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Bei einem Leveraged Buyout (LBO) handelt es sich um eine Transaktion, bei der der Käufer einen erheblichen Teil der erforderlichen Mittel ausleiht, um den angegebenen Vermögenswert vom Verkäufer zu kaufen. LBOs werden häufig von Private Equity-Gruppen ausgeführt. Wenn der bestehende Besitz eines Unternehmens aussteigen will, findet er oft willige Käufer unter Private-Equity-Firmen.

Zusätzlich zum Eigenkapital des Private-Equity-Sponsors verwenden Käufer bei der Ausführung eines Buy-outs häufig den Fremdkapitalbetrag, um den gesamten Kaufpreis zu erhalten. Ein wesentliches Merkmal eines LBO ist, dass die Kreditaufnahme auf Unternehmensebene stattfindet und nicht mit dem Eigenkapitalsponsor. Das Unternehmen, das von einem Private-Equity-Sponsor aufgekauft wird, leiht sich im Wesentlichen Geld aus, um den ehemaligen Eigentümer auszuzahlen.

Bankfinanzierung

Ein privater Beteiligungssponsor verwendet häufig Gelder von einer Bank oder einer Bankengruppe, die als Syndikat bezeichnet wird. Die Bank strukturiert die Verschuldung (revolvierend, laufzeitschuldig oder beides) in verschiedenen Tranchen und verleiht der Gesellschaft Geld für das Working Capital und zur Auszahlung des ausscheidenden Eigentums.

Anleihen oder Privatplatzierungen

Anleihen und Privatanleihen können eine Finanzierungsquelle für ein LBO sein. Ein Bank- oder Rentenhändler agiert im Namen des verkauften Unternehmens als Arrangeur auf dem Anleihemarkt und unterstützt das Unternehmen dabei, die Schulden am öffentlichen Anleihemarkt zu erhöhen.

Mezzanine-, Junior- oder nachrangige Verbindlichkeiten

Nachrangige Schuldtitel (auch Mezzanine-Schuldtitel oder Junior-Schuldtitel genannt) sind eine übliche Methode zur Kreditaufnahme während eines LBO. Sie findet häufig in Verbindung mit vorrangigen Verbindlichkeiten (Bankfinanzierung oder Anleihen wie oben beschrieben) statt und weist Merkmale auf, die sowohl eigenkapitalähnlich als auch schuldenähnlich sind.

Verkäuferfinanzierung

Die Finanzierung durch den Verkäufer ist ein weiteres Mittel zur Finanzierung eines LBO. Das ausscheidende Eigentum verleiht dem verkauften Unternehmen im Wesentlichen Geld. Der Verkäufer nimmt eine verspätete Zahlung (oder eine Reihe von Zahlungen) vor, wodurch eine schuldähnliche Verpflichtung für die Firma entsteht, die wiederum die Finanzierung für den Buyout bereitstellt.