Die letzten 12 Monate waren eine turbulente Zeit auf den Rohstoff- und Energiemärkten. Der Ölpreisverfall hat zu einer beispiellosen Volatilität an den Aktienmärkten geführt, wobei Small-Cap-Energietitel die Hauptlast der Verluste tragen.

Im Mai 2015 notierte WTI Crude Oil (WTI) über 60 USD / Barrel und fiel im Februar dieses Jahres um mehr als 50% auf 27 USD / Barrel. Das globale Wachstum verlangsamte sich und die Produktionsdebatte befeuerte den Verkauf, da der Nahe Osten und Russland mit sinkenden Gewinnen und einer Zurückhaltung bei der Angebotsreduzierung zu kämpfen hatten.

Im letzten Jahr sind sowohl der S & P 500 (SPX) als auch der S & P Small Cap 600 (SP600) gefallen, wobei der Energiesektor beide Indizes nach unten zog. Die S & P 600 Small Cap Indexverluste (-8,5%) sind jedoch mehr als doppelt so hoch wie die des S & P 500 (-3,9%).

Der jüngste Aufschwung an den Aktienmärkten hat den S & P 600 (blau) nach wie vor hinter dem S & P 500 (schwarz) zurückbleiben lassen.

Der S & P 600 Small Cap Index, bestehend aus Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung zwischen 400 Mio. USD und 1 USD. 8 Milliarden, hat nur zwei Sektoren - Versorgungsunternehmen und Basiskonsumgüter -, die in den letzten 12 Monaten gestiegen sind. Der Energiesektor ist im selben Zeitraum um unglaubliche 54% gefallen.

Die Unfähigkeit von Small-Cap-Firmen, den Verkauf von Rohstoffen zu überleben, hat zu einem Anstieg des Öl- und Gas-Konkurses geführt, zu einem Rückgang der Produktionsanlagen und zu einer Zunahme der Leerlaufanlagen.

2015 meldeten laut CNN mindestens 67 Öl- und Erdgasunternehmen Insolvenz an, 379% mehr als im Vorjahr. Die Verzweiflung, der kleinen Öl- und Gasindustrie zu helfen, wurde letzten Monat umstritten, als ein Richter entschied, dass Sabine Oil & Gas nach Chapter 11 Insolvenzschutz von Verträgen mit zwei Pipeline-Unternehmen Abstand nehmen und nach besseren Deals suchen könnte. Million.

Die Stabilisierung der Ölpreise in den letzten zwei Monaten hat keine Verlangsamung der Aktivitäten in Bohrgeräten in den USA gezeigt. Die Baker Hughes Oil Rig Zählung zeigte, dass die Anzahl der Bohrgeräte in der letzten Woche unter 1000 gefallen ist - das erste Mal seit September 2009. < Der S & P 500, der aus Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von mindestens 5 USD besteht. 3 Milliarden hatten eine ähnliche Branchenperformance, wobei Versorger und Basiskonsumgüter die beiden besten Performing-Sektoren und Energie den Sektor mit der schlechtesten Performance ausmachen.

Der Energiesektor ist jedoch fast halb so stark gefallen wie der Small-Cap-Index - in den letzten 12 Monaten um 30% gesunken. Die Unternehmen mit größerer Marktkapitalisierung haben im Vergleich zu den Unternehmen mit geringerer Marktkapitalisierung während der jüngsten Volatilität überlebt.

Zu ​​Beginn dieser Woche wurde das in St. Louis ansässige Unternehmen Peabody zum am höchsten profilierten Energieunternehmen, das während der aktuellen Ölkrise für Chapter 11 einzog, wurde jedoch im Jahr 2014 aus dem S & P 500 in den S & P 400 Mid Cap Index aufgenommen. schrumpfte unter der Schwelle.

The Bottom Line

Trotz der jüngsten Ölpreissteigerungen gibt es für die kleineren Energieunternehmen noch keine Begnadigung, da sich die Konkurse in den USA fortsetzen.S., was für den mittelfristigen Ausblick nicht gut ist. Die Unfähigkeit kleinerer Unternehmen, große Schocks auf den Märkten auszuhalten, hat im S & P 600 Small Cap-Index eine deutlich unterdurchschnittliche Performance im Vergleich zu ihrem großen Bruder, dem S & P 500, gezeigt.