Da Anleger angesichts der Niedrigzinspolitik der US-Notenbank nach Ertragslösungen schreien, haben sich viele an den Dividendengelegenheiten von Immobilien-Investment-Trusts (REITs) orientiert. Um die Steuerstruktur zu erhalten, müssen REITs mindestens 75% ihrer Einnahmen aus Mieten und anderen direkten Immobilientätigkeiten ableiten und mindestens 90% ihres steuerpflichtigen Einkommens in Form von Dividenden ausschütten. Damit hat der Sektor eine deutlich höhere Durchschnittsrendite - derzeit rund 4% - als seine traditionellen Cousins.
Verzweifelt nach Einkommen können Anleger nicht genug ertragreiche REITs bekommen, und die Wall Street beeilt sich, sie zu liefern. Dieses Angebotswachstum kommt jedoch nicht von traditionellen Wohnungsbau- oder Büroparkbesitzern. Es kommt von Unternehmen in Unternehmen wie dem Besitz von Reklametafeln, Mobilfunkmasten und Datenzentren, die die Umwandlung in den REIT-Status durch private IRS-Briefentscheidungen ermöglichen.
Für Investoren bietet der Anstieg der neuen REIT-Aktivitäten einige interessante Dividendenmöglichkeiten.
Making the Leap
Investmentbank Barclays zählt derzeit mindestens 15 Unternehmen, die in den nächsten Jahren aktiv eine teilweise oder vollständige Umwandlung in eine Immobilieninvestment-Treuhandstruktur in Erwägung ziehen. Der Hauptgrund für die Umstellung ist einfach: Anleger brauchen ein verlässliches Einkommen und Unternehmen müssen bei steigenden Steuern Geld sparen. Infolgedessen hat der Markt den REITs aufgrund ihrer verlässlichen Einkommensströme eine beträchtliche Vorzugsbehandlung erwiesen. Die Unternehmen nennen das Potenzial für Steuerersparnisse, höhere Dividenden und höhere Aktienbewertungen. Diese Dualität auf der Investoren- und Unternehmensebene hat viele Unternehmen dazu veranlasst, die Definition von "Immobilien" zu erweitern und die Umwandlung in einen REIT vorzunehmen; Der Weg dorthin ist jedoch nicht so einfach.
Der erste Test bestimmt, ob das Unternehmen eine ausreichende Menge an Immobilien besitzt, die Mieteinnahmen generieren können. Denken Sie daran, dass 75% des Einkommens eines REITs aus einer Miete oder Zinsen stammen müssen. Während das für ein Unternehmen leicht ist, das plant, Einkaufszentren zu besitzen, wird es unter den vagen Regeln des IRS schwierig auf der Definition von "Eigentum" für, sagen wir, eine Firma, die Salzkavernen für die Dokumentenspeicherung besitzt.
Dies erfordert private Briefentscheidungen von Uncle Sam, insbesondere in Sektoren, in denen es keine oder nur wenige Beispiele für eine REIT-Umwandlung gibt. Nach dem OK von der IRS kommt ein komplizierter Prozess verschiedener Steuerberichterstattungsstandards, potentiell ausverkaufende Abteilungen sowie das Beseitigen des Geldhortes eines Unternehmens.
Unternehmen und Aktionäre, die die Umwandlung erfolgreich durchführen, können jedoch belohnt werden. Im Jahr 2011 wurde American Tower (NYSE: AMT) in einen REIT umgewandelt, nachdem die IRS zugestimmt hatte, Mobilfunkmasten als Immobilien einzustufen. Anteile könnten für etwa 45 Dollar ausgegeben werden.Heute kann AMT bei $ 77 pro Aktie gekauft werden. Ebenso zahlte die Holzfirma Weyerhaeuser (NYSE: WY WYWeyerhaeuser Co35. 66-0. 14% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) bei ihrer Umwandlung 5 $. 6 Milliarden Sonderdividende an die Aktionäre im Jahr 2010.
Die Umstellung läuft nicht immer richtig. Als REITs in den 1990er Jahren gegründet wurden, wurden nicht-traditionelle Immobilientypen wie Gefängnisse, Türme und Golfplätze in REITs umgewandelt. Einige dieser Unternehmen lieferten jedoch schreckliche Ergebnisse, wobei einige Fälle Verluste von 90% oder mehr verursachten. Zum Beispiel haben der Gefängnisbesitzer und die aktuelle REIT-Umwandlungskorrekture (NYSE: CXW CXWCorrections Corporation of America Inc.24. 86 + 1. 35% mit Highstock 4. 2. 6 erstellt) die REIT-Umwandlung versucht schon einmal. Im Jahr 2000 lag die Aktie unter 1 Dollar und der Umsatz wurde umgekehrt. Ebenso leiden Schuldtitel häufig im Zuge einer REIT-Konvertierung.
Noch immer die Zeit Ihres Portfolios wert
Trotz der Risiken ist das Wachstum der REIT-Umstellung für reguläre Privatanleger nach wie vor sehr attraktiv. REITs können die Risiken eines traditionellen Aktien- / Obligationenportfolios reduzieren und vor den Auswirkungen der Inflation schützen, da sie Immobilien besitzen, deren Werte sich nicht synchron bewegen. Dann gibt es diese saftigen Dividenden zu berücksichtigen. Alles in allem könnte es sich auf die Dauer lohnen, auf jene Unternehmen zu setzen, die den Wechsel vollziehen. Dazu gehören Cincinnati Bell's (NYSE: CBB CBBCincinnati Bell Inc19. 40 + 0. 26% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) Datenzentrum Tochtergesellschaft CyrusOne, Mobilfunkbetreiber Crown Castle International (NYSE CCI CCICrown Castle International Corp.111.81 + 4.98% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und SBA-Kommunikation (Nasdaq: SBAC SBACSBA Communications Corporation 164. 42 + 6. 40 % Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), Dokumentenspeicherfirma Iron Mountain (NYSE: IRM IRMIron Mountain Inc40. 64 + 1. 30% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und Billboard Eigentümer Lamar Advertising (Nasdaq: LAMR LAMRLamar Werbung Co74. 91 + 7. 06% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ).
A Continued Surge
Während der Sprung zum REIT-Steuerstatus schon einige Jahre andauert, hat er sich im letzten Jahr wirklich beschleunigt. Angesichts der Tatsache, dass die Jagd nach höheren Einkommen und niedrigeren Unternehmenssteuern weiter anhält, können Anleger den Trend in den kommenden Jahren weiterhin beobachten. Insgesamt sollten sie lächeln und ihnen viele neue Dividendenmöglichkeiten bieten.