Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) vergleicht den Aktienkurs eines Unternehmens mit den Erträgen, die es pro Aktie erwirtschaftet. Die Formel zur Berechnung dieses Verhältnisses teilt den Marktwert je Aktie einfach durch den Gewinn pro Aktie (EPS). Die typische Berechnung des P / E-Verhältnisses verwendet das EPS eines Unternehmens aus den letzten vier Quartalen. Eine Variation dieser Berechnung ist als Vorwärts-P / E bekannt. Anleger oder Analysten können den projizierten Gewinn je Aktie verwenden, dh die erwarteten Gewinne pro Aktie in den nächsten 12 Monaten. Diese Variation wird manchmal als führendes oder projiziertes P / E bezeichnet. Der signifikante Unterschied besteht darin, dass das Forward P / E eher auf Analystenspekulationen als auf historischen Daten basiert. Das Forward P / E ist eine Equity-Bewertungsmetrik, die das KGV eines Unternehmens anhand der erwarteten zukünftigen Erträge misst.
Die Theorie hinter dem P / E-Verhältnis einer Aktie ist, dass sie eine Vorstellung von der Menge liefert, die ein Investor wahrscheinlich bereit ist zu zahlen, pro Dollar, der in den Gewinnen generiert wird. Das KGV berücksichtigt auch die Wachstumserwartungen des Unternehmens im Markt. Da der Aktienkurs ein Spiegelbild dessen ist, was Investoren für ein Unternehmen ausschlaggebend sind, ist der Wert für das Wachstum verantwortlich. Das KGV sollte eher im Hinblick auf den Optimismus des Marktes für das prospektive Wachstum eines Unternehmens betrachtet werden. Ein Unternehmen, das ein höheres P / E-Verhältnis als der Branchen- oder Marktdurchschnitt aufweist, gibt an, dass das Unternehmen wahrscheinlich ein beträchtliches Wachstum verzeichnen wird. Wenn die Aktie eines Unternehmens nicht den hohen Verhältniswert mit einem höheren Gewinn pro Aktie erreicht, wird der Kurs der Aktie fallen.
Letztendlich ist das KGV eine Kennzahl, die es den Anlegern ermöglicht, zu bestimmen, wie wertvoll eine Aktie ist, mehr als der Marktpreis allein. Das P / E-Verhältnis ist besonders hilfreich, um ähnliche Unternehmen innerhalb derselben Branche zu vergleichen.
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