Eine Ausgliederung ist, wenn eine öffentliche Muttergesellschaft eine Tochtergesellschaft organisiert und Aktien an die aktuellen Aktionäre für das neue Geschäft verteilt, wodurch eine neue börsennotierte Gesellschaft entsteht. Ein Börsengang (IPO) erfolgt, wenn ein privates Unternehmen zunächst Aktien an die Öffentlichkeit verkauft, um Kapital aufzunehmen. Eine Ausgründung ist die Gründung einer neuen Aktiengesellschaft aus einer aktuellen Aktiengesellschaft, während ein Börsengang ein privates Unternehmen ist, das zum ersten Mal an die Börse geht. Bei einer Ausgliederung werden die Aktien normalerweise anteilsmäßig verteilt. Viele Spinoffs kommen auf Nachfrage von aktivistischen Hedgefonds, die seit 2001 an Bedeutung gewinnen.
Spinoffs sind eine Form der Unternehmensumstrukturierung. Die Muttergesellschaft gibt ihre Beteiligung an der Abspaltung an ihre derzeitigen Aktionäre aus. Dies ist eine steuerfreie Ausschüttung an die Aktionäre der Abspaltungsaktien als Dividende. Anteile an der neuen Gesellschaft werden nicht als Kapitalgewinne an Anleger besteuert, was ein erheblicher Vorteil ist. Darüber hinaus bevorzugen Aktivisten-Hedgefonds Spin-offs, weil sie individuelle Unternehmen gründen, die stärker auf Geschäftsziele ausgerichtet sind und eine eindeutige Identität haben. Große Konzerne mit unterschiedlichen Geschäftsbereichen reagieren nur langsam auf Marktveränderungen. Spinoffs ermöglichen es Unternehmen, mehr Wachstumschancen zu nutzen. Darüber hinaus haben sich Spinoffs in den Märkten tendenziell gut entwickelt und sind dadurch noch attraktiver geworden.
Börsengänge ermöglichen es privaten Unternehmen, Zugang zu einem beträchtlichen Kapital zu erhalten, das auf dem öffentlichen Markt verfügbar ist, und Liquidität zu erlangen, indem sie an einer Börse notiert werden. Öffentliche Unternehmen müssen jedoch Finanzinformationen offenlegen und die wesentlichen Anforderungen der US Securities and Exchange Commission (SEC) erfüllen. Private Unternehmen arbeiten mit Investmentbanken zusammen, um finanzielle Unterstützung zu leisten und sie durch den Börsengang zu führen.
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