Börsengehandelte Fonds (ETFs) können steuerlich effizienter sein als normale Investmentfonds. Im Allgemeinen haben herkömmliche ETFs weniger Ereignisse, die besteuert werden können als Investmentfonds.
Ein ETF ist im Grunde ein Wertpapier, das eine Ware, einen Index oder einen Korb von Vermögenswerten verfolgt. ETFs unterscheiden sich von Investmentfonds dadurch, dass sie wie Stammaktien an einer Börse handeln. Ein Investmentfonds ist ein Anlageinstrument, das aus einem allgemeinen Pool von Finanzmitteln besteht, der von einer Vielzahl von Anlegern gesammelt wird, die Fondsanteile von einer Investmentgesellschaft kaufen und verkaufen, die den Fonds anbietet. Die gesammelten Mittel werden in Aktien, Anleihen und ähnliche Vermögenswerte investiert.
Investmentfonds und ETFs werden grundsätzlich gleich besteuert. Im Allgemeinen handelt es sich bei einem ETF auf einem steuerpflichtigen Konto um weniger Steuerverbindlichkeiten als bei einem ähnlichen Investmentfonds, da ETFs so strukturiert sind, dass die Steuerzahlungen für den Inhaber minimiert werden. Sobald der ETF verkauft wurde und die Kapitalertragssteuer eingetreten ist, ist die Gesamtsteuerschuld üblicherweise niedriger als der Betrag, den ein Anleger für einen Investmentfonds gezahlt hätte, der auf die gleiche Weise strukturiert ist.
Investmentfonds müssen durch den Verkauf von Wertpapieren ständig neu gewichtet werden, um Vermögenswerte umzuschichten und die Rücknahme von Anteilinhabern zu berücksichtigen. Bei einem ETF werden die Kapitalzuflüsse und -abflüsse verwaltet, indem ein Vermögenskorb angelegt wird, der das gesamte ETF-Anlageengagement abdeckt. Aus diesem Grund unterliegen Anleger in der Regel keinen Kapitalgewinnen bei einzelnen Wertpapieren innerhalb der ETF-Struktur. Auch haben ETFs in der Regel deutlich weniger Umsätze im Fondsvermögen.
Bestimmte ETFs sind nicht besonders steuerlich effizient. Einige internationale ETFs, die in aufstrebende Märkte investiert sind, sind oft weniger steuerwirksam als inländische ETFs. Aufstrebende ETFs müssen manchmal Wertpapiere verkaufen, um die für die Rücknahme von Anlegern erforderlichen Mittel aufzubringen, statt Aktien zur Verfügung zu stellen, wodurch ein steuerpflichtiges Ereignis entsteht, das Anleger Kapitalertragssteuern unterwirft.
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