Die hohe Nettoverschuldung erhöht das Risiko der Stammaktionäre und ist einer der ersten Posten in der Bilanz. Eine höhere Verschuldung bedeutet, dass ein größerer Anteil des Ergebnisses in Form von Zinsen an die Gläubiger übertragen wird. Hohe Verschuldung kann Unternehmen einschränken und ist typischerweise mit höheren Kapitalkosten verbunden, was die Finanzierung zukünftiger Projekte verteuert. Schulden-Covenants können bestimmte Anforderungen an die Höhe der künftigen Fremdfinanzierungsfirmen stellen.
Während die Leverage-Analyse ein wichtiges Element der Fundamentalanalyse ist, gibt es andere wichtige finanzielle Aspekte zu berücksichtigen. Gewinnmargen, Umsatz- und Gewinnwachstum, Cashflow, Working Capital Management, Liquidität, Branchentrends, Lieferkette, Corporate Governance, Unternehmensführung und Aktienkursvolatilität sind ebenfalls wesentliche Aspekte der Analyse, die das Anlagerisiko bestimmen.
Betrachten wir zwei Unternehmen mit sehr unterschiedlichen Schuldenprofilen: den Konsumgüter-Giganten Colgate-Palmolive (CL) und den diversifizierten Glashersteller Corning (GLW). CL ist hoch verschuldet, die Nettoverschuldung beträgt rund 5 Dollar. 2 Mrd. und eine Fremdkapitalquote von 12,2. 2. Ab Mai 2015 gehandelt CL mit 21. 2x Forward-Gewinne mit einem Kurs / Gewinn-zu-Wachstum (PEG) Verhältnis von 2. 9 und einer Dividendenrendite von 2. %. GLW verfügt über eine Netto-Liquidität von rund einer Milliarde US-Dollar und hat eine Verschuldungsquote von nur 0,17. Mit Stand vom Mai 2015 notierte GLW bei einem PEG-Verhältnis von 2 und einer Dividendenrendite von 2,1% bei 12,9-fachen Termingewinnen. .. Diese Bewertungskennzahlen legen nahe, dass die Investoren bereit sind, viel mehr für die von CL generierten Gewinne zu zahlen als die von GLW generierten. GLW bedient weniger stabile Endmärkte und hat mehr Unsicherheit bezüglich des zukünftigen Wachstums. Diese Bewertungsunterschiede zeigen, dass neben der Verschuldung auch andere Faktoren erheblich zum Anlagerisiko beitragen können. Weil die Anleger nicht besorgt sind, dass der CL seinen Verpflichtungen nachkommen kann. Schulden sind kein Hindernis.
Was sind die wichtigsten Risiken, die bei einer Investition in den Automobilsektor zu beachten sind?
Erfahren Sie mehr über die Automobilindustrie und die Risiken für Investoren. Erfahren Sie, wie sich die Autoindustrie verändert hat und wie Sie Risiken reduzieren können.
Wie hoch sind die Risiken, sich bei einer Investition auf die EBITDA-Margen zu stützen?
Versteht die Risiken, die bei einer Investitionsentscheidung in einem Unternehmen auf EBITDA-Margen-Daten beruhen. Erfahren Sie, was die EBITDA-Marge misst.
Wie wird ein Übernahmeangebot von einer Einzelperson, einer Gruppe oder einem Unternehmen genutzt, das die Absicht hat, ein börsennotiertes Unternehmen zu kaufen oder die Kontrolle über ein börsennotiertes Unternehmen zu erlangen?
Erfahren Sie, wie bei Übernahmeangeboten Tendergeschenke genutzt werden und verstehen Sie den Unterschied zwischen einer feindlichen Übernahme und einem freundlichen Übernahmeangebot.