Das Wort "Strangle" beschwört mörderische Rachebilder herauf. Ein Strangle in der Welt der Optionen kann jedoch befreiend und legal sein. In diesem Artikel zeigen wir Ihnen, wie Sie diese Würgestrategie in den Griff bekommen.

Bei einem Optionsstrang handelt es sich um eine Strategie, bei der der Anleger eine Position sowohl in einer Call-Position als auch mit unterschiedlichen Ausübungspreisen hält, jedoch mit der gleichen Laufzeit und dem gleichen Basiswert.

Eine andere Option Strategie, die in Bezug auf den Strangle ziemlich ähnlich ist, ist die Straddle. Ein Straddle ist darauf ausgelegt, die potenzielle plötzliche Kursbewegung eines Marktes auszunutzen, indem ein Trader eine Put- und Call-Option mit demselben Ausübungspreis und demselben Fälligkeitsdatum hat. Während sowohl der Straddle als auch der Strangle darauf abzielen, die Erfolgschancen eines Traders zu erhöhen, hat der Strangle die Fähigkeit, sowohl Geld als auch Zeit für Trader zu sparen, die mit einem knappen Budget operieren. (Für mehr über Straddles, lesen Sie Straddle Strategy Ein einfacher Ansatz zur Marktneutralität .)

Arten von Strangles Die Stärke eines Strangles kann gefunden werden, wenn sich ein Markt innerhalb eines definierten Unterstützungs- und Widerstandsbereichs seitwärts bewegt. Ein Put und ein Call können strategisch platziert werden, um eines der beiden Szenarien zu nutzen:

• Wenn der Markt das Potenzial hat, eine plötzliche Bewegung zu tätigen, entweder Long oder Short, kann ein Put und ein Call gekauft werden, um eine "lange Strangle" -Position.
• Wenn erwartet wird, dass der Markt den Status Quo zwischen dem Unterstützungs- und dem Widerstandsniveau aufrechterhält, kann ein Put und ein Call verkauft werden, um von der Prämie zu profitieren. dies wird auch als "kurzer Strangle" bezeichnet.

Ganz gleich, welche dieser Drosseln Sie initiieren, der Erfolg oder Mißerfolg davon basiert auf den natürlichen Einschränkungen, die Optionen von Natur aus zusammen mit den dem Markt zugrundeliegenden Angebots- und Nachfragesituationen haben.

Faktoren, die alle Strangles beeinflussen Es gibt drei wesentliche Unterschiede, die Strangles von ihren Straddle-Cousins ​​haben:

Out-of-the-money-Optionen Der erste Hauptunterschied ist die Tatsache, dass Strangles mit Out-of-the-Money-Optionen (OTM). OTM-Optionen können bis zu oder sogar über 50% günstiger sein als ihre Option-at-the-money (ATM) oder In-the-money (ITM) -Optionen. Dies ist von großer Bedeutung, abhängig von der Kapitalmenge, mit der ein Händler arbeiten muss.

Wenn ein Händler einen langen Strangle angelegt hat, dann erlaubt der Rabatt ihm, beide Seiten des Zauns mit 50% der Kosten für einen langen Straddle zu tauschen. Wenn ein Händler bestimmt ist, einen kurzen Straddle zu platzieren, dann sammeln sie 50% weniger Prämie, während sie immer noch dem Problem des unbegrenzten Verlusts ausgesetzt sind, auf das der Verkauf eines Traders Wert legt.

Risiko / Ertrag der begrenzten Volatilität Ein zweiter wichtiger Unterschied zwischen einem Strangle und einem Straddle ist die Tatsache, dass sich der Markt überhaupt nicht bewegt.Da es sich bei dem Strangle um den Kauf oder Verkauf von Optionen handelt, die OTM sind, besteht ein Risiko, dass möglicherweise nicht genügend grundlegende Änderungen am zugrunde liegenden Vermögenswert vorgenommen werden, sodass sich der Markt außerhalb seines Unterstützungs- und Widerstandsbereichs bewegt. Für diejenigen Händler, die lange den Strangle sind, kann dies der Kuss des Todes sein. Für diejenigen, die den Würgegriff kurz haben, ist dies die genaue Art der begrenzten Volatilität, die benötigt wird, damit sie profitieren können.

Verwendung von Delta Schließlich spielt das griechische Options-Volatilitäts-Tracker-Delta eine wichtige Rolle, wenn Sie Kauf- oder Verkaufsentscheidungen für einen Kauf tätigen. Delta soll zeigen, wie stark sich der Wert einer Option im Verhältnis zu ihrem Basiswert ändert. Eine OTM-Option kann sich um 30% oder $ 0 bewegen. 30 für jede $ 1-Bewegung des Basiswerts. Dies kann nur durch Überprüfung des Delta der Optionen bestimmt werden, die Sie kaufen oder verkaufen möchten.

Wenn Sie einen langen Strangle haben, möchten Sie sicherstellen, dass Sie den maximalen Optionswert für die Prämie erhalten, die Sie zahlen. Wenn Sie einen Würgegriff haben, möchten Sie sicherstellen, dass die Wahrscheinlichkeit des Auslaufens der Option, die durch ein niedriges Delta angezeigt wird, das unbegrenzte Risiko ausgleicht. (Für eine Auffrischung darüber, wie man die Griechen beim Auswerten von Optionen verwendet, lesen Sie Griechisch benutzen, um die Optionen und unser Optionen Griechen -Tutorial zu verstehen.)

Der lange Strangle A Long Strangle beinhaltet den gleichzeitigen Kauf und Verkauf von Put und Call zu unterschiedlichen Basispreisen. Wie die unterschiedlichen Ausübungspreise bestimmt werden, würde den Rahmen dieses Artikels sprengen. Eine Vielzahl von Entscheidungen, die sich auf Volatilität, überkaufte / überverkaufte Indikatoren oder gleitende Durchschnitte beziehen, können verwendet werden. Im folgenden Beispiel sehen wir, dass der Euro eine Unterstützung bei einem Dollar entwickelt hat. 54 Bereich und Widerstand bei der $ 1. 5660 Bereich.

Quelle: TradeNavigator. com

Ein Long-Strangle-Trader kann einen Call zum Basispreis von $ 1 kaufen. 5660 und ein Put mit dem Ausübungspreis von 1 $. 54. Wenn der Markt die $ 1 durchbricht. 5660 Preis, geht der Anruf ITM; wenn es zusammenbricht und $ 1 durchbricht. 54, geht der Put ITM.

In der Folgetabelle sehen wir, dass der Markt nach oben bricht, direkt durch $ 1. 5660, was den OTM-Call profitabel macht. Je nachdem, wie viel die Put-Option kostet, kann sie entweder zurück an den Markt verkauft werden, um eingebaute Prämien zu sammeln, oder bis zum Verfall gehalten werden, um wertlos abzulaufen.

Quelle: TradeNavigator. com

The Short Strangle Ein Short-Strangle-Trader hätte mit dem gleichen Chart einen Call zum $ 1 verkauft. 5660 sind und verkauften einen Put am $ 1. 54. Sobald der Markt die $ 1 durchbricht. 5660 Strike Preis, die verkaufte Call muss zurückgekauft werden oder der Händler riskiert unbegrenzte Verluste für den Fall, dass der Markt weiterhin im Preis läuft.

Quelle: TradeNavigator. com

Die Prämie, die sich aus dem Verkauf des $ 1 ergibt. 54 put kann oder kann nicht den gesamten Verlust abdecken, der durch den Rückkauf des Calls entstanden ist. Eine Tatsache ist sicher: Die Put-Prämie wird einige der Verluste verringern, die der Handel in diesem Fall verursacht.Hatte den Markt durch die $ 1 durchbrochen. Ein Ausübungspreis, der dann verkauft wurde, hätte einen Teil der Verluste ausgeglichen, die der Put verursacht hätte.

Die Abkürzung für einen Strangle ist eine marktnahe Strategie mit geringer Volatilität, die nur in einem gebietsabhängigen Markt florieren kann. Es steht vor einem Kernproblem, das seine Premium-Sammelfähigkeit verdrängt. Dies kann eine von zwei Formen annehmen:

• wählt eine sehr enge Spanne, um eine teure Prämie zu erhalten, wobei die Chancen bestehen, dass der Markt die Spanne
• durchbricht und eine so große Spanne wählt, dass die geringe Prämie unverhältnismäßig klein ist. verglichen mit dem unbegrenzten Risiko, das mit Verkaufsoptionen verbunden ist

Fazit Der Strangle-Handel kann sowohl in seiner langen als auch in seiner kurzen Form profitabel sein. Es bedarf einer sorgfältigen Planung, um sich auf Märkte mit hoher und niedriger Volatilität vorzubereiten, damit es funktioniert. Sobald der Plan erfolgreich umgesetzt ist, ist die Ausführung des Kaufs oder Verkaufs von OTM-Puts und -Aufrufen einfach. Es gibt wenig Notwendigkeit, die Richtung des Marktes zu wählen; der Markt aktiviert einfach die erfolgreiche Seite des Würgehandels. Dies ist das Nonplusultra, wenn es darum geht, Handelsentscheidungen zu treffen.