Wichtige Finanzkennzahlen zur Analyse von Ölgesellschaften

Wichtige Finanzkennzahlen zur Analyse von Ölgesellschaften

Anleger, die Aktien im Ölsektor kaufen, möchten möglicherweise bestimmte Finanzkennzahlen analysieren, die sich von Unternehmen in anderen Sektoren unterscheiden, wie z. B. der operative Netback und die Reserven zu Produktionsquote. Die Einzigartigkeit der Öl- und Rohstoffproduktion erfordert eine etwas andere Fundamentalanalyse, um eine Bewertung zu erhalten. Ölgesellschaften können in verschiedenen Teilen der Branche tätig sein, wodurch die Geschäftstätigkeit jedes Unternehmens aus einer Bewertungsperspektive einzigartig wird. Die drei wichtigsten Arten von Ölgesellschaften sind vorgelagerte, mittlere und nachgelagerte.

Ölgesellschaften sind in erheblichem Maße von Preisbewegungen bei Rohstoffen betroffen. Die Wirtschaftlichkeit von Öl bei 100 Dollar pro Barrel ist dramatisch anders als bei einem Ölpreis von nur 50 Dollar pro Barrel. Kennzahlen, die diese Preisvolatilität berücksichtigen, werden den Anlegern helfen, fundierte Entscheidungen zu treffen. Investoren werden sich auch die Reserven eines Ölunternehmens ansehen wollen, um die Fähigkeit des Unternehmens zu bestimmen, die zukünftige Produktion zu erhöhen. Ein Unternehmen mit ungenügenden Reserven könnte eine rote Fahne sein.

Operating Netback

Der Operating Netback ist eine äußerst wichtige Kennzahl für die Rentabilität eines Ölkonzerns. Der Netback ist ein Maß dafür, wie viel aus dem Verkauf einer Einheit Öl oder Erdgas abzüglich der Kosten realisiert wird. Diese Kosten umfassen ua Lizenzgebühren, Produktionskosten, Transportkosten, Raffineriekosten und Importkosten. Nehmen Sie zum Beispiel an, der aktuelle Ölpreis beträgt 75 US-Dollar pro Barrel. Die Lizenzkosten des Unternehmens pro Barrel betragen 5 US-Dollar, die Produktionskosten betragen 20 US-Dollar und die Transportkosten betragen 10 US-Dollar. Die Kosten für die Veredelung liegen bei 15 US-Dollar. Der operative Netback für ein Barrel Öl beträgt 25 Dollar.

Der Netback-Wert liefert einen standardisierten Wert, der zwischen verschiedenen Ölgesellschaften verglichen werden kann. Offensichtlich ist es wahrscheinlicher, dass die Fähigkeit des Unternehmens, Erlöse aus dem Verkauf seiner Produkte zu realisieren, umso höher ist, je höher der Netback-Wert ist. Es gibt eine Reihe verschiedener Formeln, mit denen Unternehmen den Netback-Wert bestimmen.

Preis bis Cash Flow

Das Verhältnis von Preis zu Cash Flow ist eine weitere wichtige Kennzahl für Investoren von Ölgesellschaften. Dies zeigt den Preis der Aktien des Unternehmens im Verhältnis zur Höhe des Cashflows, den das Unternehmen pro Aktie erzielt. Diese Kennzahl wird berechnet, indem der Preisanteil des Unternehmens herangezogen und durch den Cashflow pro Aktie dividiert wird. Der Cashflow ist definiert als der operative Cashflow, also der Netto-Cashflow abzüglich der Explorationsaufwendungen. Eine höhere Quote zeigt an, dass mit dem Unternehmen mehr Risiken verbunden sind. Niedrigere Verhältnisse zeigen ein geringeres Risiko an.

Eine Methode, um die Schwankungen in diesem Verhältnis auszugleichen, besteht darin, den durchschnittlichen Aktienkurs von 30 oder 60 Tagen zu verwenden.Dies kann dazu beitragen, die tägliche Volatilität dieser Metrik zu reduzieren, was sie für den Vergleich zwischen verschiedenen Unternehmen nützlicher macht.

Reserven für die Produktionsquote

Ein Hauptunterschied zwischen Ölgesellschaften und Unternehmen in anderen Sektoren ist die begrenzte Natur der produzierten natürlichen Ressourcen. Wenn einem Ölunternehmen die Ölreserven ausgehen, kann es keine Einnahmen generieren. Daher ist eine Überprüfung der Reserven des Unternehmens eine wichtige Überlegung.

Das Reserven-zu-Produktionsverhältnis ist ein Maß für die verbleibende Lebensdauer der natürlichen Ressource. Es wird in Jahren gemessen. Die Formel nimmt die bekannten Ölreserven auf, auf die das Unternehmen Zugriff hat, geteilt durch seine jährliche Ölproduktion. Unternehmen verwenden diese Kennzahl, um die zukünftige Verfügbarkeit von Öl für die Zwecke des Projektlebens, zukünftige Einnahmen und zukünftige Beschäftigungsbedürfnisse für das Unternehmen vorherzusagen. Es kann auch einen Leitfaden geben, ob ein Unternehmen zusätzliche Explorationen durchführen muss, um mehr Reserven zu finden. Ölunternehmen streben im Allgemeinen an, diese Quote bei etwa 10 Jahren zu halten.

Es gibt einige Einschränkungen bei der Verwendung dieses Verhältnisses. Die Quote kann nicht in zukünftige technologische Fortschritte, neue Entdeckungen bedeutender Reserven oder den Zustand der wirtschaftlichen und politischen Bedingungen einfließen. Die Reservemessung eines Unternehmens kann ebenfalls ungenau sein.