Ein historischer Leitfaden zum Gold-Silber-Verhältnis

Ein historischer Leitfaden zum Gold-Silber-Verhältnis

Anleger, die beginnen, zu handeln oder den Gold- und Silbermärkten zu folgen, werden wahrscheinlich nicht lange auf sich warten lassen, ohne das Gold-Silber-Verhältnis zu lesen oder zu hören. Das Gold-Silber-Verhältnis ist Ausdruck der Preisbeziehung zwischen Gold und Silber. Das Verhältnis zeigt die Anzahl der Unzen Silber, die benötigt wird, um dem Wert einer Unze Gold zu entsprechen. Zum Beispiel, wenn der Goldpreis $ 1, 000 eine Unze und der Preis des Silbers $ 20 pro Unze ist, dann ist das Gold-Silber-Verhältnis 50: 1. Ab Juli 2016, mit dem Goldhandel bei $ 1, 322 pro Unze und Silberhandel bei 19 $. Das Gold-Silber-Verhältnis lag bei einer Unze bei 67: 1

Laut Fondsmanager Shayne McGuire ist das Gold-Silber-Verhältnis der älteste kontinuierlich nachverfolgte Wechselkurs in der Geschichte. Der Hauptgrund dafür ist, dass die Gold- und Silberpreise so gut miteinander korrelieren. Seit 1968 haben sich die Preise für Gold und Silber an sieben aufeinanderfolgenden Tagen nur einmal in entgegengesetzte Richtungen bewegt.

Die Geschichte des Gold-Silber-Verhältnisses

Historisch gesehen weist das Gold-Silber-Verhältnis erst seit Beginn des 20. Jahrhunderts erhebliche Schwankungen auf. Für Hunderte von Jahren vor dieser Zeit war das Verhältnis, das von Regierungen zum Zwecke der Geldwertstabilität oft festgelegt wurde, ziemlich konstant und lag zwischen 12: 1 und 15: 1. Das Römische Reich setzte das Verhältnis offiziell auf 12: 1 und die Die US-Regierung hat das Verhältnis bei 15: 1 mit dem Münzgesetz von 1792 festgelegt.

Die Entdeckung riesiger Silbermengen auf dem amerikanischen Kontinent, verbunden mit einer Reihe aufeinanderfolgender Versuche der Regierung, die Gold- oder Silberpreise zu manipulieren, führte im gesamten 20. Jahrhundert zu einer wesentlich größeren Volatilität im Verhältnis. Als Präsident Roosevelt 1934 den Goldpreis auf 35 Dollar je Unze festlegte, kletterte das Verhältnis auf neue, höhere Niveaus und erreichte 1939 seinen Höhepunkt bei 98: 1. Nach dem Ende des Zweiten Weltkriegs und dem Breton Woods Agreement von 1944 Da die Wechselkurse an den Goldpreis gekoppelt waren, ging das Verhältnis stetig zurück und näherte sich in den 1960er Jahren dem historischen 15: 1-Niveau und in den späten 1970er Jahren nach der Aufgabe des Goldstandards wieder an. Von dort stieg die Quote in den 1980er Jahren rapide an und erreichte 1991 ihr Niveau bei 100: 1, als die Silberpreise auf ein Tief von weniger als 4 USD pro Unze fielen.

Für das gesamte 20. Jahrhundert lag das durchschnittliche Gold-Silber-Verhältnis bei 47: 1. Im 21. Jahrhundert bewegte sich das Verhältnis hauptsächlich zwischen den Werten von 50: 1 und 70: 1. Das niedrigste Niveau für das Verhältnis war 32: 1 im Jahr 2011.

Es gibt große Meinungsverschiedenheiten zwischen Marktanalysten und Händlern hinsichtlich der aktuellen Norm oder des erwarteten durchschnittlichen Niveaus für das Gold-Silber-Verhältnis. Einige Analysten weisen auf das Durchschnittsverhältnis des 20. Jahrhunderts von 47: 1 hin, während andere argumentieren, dass seit dem Millennium ein neues, höheres durchschnittliches Verhältnis erreicht wurde.Andere Analysten argumentieren weiterhin, dass das Verhältnis zwischen 17: 1 und 20: 1 auf ein viel niedrigeres Niveau zurückgehen sollte.

Die Bedeutung des Gold-Silber-Verhältnisses für Investoren

Die Praxis des Handels des Gold-Silber-Verhältnisses ist bei Investoren in Gold und Silber weit verbreitet. Die gebräuchlichste Methode zum Handel des Verhältnisses ist die Absicherung einer Long-Position in einem Metall mit einer Short-Position in dem anderen. Wenn die Quote beispielsweise auf historisch hohem Niveau liegt und die Anleger einen Rückgang des Verhältnisses erwarten, der einen Rückgang des Goldpreises im Verhältnis zum Silberpreis widerspiegeln würde, sollten Anleger gleichzeitig Silber kaufen und gleichzeitig eine entsprechende Goldmenge verkaufen. auf der Suche nach einem Reingewinn aus einer relativ besseren Preisentwicklung von Silber im Vergleich zu Gold.

Der Vorteil einer solchen Strategie ist, dass die Strategie profitabel ist, unabhängig davon, ob die Gold- und Silberpreise allgemein steigen oder fallen, solange sich das Gold-Silber-Verhältnis in die Richtung bewegt, die ein Investor erwartet.

Hier ein Beispiel, das das Ergebnis einer solchen Handelsstrategie zeigt: Von Anfang 2009 bis Anfang 2011 sank das Gold-Silber-Verhältnis von 80: 1 auf rund 45: 1. Silber stieg von rund $ 11 pro Unze auf etwa $ 30 pro Unze. Der Goldpreis stieg von etwa 850 USD je Unze auf 1.400 USD je Unze. Ein 2009er Kauf von 80 Unzen Silber gegen einen Short-Verkauf von einer Unze Gold hätte zu einem Gewinn von 1.520 USD in Silber bei einem Verlust von 550 USD in Gold geführt, bei einem Reingewinn von 970 USD.