der beiden fusionierenden Unternehmen, unter der Annahme, dass beide Aktien wieder zum Fair Value zurückkehren. Wenn die Werteinschätzung korrekt ist, führt der gesamte Handel bei der Liquidation zu einem Gewinn.

Eventgetriebenes Investieren klingt wie einfaches Geld, aber es ist ein risikoreiches Geschäft, denn es gibt unzählige unerwartete Unebenheiten auf dem Weg zum Abschluss eines geplanten Unternehmensereignisses. Zum Beispiel kündigten Williams Companies und Energy Transfer Equity im September 2015 einen Zusammenschluss von 38 Milliarden US-Dollar an. Es handelte sich nicht um eine klassische Fusionsarbitrage, aber die Details des Geschäfts waren äußerst komplex und nur für den anspruchsvollsten Anleger geeignet. Hedgefonds häuften sich, aber Anfang Februar 2016 tauchten Nachrichten auf, dass der Chief Financial Officer von Energy Transfer das Unternehmen verließ. Beide Aktien stürzten nach den Nachrichten um über 35%, und die Hedgefonds blieben in einer unangenehmen Situation.

Macro Investing

Makro-Hedgefonds benötigen in ihren verschiedenen Orientierungen Expertise in einer Vielzahl von Märkten. Makroökonomische Trends werden bewertet, und der Hedgefonds tätigt Anlagen in jeder Anlageklasse, einschließlich Aktien, Aktienindex-Futures, Anleihen, Währungen und Rohstoffe. Viele Fonds setzen auch erhebliche Hebelungen ein, und George Soros 'Quantum Fund war einer der am stärksten ausgelasteten während seiner Go-Go-Jahre in den 1980er Jahren. Eine weitere Makrofondslegende ist Paul Tudor Jones. Er vergleicht die Strategie mit einem Spiel des dreidimensionalen Schachs und spricht über die Notwendigkeit, sowohl technische als auch grundlegende Analysefähigkeiten zu kombinieren.

Die Schwierigkeit dieses Ansatzes besteht darin, dass nur wenige Menschen in der Lage sind, die Feinheiten mehrerer Märkte zu meistern. Auch Soros, Jones, Druckenmiller und die anderen Stars des Makro-Investierens arbeiteten in den späten 1970er und 1980er Jahren in einer Zeit extremer Volatilität. Die Performance der Makrofonds hat sich während des Aktien-Bullenmarktes, der 2009 begann, verschlechtert, und Jones beschwert sich unbarmherzig über die fehlende Volatilität in den wichtigsten Anlageklassen in diesem Zeitraum. Er glaubt, dass die Volatilität die Muttermilch für Makroträger ist und die Renditen ohne sie weiter leiden werden.