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Kletterndes Zinsrisiko bedeutet in der Regel, dass die Wirtschaft stark ist und erhebliche finanzielle Aktivitäten aufweisen. Wenn eine Wirtschaft in der Nähe einer vollen Kapazitätsauslastung mit starkem Wachstum und Inflationsdruck beginnt, sich zu akkumulieren, steigt das Zinsrisiko. In diesem Umfeld benötigen die Anleger höhere Kapitalrenditen, und die Zentralbanken erhöhen die Zinsen eher, um die Inflation zu kontrollieren.

Auswirkungen des Zinsänderungsrisikos

Das Zinsänderungsrisiko ist tendenziell bärisch für längerfristige Anleihen. Beim Zinsänderungsrisiko wird es schwieriger, zukünftige Cashflows richtig zu bewerten. Um Anleger zum Kauf zu zwingen, müssen die Renditen bei diesen Instrumenten höher sein, um das erhöhte Risiko zu kompensieren. Das Zinsrisiko kann auch die Finanztätigkeit ankurbeln, da die Menschen versuchen, Geld aufzunehmen und die Zinssätze zu sichern, bevor die Zinsen steigen.

Chancen und Risiken

Höhere Zinssätze sind im Allgemeinen für Banken, die auf lange Sicht Kredite vergeben und kurzfristig Kredite aufnehmen, haussierend. Das Zinsrisiko erhöht diesen Spread. Es ist auch bullisch für kapitalintensive Unternehmen, deren Bewertungen mit höheren Raten steigen. Es ist generell ein positiver Rückenwind für kurzfristige, festverzinsliche Vermögenswerte, bei denen das Risiko weniger ausgeprägt ist, und für die Unternehmen, die in diese Vermögenswerte investieren, wie Makler- und Versicherungsgesellschaften.

Auf der anderen Seite leiden neben langlaufenden Anleihen auch zinsempfindliche Sektoren wie Master Limited Partnerships (MLPs), Real Estate Investment Trusts (REITs) und andere dividendenzahlende Titel. Sektoren, die zu übermäßigen Spekulation mit hohen Bewertungen neigen, können einen negativen Gegenwind erfahren, da höhere Zinssätze dazu neigen, die Risikobereitschaft der Anleger zu kühlen.