2015 hat ein gemischtes Jahr für Börsengänge mit einer gleichen Mischung aus Gewinnern und Verlierern abgeliefert. Mit Spannung erwartete Börsengänge von Box (BOX BOXBox Inc21. 65-0. 37% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und Fitbit (FIT) stehen ganz oben auf der Verliererliste und handeln gut. unter ihren ersten öffentlich gehandelten Preisen, während Biotech-Firmen in diesem Jahr klare Gewinner waren. Small-Caps dominieren die gesamte Börsennotierung, was normal ist, da die meisten Unternehmen, die an die Börse gehen, gerade die Mindestanforderungen an die Börsenkapitalisierung erfüllt haben.

Die Bewertung der Performance eines börsennotierten Unternehmens im ersten Jahr ist nicht so einfach, wie es sich anhört, da nur eine Handvoll Investoren Allokationen erhalten, die sie zum Underwriting-Preis berechtigen, während alle anderen warten müssen. in der Schlange für die Börsenöffnung. Während sie warten, wird der Preis an Angebot und Nachfrage angepasst, was häufig zu einer hohen prozentualen Preisbewegung führt.

Diese Fehlausrichtung kann zu Eröffnungsgeboten führen, die den Preis des Underwriters verdoppeln. Es wirkt sich auch auf Verlierer aus, wobei schlecht erhaltene IPOs häufig um 15% bis 30% tiefer gehandelt werden. Es überrascht nicht, dass die Mehrheit der IPOs am ​​ersten Tag höher gehandelt werden als der Underwriter-Preis, da Emissionsfirmen versuchen, den Preis auf ein Niveau zu setzen, das das Band mit einer viel höheren Öffnung malt.

Biotech-IPO-Gewinner 2015

Small-Cap-Biotech-Unternehmen Sparks Therapeutics (ONCE ONCESpark Therapeutics Inc82. 29 + 0. 56% Created with Highstock 4. 2. 6 >), Global Blood Therapeutics (GBT GBTGlobal Blood Therapeutics Inc41. 85 + 0, 36% Created with Highstock 4. 2. 6 ) und Aclaris Therapeutics (ACRS ACRSAclaris Therapeutics Inc24. 010 00% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) repräsentieren drei der vier Börsengänge 2015, die einen Kursgewinn von mehr als 100% des Zeichnungspreises verzeichneten. ONCE wurde länger als seine Begleiter gelistet, am 30. Januar um 23 Uhr live geschaltet und erzielte einen Zuwachs von 154%, während GBT und ACRS in der zweiten Jahreshälfte an die Börse gingen. Diese Unternehmen sind um 148% bzw. 115% gestiegen.

ACRS verbuchte die stärkste Performance im Vergleich zu ihrem ersten börsennotierten Kurs von 11,94, der 94 Cent über dem Underwriting-Preis liegt. Vergleichen Sie dies mit der GBT und ihrem Börsengangspreis von 20. Die Aktie wurde am 12. August 2015 bei 34,65 eröffnet und lag damit um mehr als 73% höher. ONCE bringt mit dieser Metrik die Hintertür auf und eröffnet mit 45. 10 oder fast 100% höher als der Angebotspreis. Dies entspricht einem realistischeren Gewinn von 29% oder deutlich unter 154% im Vergleich zum Underwriting-Preis.

Shake Shack

Fastfoodkette der Ostküste, Shake Shack (SHAK

Shakshake Shack Inc36. 50 + 0. 11% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) präsentiert eine der mit Spannung erwartete Börsengänge von 2015, die am Jan.30, 1015. Er öffnete bei 47 oder mehr als 100% über dem Underwriting-Preis und ging seitwärts in einen April-Ausbruch, der ein Mai-Hoch bei 96 ergab. 75. Die Blase platzte dann und warf die Sicherheit in einem ähnlichen Winkel der Trajektorie als die erste Kundgebung platzte. Es durchtrennte den ersten öffentlich gehandelten Preis im August und verbrachte die nächsten drei Monate seitwärts auf diesem Niveau. Während das Unternehmen im Vergleich zum Zeichnungspreis um mehr als 100% zulegte, hat es seit dem ersten Handelstag keinen Boden mehr gewonnen, was eine ungünstige Gelegenheit darstellte: ein Kostenszenario für Anleger, die am ersten Tag der öffentlichen Emission kauften.

GoDaddy

Internetprovider, GoDaddy (GDDY

GDDYGoDaddy Inc49. 14 + 4. 07% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) bot eines der größten und leistungsstärksten IPOs des Jahres an .. Das $ 5-Milliarden-Unternehmen kam mit 26. 15 an die Börse, nachdem die Underwriter den Börsengang auf 20 gesetzt hatten und nun in den niedrigen 30er Jahren handeln, was einer 61% igen Rallye entspricht. Im Juni erreichte sie ihren Höhepunkt bei 33 und erreichte im August mit 21. 04 ein Allzeittief. Die anschließende Erholung erreichte das Hoch der Sommermonate und deutete auf einen Ausbruch und einen neuen Aufwärtstrend in den kommenden Monaten hin. Wertpapiere, die in den ersten Monaten nach einem Börsengang Handelsbereiche frei geben, können in relativ kurzer Zeit erheblich an Boden gewinnen, da es keine vorgegebenen Unterstützungs- oder Widerstandsniveaus gibt. Dies erlaubt es häufig, dass Aufwärtstrends logisch platzierte Kursziele überschreiten. In GDDYs Fall wird der zwischen April und August veröffentlichte 12-Punkte-Bereich in ein gemessenes Bewegungsziel von 45 umgewandelt.

Shopify

Shopify (SHOP

SHOPShopify Inc98. 80-1. 04% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), ein kanadischer E-Commerce-Softwareanbieter, der derzeit auf mehr als 2 Milliarden US-Dollar geschätzt wird, bietet Einkaufswagen für Online-Einzelhändler mit mehr als 162.000 Händlern in mehr als 150 Ländern an. Im Jahr 2014 wurden mehr als 105 Millionen US-Dollar umgesetzt. Im Jahr 2015 gab es jedoch Verluste, von denen das Unternehmen sagt, dass sie wahrscheinlich weitergehen werden. "Dennoch wächst die Gewinndynamik in der zweiten Jahreshälfte 2015 und es wird ein langfristiger Weg in die Gewinnzone eingeschlagen. Das Unternehmen kam am 20. Mai mit 17,7 Millionen Aktien an die Börse und wurde dann mit 28 geöffnet. Es schaffte eine Handelsspanne zwischen 24 und 38 in den Juni hinein und pendelte sich im vierten Quartal 2015 in der Nähe des Börsengangs ein. GDDY, diese Preisvergabe gibt Erstanlegern einen Gewinn in der Nähe von 70%, während öffentliche Käufer Probleme haben und Kapital in notleidenden Aktien gebunden sind.

The Bottom Line

2015 hat ein gemischtes Jahr für Börsengänge hervorgebracht, bei denen kleine Biotech-Unternehmen die Liste der Gewinner überfüllen. Mit Spannung erwartete Angebote in anderen Sektoren weisen erhebliche prozentuale Gewinne auf, haben aber Schwierigkeiten, aus den jüngsten Handelsspannen auszubrechen. Die IPO-Gesamtaktivität ist seit 2014 zurückgegangen, und dieser Trend dürfte sich 2016 fortsetzen.