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Einschränkungen oder Nachteile der Verwendung der Amortisationsmethode bei der Kapitalbudgetierung schließen die Tatsache ein, dass sie den Zeitwert des Geldes nicht berücksichtigt und den Wert von zusätzlichem Bargeld nicht berücksichtigt. fließt über die Amortisationszeit hinaus. Kapitalbudgetierung ist ein wichtiger Entscheidungsprozess, da Unternehmen versuchen, zu wachsen und ihren Markt auszubauen. Ein Analysetool, das verwendet wird, um geplante Investitionsinvestitionen zu bewerten, ist die Amortisationszeit.

Amortisationszeitanalyse

Die Amortisationszeit untersucht Investitionen in Bezug auf die Zeit, die der Kapitalfluss von Einnahmen aus der Investition benötigt, um den ursprünglichen Kosten zu entsprechen. Wenn zwei ähnliche Kapitalinvestitionen in Betracht gezogen werden, ist ein Unternehmen geneigt, dasjenige mit der kürzesten Amortisationszeit zu wählen. Die Amortisationszeit wird bestimmt, indem die Kosten der Kapitalanlage durch die projizierten jährlichen Mittelzuflüsse dividiert werden, die aus der Investition resultieren. Einige Unternehmen verlassen sich stark auf die Analyse der Amortisationszeit und berücksichtigen nur Investitionen, bei denen die Amortisationszeit eine bestimmte Anzahl von Jahren nicht überschreitet.

Amortisationszeitanalyse wird wegen ihrer Einfachheit bevorzugt. Diese Analysemethode ist besonders für kleinere Unternehmen hilfreich, die die Liquidität einer Kapitalanlage mit kurzer Amortisationszeit benötigen. Je früher Geld für Kapitalanlagen verwendet wird, desto eher kann es für andere Kapitalanlagen verwendet werden. Eine schnellere Amortisationszeit reduziert auch das Verlustrisiko aufgrund möglicher Veränderungen der wirtschaftlichen oder Marktbedingungen über einen längeren Zeitraum.

Einschränkungen oder Nachteile der Amortisationszeitanalyse

Trotz ihrer Attraktivität aus bestimmten Gründen hat die Methode der Amortisationszeit erhebliche Nachteile. Die erste ist, dass sie den Zeitwert des Geldes nicht berücksichtigt und die Mittelzuflüsse entsprechend anpasst. Eine Zufluss-Rendite von 15.000 $ aus der Investition, die im fünften Jahr nach der Investition erfolgt, wird als der gleiche Wert wie ein Cash-Abfluss von 15.000 $ angesehen, der im Jahr der Investition trotz der Kaufkraft von 15 $ eintrat. , 000 ist nach fünf Jahren wahrscheinlich deutlich niedriger.

Die Rückzahlungsanalyse berücksichtigt auch keine Zuflüsse von Barmitteln, die über die Amortisationszeit hinausgehen, wodurch es nicht möglich ist, die Gesamtrentabilität eines Projekts im Vergleich zu einem anderen zu vergleichen. Zum Beispiel könnten zwei vorgeschlagene Investitionen ähnliche Amortisationszeiten haben, aber die Mittelzuflüsse aus einem Projekt könnten nach dem Ende der Amortisationszeit stetig zurückgehen, während die Mittelzuflüsse aus dem anderen Projekt nach dem Ende der Amortisationszeit für mehrere Jahre stetig zunehmen könnten.Da viele Kapitalanlagen über einen Zeitraum von vielen Jahren Anlageerträge liefern, kann dies eine wichtige Überlegung sein.

Die Einfachheit der Analyse der Amortisationszeit lässt zu wünschen übrig, dass die Komplexität von Cashflows, die bei Kapitalinvestitionen auftreten können, nicht berücksichtigt wird. In der Realität handelt es sich bei Kapitalinvestitionen nicht nur um einen großen Mittelabfluss, gefolgt von einem stetigen Mittelzufluss danach. Zusätzliche Mittelabflüsse können im Laufe der Zeit erforderlich sein, und die Zuflüsse können im Einklang mit Umsatz und Ertrag schwanken.

Aufgrund ihrer Beschränkungen wird die Amortisationszeitanalyse manchmal als vorläufige Bewertung verwendet und anschließend durch andere Bewertungen ergänzt, wie z. B. die Analyse des Kapitalwerts (NPV) oder die interne Verzinsung (IRR).