Der Unterschied zwischen diesen beiden Marktsystemen besteht darin, was auf dem Markt in Bezug auf Aufträge und Geld- und Briefkurse dargestellt wird. Der auftragsgetriebene Markt zeigt alle Gebote und Anfragen an, während sich der quotengetriebene Markt nur auf die Gebote und Wünsche von Market Makern und anderen benannten Parteien konzentriert.
Ein auftragsgesteuerter Markt ist einer, auf dem alle Aufträge von Käufern und Verkäufern angezeigt werden, wobei der Preis, zu dem sie ein Wertpapier kaufen oder verkaufen wollen, und der Betrag des Wertpapiers, den sie kaufen wollen, detailliert sind. verkaufen zu diesem Preis. Wenn Sie also eine Bestellung für 100 Microsoft-Aktien zu einem Preis von 30 USD je Anteil aufgeben, wird Ihre Bestellung auf dem Markt angezeigt und kann von Personen mit Zugriff auf diese Informationsebene eingesehen werden. Der größte Vorteil dieses Systems ist seine Transparenz: Es zeigt deutlich alle Marktaufträge und welchen Preis die Leute kaufen oder verkaufen wollen. Der Nachteil ist, dass in einem auftragsgesteuerten Markt keine Garantie für die Orderausführung gegeben ist - aber auf dem quotegesteuerten Markt gibt es diese Garantie.
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In der obigen Tabelle werden alle Kauf- und Verkaufsaufträge angezeigt, die den Preis und den Aktienbetrag der Bestellung anzeigen. Also, nach dem, was wir in der Tabelle sehen, könnte jemand auf den Markt kommen und 59, 100 Aktien für 42 Dollar kaufen. 65.
Ein Quote-gesteuerter Markt zeigt nur die Geld- und Briefangebote von designierten Market Makern, Händlern oder Spezialisten an. Diese Market Maker veröffentlichen den Geld- und Briefkurs, den sie zu diesem Zeitpunkt akzeptieren möchten. In diesem Markt wird Ihre Bestellung von 100 Aktien von Microsoft zu 30 Dollar pro Aktie nicht auf dem Markt zu sehen sein. Wenn es jedoch einen Market Maker für die Aktie gäbe, würde er sein Gebot abgeben - sagen wir 29 Dollar. 50 - und seine Frage - sagen wir 30 Dollar. 50. (Dies wäre alles, was auf dem Markt angezeigt würde, es sei denn, es gäbe mehr als einen Market Maker. In diesem Fall könnten Sie mehr als ein Gebot oder ein Briefangebot sehen.) Dies würde bedeuten, dass Sie Aktien von Microsoft kaufen könnten. 30 Dollar. 50 und verkaufen Aktien für 29 $. 50. Bedenken Sie jedoch, dass Angebot und Nachfrage sich je nach Angebot und Nachfrage auf dem Markt ständig ändern.
Auch wenn einzelne Aufträge nicht in einem quotegesteuerten Markt gesehen werden, wird der Market Maker Ihre Order entweder aus dem eigenen Bestand füllen oder Sie mit einer anderen Order abgleichen.Der Hauptvorteil dieser Art von Markt ist die Liquidität, die er bietet, da die Market Maker ihre notierten Preise entweder kaufen oder verkaufen müssen. Der größte Nachteil des Angebotsmarktes ist, dass er im Gegensatz zum auftragsgetriebenen Markt keine Transparenz im Markt aufweist.
Es gibt Märkte, die Attribute der beiden Systeme zu hybriden Systemen kombinieren. Zum Beispiel kann ein Markt die aktuellen Geld- und Briefkurse der Market-Maker anzeigen, aber auch den Leuten erlauben, alle Limit-Orders auf dem Markt zu sehen.
Weitere Informationen finden Sie unter Grundlegendes zur Auftragsausführung und Die Grundlagen der Auftragserfassung .
Was ist der Unterschied zwischen einem Aktienrückkauf und einem Management Buyout?
Jede Aktie, die auf dem Markt verkauft wird, ist Teil des Eigentums an der emittierenden Gesellschaft. Wenn eine natürliche oder juristische Person genügend dieser Anteile kauft, kann sie eine sogenannte Mehrheitsbeteiligung an der Gesellschaft nehmen. Wenn Sie zum Beispiel ein Zehntel Prozent von XYZ besitzen und Tausende von anderen Anlegern ihre eigenen kleinen Portfolios besitzen, kann keiner von Ihnen allein die umfassenden Änderungen innerhalb des Unternehmens beeinflussen.
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