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Um bei Anleihenanlagen angemessene Entscheidungen treffen zu können, ist es wichtig, das Konzept der Renditeberechnungen zu verstehen, die Anleihen erhalten. Als ein wichtiger Aspekt bei der Anlage von Grundwerten sind Anleiherenditen die Rendite, die Sie nach dem Kauf einer Anleihe erhalten, und sind die Bewertungsmaßstäbe, die es Ihnen ermöglichen, eine Anleihe mit einer anderen zu vergleichen. In der Regel werden zwei Renditeberechnungen ausgewertet, wenn es um die Auswahl von kündbaren Anleihen für ein Portfolio geht: Rendite bis zur Fälligkeit und Rendite bis Call.

Rendite bis Fälligkeit

Die Rendite-zu-Laufzeit-Berechnung einer Anleihe liefert Ihnen die Gesamtrendite, die Sie erhalten würden, wenn die Anleihe bis zu ihrem Fälligkeitsdatum gehalten würde. Die Rendite bis zur Endfälligkeit setzt voraus, dass alle Zinszahlungen vom Kaufdatum bis zur Fälligkeit der Anleihe eingegangen sind und jede Zahlung im gleichen Umfang wie die ursprüngliche Anleihe reinvestiert wird. Sie können jedoch den Kassakurs verwenden, um den Marktwert eines Kaufs zu bestimmen, da diese Kennzahl schwankende Zinssätze berücksichtigt. Die Rendite bis zur Fälligkeit basiert auf dem Kupon, Nennwert, Kaufpreis und Jahr bis zur Fälligkeit, berechnet als:

Rendite bis zur Fälligkeit = {Couponkurs + (Nennwert - Kaufpreis / Jahre bis zur Fälligkeit)} / {Nennwert + Kaufpreis / 2}

Rendite zum Call

Für die meisten Anleiheinvestoren, ist es wichtig, auch die Rendite zu callen, oder die Gesamtrendite, die erhalten würde, wenn die gekaufte Anleihe bis zu ihrem Call Date statt der vollen Laufzeit gehalten wurde. Da es unmöglich ist zu wissen, wann ein Emittent eine Anleihe anrufen kann, können Sie diese Berechnung nur basierend auf dem Couponsatz der Anleihe, der Zeit bis zum ersten (oder zweiten) Call-Datum und dem Marktpreis schätzen.