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Wie alle Kapitalbeteiligungen präsentieren Versicherungsunternehmen Investoren Marktrisiken. Versicherungsunternehmen wie Banken haben ebenfalls ein indirektes Ausfallrisiko, da ihre Bilanzen unglaublich stark ausgehebelt werden können. Die Risiken einer Anlage in der Versicherungsbranche unterscheiden sich nicht grundlegend von anderen Marktsektoren, aber die Fundamentaldaten der Versicherungsunternehmen werden auf der Grundlage der Demografie des Kundenstamms eines Versicherers und der Zusammensetzung des zugrunde liegenden Portfolios des Unternehmens unterschiedlich bewertet.

Versicherungen nach dem Crash

Die Risikowahrnehmung in der Assekuranz nahm 2008 und 2009 im Zuge der Finanzkrise stark zu. Während dieser zwei Jahre zeigte der Versicherungsmarkt nie -Vorausschauende Volatilität, und die Anteilseigner von Versicherungsgesellschaften sahen wilde Schwankungen in der Bewertung. Dies wurde hauptsächlich durch das Versagen der Versicherer verursacht, die Wahrscheinlichkeit eines Verlusts aus zugrunde liegenden Portfolios mit Engagements in Mortgage-Backed Securities (MBS) abzuschätzen.

Value at Risk und erwartete Unterausfälle

Versicherungsunternehmen und ihre Anteilseigner müssen die Möglichkeit, dass sie größere als erwartete Ansprüche auszahlen müssen, genau im Auge behalten. Sie müssen auch das Risiko der Investitionen mit eingehenden Prämien überwachen.

Die meisten Prämien werden in relativ sicheren Vermögenswerten wie Treasurys oder erstklassigen Unternehmensanleihen gehalten. Dennoch streben viele Versicherer höhere Renditen an und können sich finanziellen Risiken aussetzen.

Die gebräuchlichsten Metriken, die bei der Bewertung des finanziellen Risikos eines Versicherers verwendet werden, sind Value at Risk oder VaR und erwarteter Fehlbetrag. Jede Kennzahl schätzt den erwarteten Verlust für den Fall, dass die Marktbedingungen oder das Portfolio eines zufälligen Versicherers Verluste verursachen.

Diese Kennzahlen, insbesondere der VaR, haben sich nach der Einführung von RBC-Ratios durch die National Association of Insurance Commissioners (NAIC) in den 1990er Jahren etwas geändert. Ab 2015 wird der VaR eingesetzt, um dem Versicherer das Netto-Fair-Value-Exposure aus allen Risikoquellen zu zeigen. Dies hilft bei der Festlegung von Selbstbehalten. Rückversicherungs- und Zedentstufen; und erwartete Ansprüche gegenüber erwarteten Verlusten.

Ernsthafte Versicherungsinvestoren sollten den VaR und den erwarteten Fehlbetrag für verschiedene Unternehmen verstehen und vergleichen können. Diese können bei der Einschätzung des Risikos von Kapitalverlusten für die Aktionäre von unschätzbarem Wert sein.