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Investmentbanken in den Vereinigten Staaten werden laufend von der Securities and Exchange Commission (SEC) überprüft und reguliert. Sie werden auch intermittierend reguliert und vom Kongress untersucht. Technisch gesehen existieren Investmentbanken, weil sie durch vorherige Akte des Kongresses rechtlich von Geschäftsbanken unterschieden wurden.
Definieren von Investmentbanken
Investmentbanken wurden nach dem Bankengesetz von 1933, das allgemein als Glass-Steagall bezeichnet wird, zu einer offiziellen Rechtsbezeichnung. Das Bankengesetz war eine Reaktion des Kongresses auf die finanzielle Katastrophe der Großen Depression, bei der mehr als 10 000 Banken ihre Türen geschlossen oder ihre Tätigkeit eingestellt haben.
Die Befürworter von Glass-Steagall argumentierten, dass der Finanzsektor weniger risikoreich sei, da Interessenkonflikte zwischen Banken und Kunden reduziert würden. Anhörungen wurden vom Pecora-Glass Subcommittee durchgeführt, um festzustellen, ob die Einleger mit Banken, die mit Sicherheitstöchtern verbunden sind, unangemessenen Risiken ausgesetzt waren. Es wurden keine substanziellen Beweise vorgelegt, und es wurde festgestellt, dass das Bankwesen abgesondert, aber durch die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) geschützt werden sollte.
Dies führte zu reinen Investmentbanken. Der Kongress definierte sie als Banken im Underwriting- und Wertpapierhandel. Im Gegensatz dazu wurden Geschäftsbanken als solche definiert, die Einlagen entgegennahmen und Kredite gewährten.
Die Barrieren zwischen der Gründung von Handels- und Investmentbanken wurden 1999 durch das Financial Services Modernization Act oder Gramm-Leach-Bliley beseitigt. Ein breiterer Begriff wurde für alle Arten von Geldvermittlern gewählt: Finanzinstitute.
Kongress regelt Investmentbanken
Mehrere andere einflussreiche Akte des Kongresses folgten dem Bankengesetz. Das Securities Exchange Act von 1934 sah neue Vorschriften für Wertpapierbörsen und Broker-Dealer vor; Die SEC wurde mit diesem Akt geschaffen. Das Investment Company Act und das Investment Advisers Act wurden 1940 erlassen und schufen Vorschriften für Berater, Vermögensverwalter und andere.
Nach einem Börsenrückgang im Jahr 1969 wurden Bedenken laut, dass das Handelsvolumen für die Investmentbanken zu groß werde. Der Kongress reagierte mit der Gründung der Securities Investor Protection Corporation (SIPC).
Die Kapitalanforderungen der Investmentbank wurden 1975 mit der Uniform Net Capital Rule (UNCR) aktualisiert. Die UNCR zwang die Investmentbanken, ein bestimmtes Niveau an liquiden Aktiva beizubehalten und sie in vierteljährlichen Berichten zu Finanziellen und Operativen Einheitlichen Einzelexperimenten (FOCUS) darzustellen.
Probleme mit unterschiedlichen internationalen Kapitalstandards führten zum Baseler Akkord von 1988. Obwohl es in erster Linie für Geschäftsbanken konzipiert war, war es ein entscheidender Moment, um supranationale Regulierungen für Finanzinstitute zu schaffen.
Der Kongress versuchte 1991 und 1995 die Trennung zwischen Investment- und Geschäftsbanken aufzuheben, bevor er schließlich mit Gramm-Leach-Bliley Erfolg hatte. Dieses Gesetz ermöglichte die Gründung von Finanzholdinggesellschaften, die sowohl Geschäftsbanken als auch Investmentbanken und Versicherungsgesellschaften als verbundene Unternehmen besitzen konnten.
2002 wurde der Sarbanes-Oxley Act verabschiedet, der Führungskräfte und bevollmächtigte Wirtschaftsprüfer reguliert. Nach der Finanzkrise von 2008 verabschiedete der Kongress das Dodd-Frank Wall Street Reform- und Verbraucherschutzgesetz. Dodd-Frank brachte eine enorme Menge neuer Vorschriften für alle Arten von Finanzinstituten mit.
SEC Regulierung von Investmentbanken
Die Befugnisse der SEC sind eine Erweiterung der in der Gesetzgebung des Kongresses aufgeführten. Fast jeder Aspekt des Investmentbankings wird von der SEC geregelt. Dazu gehören Lizenzierung, Vergütung, Berichterstattung, Archivierung, Buchhaltung, Werbung, Produktangebote und Treuhandpflichten.
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