Vor einem Jahrzehnt schien der Vorstoß zur Privatisierung der Sozialversicherung im Wasser tot zu sein. Der Präsident George W. Bush stellte das Thema bei seiner Wiederwahl ganz oben auf seine Tagesordnung. Trotzdem konnte er im Kongress nicht genug Stimmen bekommen, um seine Vision Wirklichkeit werden zu lassen.

Die Präsidentenkampagne 2016 beweist jedoch, dass nicht jeder den Gedanken aufgegeben hat. Mehrere GOP-Kandidaten, darunter Gouverneur John Kasich aus Ohio und Senator Rand Paul aus Kentucky, möchten den Arbeitnehmern gestatten, zumindest einen Teil ihrer Lohnsteuergutschriften in Konten zu investieren, die sie besitzen und kontrollieren.

Ein Programm in Gefahr

Vielleicht ist es nicht verwunderlich, dass einige auf der Rechten immer noch hoffen, die soziale Sicherheit grundlegend umzugestalten. Eines der Hauptargumente für die Privatisierung ist, dass der einzige Weg, das Programm solvent zu halten, darin besteht, die Rentabilität der Lohnabzüge zu erhöhen. Und die fiskalische Gesundheit der Sozialversicherung ist heute schlechter als noch 2005.

Das gegenwärtige System ist im Wesentlichen ein generationenübergreifender Einkommenstransfer. Das Geld, das aktive Arbeiter durch die Lohnsteuer in das Programm stecken, hilft, die Leistungen der heutigen Rentner zu bezahlen. (Siehe Einführung in die Sozialversicherung , um mehr zu erfahren.)

Bislang hat das Umlageverfahren ziemlich gut funktioniert, weil es mehr als genug Amerikaner in der Belegschaft gab, um Rentner zu bezahlen. Für einige Jahre nahm das Programm mehr ein, als es auszahlte und erzeugte eine beträchtliche Reserve, die heute noch existiert. Das Programm investiert diese zusätzlichen Dollar in Schatzanweisungen und generiert zusätzliche ZREPLACEräge für seine Kassen.

Aber die demographische Verschiebung wirft einen Haken in das System. Das Verhältnis von Arbeitnehmern zu Rentnern sinkt, und bis 2020 werden die Sozialversicherungsverwaltungsprojekte anfangen, jährliche Defizite zu laufen, die in seine Reserven schneiden werden. Diese jährliche Unterdeckung wird voraussichtlich für die Dauer des 75-jährigen Prognosezeitraums des Programms anhalten.

Die SSA schätzt, dass ihr Überschuss bis zum Jahr 2034 erschöpft sein wird. Zu diesem Zeitpunkt wird sie nur genügend Einnahmen bringen, um etwa 75% der geplanten Leistungen zu zahlen.

Abbildung 1. Die Social Security Administration geht davon aus, dass die Programmausgaben im Jahr 2020 das Einkommen übersteigen werden.

Quelle: Verwaltung für soziale Sicherheit

Die Lösung, sagen manche, besteht darin, von ihrem Gehaltsscheck zu privaten Investmentkonten, die sie kontrollieren. Sie könnten die Mittel verwenden, um eine Kombination aus Aktien-, Anleihen- oder Geldmarktfonds zu kaufen, je nach ihrer Risikobereitschaft und ihren Zielen.

Sobald die Arbeitnehmer das Renteneintrittsalter erreicht haben, können sie eine Rente erwerben, die einen lebenslangen Einkommensstrom bietet.Jegliche Gelder, die nicht zurückgenommen oder für eine Rente verwendet werden, könnten an ihre Erben weitergegeben werden.

Der Vorteil, sagen Befürworter, ist, dass individuell ausgerichtete Anlagen in der Lage sind, den zentral verwalteten Treuhandfonds, der per Gesetz nur in Schatzanleihen investieren kann, deutlich zu übertreffen. Historisch gesehen haben Aktien im Durchschnitt eine jährliche Rendite von etwa 10% erzielt. Staatsanleihen, die durch den vollen Glauben und Kredit der US-Regierung gestützt werden, geben im Allgemeinen weniger als Anleihen zurück, die eine durchschnittliche Rendite von etwa 5,5% pro Jahr aufweisen.

In der Theorie hat also Geld, das auf einem Privatkonto versteckt ist, das Potenzial, weiter zu gehen als Geld, das in den Treuhandfonds der Sozialversicherung gesteckt wird. Darüber hinaus müssten sich Rentner nicht um die demografische Entwicklung sorgen, da ihre Rentenkasse nicht mehr an die Größe der derzeitigen Belegschaft gebunden wäre.

Natürlich gibt es einen weiteren Grund, warum sich viele Republikaner der Privatisierung zuwenden. Es passt in ihre übergeordnete Erzählung, dass mehr Macht beim Individuum und weniger bei der Regierung liegen sollte.

Herausforderungen für die Privatisierung

Das grundlegende Ziel der sozialen Sicherheit ist es, ein finanzielles Sicherheitsnetz für Amerikaner zu schaffen, wenn sie fortgeschrittenes Alter erreichen (ebenso wie für Menschen mit Behinderungen, die ihre Arbeitsfähigkeit behindern). Kritiker der Privatisierung argumentieren, dass die Unterwerfung dieser Fonds in die Höhen und Tiefen des Marktes diesem Ziel entgegenwirkt.

Nach der Erfahrung des Landes mit der Großen Rezession könnten es die Republikaner noch schwerer haben, dieses Argument zu diskreditieren als 2005. Können die Beschäftigten ihr Risiko mindern, indem sie auf konservativere Investitionen umsteigen, wenn sie in den Ruhestand gehen? Sicher. Aber nicht jeder Amerikaner hat die finanzielle Kompetenz dafür.

Vielleicht ist es eine noch größere Hürde herauszufinden, wie man für den Übergang vom existierenden Pay-as-you-go-Paradigma bezahlen muss. Selbst wenn jüngere Arbeitnehmer das Recht erhalten, Steuergelder auf ein persönliches Konto zu überweisen, hat die Regierung immer noch die Verpflichtung, die laufenden Rentnerleistungen zu zahlen. Das wird teuer.

Die Demokraten sagen, der einzige Weg, um es zum Funktionieren zu bringen, wäre, die Zahlungen an die bestehenden Sozialversicherungsempfänger zurückzuschrauben oder die Lohnsteuer anzuheben. Ersteres ist eine dritte Schiene für die Linken, und letztere wird wahrscheinlich keine Unterstützung von der Rechten erhalten.

Ein allmählicher Übergang, den einige Republikaner gefordert haben, mildert den Schlag etwas. Im Rahmen dieser Strategie würden die Arbeitnehmer zunächst nur einen kleinen Teil ihres Gehalts auf ein Privatkonto einzahlen und dann ihre Zuteilung über einen Zeitraum von mehreren Jahren erhöhen. Aber auch dieser Ansatz ist nicht ohne erhebliche Kosten.

Alternative Ansätze

Private Konten sind nicht der einzige Weg, um die bevorstehende Unterdeckung zu bewältigen. Andere Möglichkeiten, um die soziale Sicherheit zu stützen, sind die Erhöhung der Obergrenze für steuerpflichtige Einkünfte, um mehr Einnahmen zu erzielen. Für das Jahr 2015 unterliegen alle Einkünfte über $ 118, 500 nicht der Lohnsteuer. Auf der Ausgabenseite des Hauptbuchs besteht eine allgemein verbreitete Idee darin, die Verbindlichkeiten durch Erhöhung des Renteneintrittsalters zu zügeln.

Ein weiterer Ansatz wäre, den Treuhandfonds bei seinen Investitionen aggressiver zu machen. Anstatt nur Treasury-Instrumente zu kaufen, sagen einige, dass es erlaubt sein sollte, einen Teil ihres Vermögens auf Aktienkäufe zu verwenden.

Fürsprecher sagen, es ist ein Best-of-Both-World-Ansatz. Erstens gibt es das Potenzial für höhere Renditen. Und zweitens überlassen Sie Investitionsentscheidungen im Gegensatz zu privaten Konten einer Institution, die Risiken besser zu managen versteht als die meisten Einzelpersonen.

The Bottom Line

Es ist immer noch ein ansteigender Aufstieg für diejenigen, die alle oder sogar einen Teil der Sozialversicherung privatisieren wollen. Die Idee, das eigene Ruhestandsgeld zu kontrollieren, ist jedoch immer noch attraktiv für ein Wählersegment.

Weitere Informationen zum Thema finden Sie unter Soziale Absicherung: Ist die Angst gerechtfertigt?