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Deckungszins-Arbitrage ist, wenn ein Anleger in Fremdwährung kauft, die einen Zinssatz hat, der dem Anleger einen Gewinn einbringt. Anleger müssen Wechselkurse berücksichtigen, wenn sie sich für eine solche Transaktion entscheiden, aber bei gedeckter Zinsarbitrage werden diese oft als eine Art von fast risikofreier Gewinnmöglichkeit angesehen. Dies trifft leider nicht unbedingt auf alle Fremdwährungsanlagen zu.

Wenn zum Beispiel ein Amerikaner anfängt, Dollar in Euro zu tauschen, weil es eine Möglichkeit gibt, dadurch einen Gewinn zu erzielen, ist es wahrscheinlich, dass andere Leute die Gelegenheit wahrgenommen haben und auch US-Dollar eintauschen. zu Euro. Diese Art von Verhalten hat einen "ausgleichenden" Effekt auf den Markt und reduziert die Gewinnchancen im Laufe der Zeit. Es gibt daher keine Garantie für den Wechselkurs, wenn der Investor Geld zurück in US-Dollar umwandelt.

Aus diesem Grund verwenden Personen, die beschließen, durch gedeckte Zinsarbitrage Investitionsgelegenheiten in Angriff zu nehmen, im Allgemeinen einen Devisenterminkontrakt. Dadurch wird der Wechselkurs gesperrt, wenn sie sich dafür entscheiden, ihre Währung in US-Dollar zurückzugeben. Die größten Risiken im Zusammenhang mit gedeckter Zinsarbitrage bestehen darin, dass die Gewinne geringer sind als nicht garantierte Währungstransaktionen und dass Steuern und Transaktionskosten diese Gewinne eliminieren können. Selbst wenn man davon ausgeht, dass die Gewinne höher sind als die Kosten, sind solche Chancen eher selten, weshalb es generell keine gute Idee ist, eine Gesamtanlagestrategie auf gedeckte Zinsarbitrage zu stützen.